Pemerintah Tawarkan ST017 dengan Imbal Hasil hingga 7,05 Persen

Pemerintah menawarkan dua seri Sukuk Tabungan ST017 dengan tingkat imbal hasil mulai dari 6,95% hingga 7,05%. Penerbitan instrumen investasi syariah ini memiliki target penghimpunan dana sebesar Rp 15 triliun untuk mendukung pembiayaan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN).

Dikutip dari Investasi, informasi mengenai penawaran tersebut disampaikan melalui keterangan resmi Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko Kementerian Keuangan (DJPPR Kemenkeu). ST017 menjadi instrumen SBN ritel terakhir yang ditawarkan pemerintah sepanjang 2026.

Dalam penawaran kali ini, investor dapat memilih dua pilihan jangka waktu investasi. Masing-masing seri memiliki tenor dan tingkat imbal hasil yang berbeda sesuai dengan karakteristik produk yang ditawarkan pemerintah.

• ST017T2: memiliki tenor 2 tahun dengan imbal hasil sebesar 6,95%.

• ST017T4: mempunyai tenor 4 tahun dengan imbal hasil sebesar 7,05%.

Direktur Pembiayaan Syariah DJPPR, Deni Ridwan, menjelaskan bahwa kedua seri tersebut merupakan bagian dari strategi penerbitan surat berharga negara ritel pada tahun ini. Penawaran ST017 sekaligus menandai seri terakhir yang dijadwalkan pemerintah untuk 2026.

Target penghimpunan dana sebesar Rp 15 triliun telah masuk dalam perencanaan penerbitan SBN ritel tahun 2026. Dengan demikian, nilai tersebut bukan tambahan pembiayaan di luar rencana yang sebelumnya sudah disusun pemerintah.

Tenor dua tahun diperkirakan lebih diminati

Pemerintah tidak menetapkan pembagian alokasi dana secara kaku untuk masing-masing seri. Besaran penyerapan pada tenor 2 tahun maupun 4 tahun akan menyesuaikan tingkat ketertarikan investor selama periode penawaran berlangsung.

Deni menyebut pengalaman penerbitan sebelumnya menunjukkan adanya kecenderungan masyarakat memilih instrumen dengan jangka waktu investasi lebih pendek.

"Berdasarkan pengalaman penerbitan sebelumnya, tenor 2 tahun umumnya lebih diminati masyarakat," ujarnya kepada Kontan, Jumat (6/11/2026).

Apabila target ST017 sebesar Rp 15 triliun berhasil direalisasikan, total penerbitan SBN ritel pemerintah selama 2026 berpotensi mencapai sekitar Rp 156 triliun. Perhitungan tersebut turut memperhitungkan penghimpunan dana dari enam seri SBN ritel yang telah diterbitkan sebelumnya.

Keenam seri tersebut diperkirakan telah mengumpulkan dana sebesar Rp 141,32 triliun. Jika ditambahkan dengan target penerbitan ST017, jumlah keseluruhan penerbitan berpeluang mencapai angka yang diproyeksikan pemerintah.

Meski demikian, angka Rp 156 triliun belum menjadi realisasi final. Pencapaian tersebut masih bergantung pada hasil penjualan ST017 selama masa penawaran.

"Angka tersebut masih merupakan proyeksi, sedangkan realisasinya akan bergantung pada hasil penjualan ST017," ungkap Deni.

Pertimbangan imbal hasil dan mekanisme investasi

Penentuan target penerbitan serta besaran imbal hasil ST017 dilakukan dengan mempertimbangkan beberapa aspek pembiayaan. Menurut Deni, pemerintah memperhitungkan kebutuhan pendanaan APBN, perkembangan pasar keuangan, serta keseimbangan antara daya tarik investasi dan efisiensi biaya pembiayaan negara.

Melalui tingkat imbal hasil minimal 6,95% untuk ST017T2 dan 7,05% untuk ST017T4, Kemenkeu menilai instrumen tersebut memiliki tingkat pengembalian yang kompetitif. Karakteristik imbal hasilnya juga memberikan perlindungan berupa batas minimum penerimaan investor.

ST017 menggunakan mekanisme floating with floor. Artinya, tingkat imbal hasil memiliki batas bawah yang telah ditentukan, tetapi tetap mempunyai peluang meningkat apabila suku bunga acuan Bank Indonesia (BI rate) mengalami kenaikan.

"Skema floating with floor juga memberikan kepastian imbalan minimal sekaligus peluang kenaikan imbalan apabila suku bunga Bank Indonesia (BI rate) meningkat," ungkapnya.

Peluang reinvestasi dari jatuh tempo ST013

Prospek penyerapan ST017 juga didukung oleh potensi investasi ulang dari masyarakat yang sebelumnya memiliki produk sukuk tabungan. Salah satu momentum yang diperhitungkan adalah jatuh tempo ST013T2 pada 10 November 2026.

Dengan berakhirnya periode investasi ST013T2, masyarakat yang menerima kembali dana investasinya berpeluang mempertimbangkan penempatan dana pada ST017. Kondisi tersebut menjadi salah satu faktor yang mendukung optimisme pemerintah terhadap minat investor.

Deni menyampaikan bahwa pihaknya memperkirakan ketertarikan masyarakat terhadap ST017 tetap terjaga, terutama di kalangan investor yang memiliki preferensi terhadap instrumen investasi berbasis syariah.

Selain karakteristik produknya yang dinilai aman dan mudah diakses, kemudahan transaksi juga menjadi bagian dari strategi pemerintah untuk memperluas partisipasi masyarakat dalam pembiayaan negara.

"Dengan dukungan 33 Mitra Distribusi* dan kemudahan pembelian secara online mulai dari Rp1 juta, kami berharap penawaran ST017 dapat berjalan dengan baik dan semakin memperluas partisipasi masyarakat dalam pembiayaan APBN," tuturnya.