ST017 Tawarkan Kupon Minimum untuk Diversifikasi Investasi

Investor memiliki kesempatan menambah instrumen pendapatan tetap berbasis syariah melalui penerbitan Sukuk Tabungan seri ST017. Produk investasi pemerintah ini dijadwalkan memasuki masa penawaran pada 6 November hingga 22 Desember 2026, dilansir dari Investasi.

Dengan modal pembelian awal Rp 1.000.000, ST017 dapat menjadi salah satu pilihan untuk menyebarkan risiko investasi. Produk ini tersedia dalam dua alternatif jangka waktu, yaitu tenor dua tahun (T2) dan empat tahun (T4).

Sebelum memutuskan pembelian, investor perlu mempertimbangkan kondisi ekonomi makro serta karakteristik produk agar penempatannya sesuai dengan kebutuhan keuangan masing-masing.

Lima faktor ekonomi yang perlu diperhatikan

Ekonom Universitas Andalas Syafruddin Karimi menguraikan lima indikator penting yang sebaiknya dianalisis sebelum investor meningkatkan kepemilikan Surat Berharga Negara (SBN) ritel.

Faktor pertama adalah arah kebijakan BI-Rate. Perubahan suku bunga acuan Bank Indonesia dapat memengaruhi daya tarik instrumen investasi, termasuk produk dengan sistem kupon mengambang seperti ST017.

Kedua, pergerakan nilai tukar rupiah dan yield SBN perlu dicermati. Kedua indikator tersebut memberikan gambaran mengenai perkembangan pasar serta premi risiko yang diminta investor.

Ketiga, tingkat inflasi menjadi pertimbangan karena berkaitan dengan besarnya imbal hasil riil. Investor juga perlu memperhatikan kondisi fiskal pemerintah, terutama prospek kebutuhan penerbitan obligasi yang berhubungan dengan jumlah pasokan surat utang.

Faktor kelima adalah keberadaan instrumen alternatif. Reksa dana pasar uang dan emas dapat dijadikan pembanding sebelum menentukan komposisi aset dalam portofolio.

Keunggulan kupon dan keterbatasan likuiditas ST017

Dari sisi pengelolaan risiko, ST017 mempunyai karakteristik yang dapat membantu menjaga kestabilan portofolio. Namun, investor perlu memahami bahwa fleksibilitas pencairan menjadi salah satu keterbatasan produk tersebut.

ST017 merupakan instrumen syariah non tradable atau tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder. Karakteristik ini membuat investor perlu memperhitungkan kebutuhan likuiditas sebelum mengalokasikan dana.

Syafruddin menjelaskan bahwa keterbatasan tersebut perlu menjadi perhatian dalam menentukan fungsi ST017 di dalam susunan aset investasi.

"Kelemahannya adalah likuiditas terbatas karena tidak diperdagangkan. Karena itu, ST017 paling tepat ditempatkan sebagai komponen stabilisasi portofolio, bukan pengganti seluruh aset likuid atau aset pertumbuhan," kata Syafruddin kepada Kontan, Jumat (30/10/2026).

Dengan demikian, penempatan dana pada ST017 perlu disesuaikan dengan kebutuhan likuiditas dan tujuan investasi. Instrumen ini lebih diarahkan untuk mendukung kestabilan aset daripada menggantikan seluruh pilihan investasi lainnya.

Mekanisme kupon mengambang dengan batas minimum

Salah satu daya tarik ST017 adalah penggunaan skema floating with floor, yakni kupon mengambang yang dilengkapi batas imbalan minimum. Mekanisme tersebut memberikan perlindungan terhadap penurunan kupon hingga melewati tingkat minimum yang telah ditentukan.

Apabila Bank Indonesia menaikkan suku bunga acuan, besaran kupon ST017 dapat mengalami penyesuaian ke atas. Sebaliknya, ketika BI-Rate turun, kupon yang diterima investor tetap tidak akan berada di bawah batas minimum awal.

Direktur Jenderal Pembiayaan dan Pengelolaan Risiko Kementerian Keuangan Suminto menyebut mekanisme tersebut menjadi salah satu faktor yang menjaga daya tarik investasi SBN ritel di tengah ketidakpastian pasar.

Partisipasi masyarakat pada penerbitan sebelumnya, termasuk SBR015 dan ST016, menjadi gambaran minat investor terhadap instrumen dengan karakteristik kupon tersebut.

Realisasi penjualan seri SBR015 dan ST016

Berdasarkan informasi pada laman Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kemenkeu, penjualan SBR015 berhasil mencapai Rp 17 T dengan jumlah investor tercatat sebanyak 62.529 investor.

Jumlah tersebut terdiri atas 51.702 investor pada seri SBR015T2 dan 14.156 investor pada seri SBR015T4. Sebanyak 3.329 investor tercatat mengikuti penempatan pada kedua pilihan tenor.

Sementara itu, penerbitan ST016 membukukan penjualan sebesar Rp 22 T dengan total partisipasi mencapai 81.667 investor.

Suminto menjelaskan bahwa keberadaan batas kupon minimum memberikan kepastian tingkat imbalan bagi pemegang instrumen tersebut.

"Dengan karakteristik kupon mengambang dengan batas minimal, instrumen ritel ini tetap menawarkan kepastian kupon minimum, sehingga menjadi daya tarik bagi investor sesuai dengan profil dan tujuan investasinya," kata Suminto.

Tahapan pembelian Sukuk Tabungan ST017

Calon investor dapat melakukan pembelian ST017 melalui sistem daring dengan bantuan Mitra Distribusi (Midis). Proses investasi tersebut mencakup empat tahapan utama, mulai dari pendaftaran hingga konfirmasi penempatan dana.

1. Registrasi: Calon investor melakukan pendaftaran melalui Mitra Distribusi untuk memperoleh nomor Single Investor Identification (SID).

2. Pemesanan: Setelah proses registrasi selesai, investor dapat memasukkan pesanan pembelian sesuai nominal investasi yang diinginkan.

3. Penyetoran dana: Pembayaran dilakukan melalui bank persepsi sesuai mekanisme transaksi yang berlaku.

4. Konfirmasi investasi: Tahap terakhir adalah penerimaan konfirmasi penempatan dana sebagai tanda penyelesaian proses pembelian.

Keempat tahapan tersebut menjadi rangkaian transaksi pembelian ST017. Investor dapat memilih tenor T2 atau T4 dengan mempertimbangkan kebutuhan dana, kemampuan investasi, serta tujuan pengelolaan portofolio.