SBR015 Serap Rp12,1 Triliun Saat IHSG Bergejolak

Penjualan Savings Bond Ritel (SBR) seri SBR015 mencapai sekitar Rp12,1 triliun hingga 19 Oktober 2026, ketika gejolak pasar saham mendorong minat terhadap instrumen investasi yang dijamin negara. Dilansir dari Investasi, data Bareksa menunjukkan penyerapan tersebut setara 60,6% dari target Rp20 triliun, dengan masa penawaran berakhir pada 22 Oktober 2026 pukul 10.00 WIB.

Berdasarkan catatan aplikasi BRIMO pada 20 Oktober 2026 pukul 08.15 WIB, sisa kuota SBR015 mencapai Rp6,8 triliun. Rinciannya, tenor empat tahun masih memiliki kuota Rp5,26 triliun dari Rp8 triliun, sedangkan tenor dua tahun menyisakan Rp1,53 triliun dari Rp12 triliun.

Gejolak di Bursa Efek Indonesia (BEI) terjadi setelah muncul rencana MSCI mengeluarkan Indonesia dari kelompok emerging market dan memindahkannya ke standalone market. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ditutup pada level 4.996,61 pada perdagangan Senin, 19 Oktober 2026, setelah turun 15,48% dalam lima hari terakhir, sekaligus mencapai level terendah sejak pandemi Covid-19.

Chief Operating Officer (COO) Bareksa Ni Putu Kurniasari menilai kondisi pasar saham turut memengaruhi keputusan investasi masyarakat. Menurut dia, karakteristik SBN ritel menjadi pertimbangan bagi investor yang mencari imbal hasil kompetitif dengan pembayaran yang dijamin negara.

"Di tengah gejolak pasar saat ini, masyarakat cenderung mencari aset yang aman, dan SBN ritel menjadi pilihan karena imbal hasilnya tetap dan dijamin negara," ujar Ni Putu Kurniasari, COO Bareksa.

Data Bareksa menunjukkan penyerapan kedua tenor memiliki perbedaan cukup besar. SBR015T2 telah terjual Rp9,60 triliun atau 80% dari kuota nasional, sedangkan SBR015T4 mencatat penjualan Rp2,52 triliun atau 31,5% dari kuotanya.

Menurut Ni Putu, peningkatan pemesanan kedua tenor mulai terlihat pada 15 Oktober 2026. Salah satu pendorongnya adalah jatuh tempo ORI024-T3 yang membuka kesempatan bagi investor untuk menempatkan kembali dana mereka pada SBR015.

"Penjualan SBR015, baik tenor 2 tahun maupun tenor 4 tahun, mulai agresif sejak 15 Oktober kemarin. Pada periode ini ORI024T3 jatuh tempo, sehingga banyak investor melakukan reinvestasi ke SBR015 yang kuponnya lebih tinggi," tutur Ni Putu Kurniasari.

Ia juga menyebut kenaikan pemesanan menjelang penutupan sebagai pola yang pernah terjadi pada penerbitan SBR sebelumnya. Pemesanan biasanya terkonsentrasi pada beberapa hari terakhir masa penawaran.

"Pola ini juga mirip seri SBR sebelumnya, ketika pemesanan menumpuk di hari-hari terakhir. Kami optimistis momentum ini berlanjut sampai penutupan 22 Oktober," tutur Ni Putu Kurniasari.

SBR015 menawarkan kupon minimum 6,75% per tahun untuk tenor dua tahun dan 6,85% per tahun untuk tenor empat tahun. Kedua seri menggunakan skema kupon mengambang dengan batas minimum atau floating with floor, sehingga kupon dapat mengikuti perubahan suku bunga acuan tanpa turun di bawah batas yang ditetapkan.

Pembayaran kupon dilakukan setiap bulan, tepatnya setiap tanggal 10, dengan pembayaran pertama dijadwalkan pada 10 Desember 2026. SBR015T2 jatuh tempo pada 10 Oktober 2028, sedangkan SBR015T4 jatuh tempo pada 10 Oktober 2030.

Pemerintah menetapkan pembelian minimum SBR015 sebesar Rp1 juta. Batas maksimum pemesanan mencapai Rp5 miliar untuk tenor dua tahun dan Rp10 miliar untuk tenor empat tahun.

Instrumen ini diterbitkan tanpa warkat atau scripless dan tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder. Namun, pemerintah menyediakan fasilitas pelunasan sebagian sebelum jatuh tempo atau early redemption dengan nilai pencairan maksimal 50% dari pemesanan sesuai ketentuan.

Pengajuan early redemption untuk SBR015T2 dijadwalkan pada 27 Oktober hingga 4 November 2027. Sementara itu, pengajuan untuk SBR015T4 berlangsung pada 30 Oktober hingga 6 November 2028.