ST017 Tawarkan Imbal Hasil hingga 7,05 Persen bagi Investor

Sukuk Tabungan (ST) seri ST017 menawarkan imbal hasil minimum hingga 7,05 persen untuk tenor empat tahun sebagai alternatif investasi bagi masyarakat. Instrumen pemerintah ini dinilai memiliki daya tarik melalui selisih kupon terhadap suku bunga acuan Bank Indonesia (BI), meskipun keterbatasan perdagangan di pasar sekunder menjadi tantangan. Demikian dilansir dari Investasi.

Kepala Ekonom Bank Central Asia (BCA) David Sumual menilai selisih imbal hasil atau spread menjadi salah satu keunggulan ST017. Berdasarkan perhitungannya, spread kupon mencapai 120 basis poin untuk tenor dua tahun dan 130 basis poin untuk tenor empat tahun.

David juga menyoroti mekanisme kupon mengambang dengan batas minimum atau floating with floor yang ditawarkan instrumen tersebut.

"Selain itu, karakteristik floating with floor juga menjadi menarik di tengah era suku bunga lebih tinggi dalam jangka waktu lebih lama," ujar David kepada Kontan, Jumat (6/11/2026).

ST017 menetapkan imbal hasil minimum sebesar 6,95 persen untuk tenor dua tahun dan 7,05 persen untuk tenor empat tahun. Berdasarkan karakteristik floating with floor, kupon berpeluang meningkat apabila BI menaikkan suku bunga acuannya.

Namun, David mengingatkan bahwa ST017 memiliki keterbatasan dari sisi likuiditas karena tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder. Kondisi tersebut membuat investor perlu mempertimbangkan jangka waktu penempatan dana sebelum membeli instrumen ini.

Fasilitas pencairan lebih awal atau early redemption memang tersedia. Meski demikian, fasilitas tersebut tidak sepenuhnya menghilangkan keterbatasan fleksibilitas investasi ST017.

"Karakteristik tidak dapat diperdagangkan menjadi salah satu tantangan dalam penawaran ST017. Meski tersedia pencairan lebih awal, instrumen ini tetap menarik bagi investor jangka menengah, bukan sebagai dana darurat jangka pendek," jelas David.

Terkait prospek penjualan, David memperkirakan penghimpunan dana ST017 masih berpeluang memenuhi target pemerintah. Realisasi tersebut akan dipengaruhi daya tarik spread terhadap suku bunga acuan serta kondisi likuiditas masyarakat.

Periode akhir tahun juga menjadi faktor yang dapat memengaruhi keputusan investasi. Menurut David, sebagian masyarakat biasanya mengalokasikan dana untuk kebutuhan liburan dan berbagai pengeluaran lainnya sehingga ketersediaan dana investasi berpotensi berubah.

Selain kondisi likuiditas, ST017 harus bersaing dengan sejumlah instrumen investasi alternatif. Pilihan tersebut meliputi saham, deposito, valuta asing, dan reksadana.

Persaingan itu membuat investor perlu mempertimbangkan potensi imbal hasil sekaligus fleksibilitas setiap instrumen sebelum menentukan alokasi dana. Sementara itu, pencapaian target penghimpunan ST017 masih bergantung pada kondisi pasar dan kemampuan masyarakat menyediakan dana investasi.