IHSG Anjlok 3,78 Persen dan Tembus Level 4.904

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) terperosok ke bawah level psikologis 5.000 setelah mengalami tekanan jual besar di Bursa Efek Indonesia pada Selasa (3/11/2026). Pelemahan 192 poin atau 3,78 persen membawa indeks ke posisi 4.904, seiring meningkatnya kekhawatiran terhadap kondisi ekonomi dan kepercayaan investor, dilansir dari Investasi.

Nilai transaksi perdagangan tercatat mencapai Rp 11,7 triliun. Pada saat bersamaan, investor asing membukukan jual bersih Rp 759 miliar. Akumulasi jual bersih asing di pasar reguler sepanjang tahun berjalan telah mencapai Rp 127,5 triliun.

Pengamat pasar modal sekaligus Founder Republik Investor Hendra Wardana menilai tekanan tersebut telah melampaui persoalan koreksi harga saham biasa. Menurut dia, penurunan indeks mencerminkan persoalan kepercayaan pelaku pasar terhadap pasar modal Indonesia.

"Kondisi ini menunjukkan tekanan terhadap pasar saham Indonesia bukan lagi sekadar koreksi teknikal, melainkan telah berkembang menjadi krisis kepercayaan investor," ungkap Hendra Wardana dalam keterangannya, Selasa (3/11/2026).

Penembusan batas 5.000 memperlihatkan kecenderungan investor mengurangi eksposur risiko ketika ketidakpastian global dan domestik meningkat.

Tekanan eksternal juga terlihat dari pergerakan bursa Asia. Korea Selatan dan Taiwan masing-masing mencatat penurunan 3,59 persen di tengah kekhawatiran mengenai keberlanjutan pertumbuhan sektor teknologi dan besarnya belanja kecerdasan buatan atau artificial intelligence (AI).

Namun, Hendra menilai pelemahan IHSG yang lebih dalam dibandingkan sejumlah bursa regional menunjukkan adanya persoalan dari dalam negeri.

"Ketika sentimen global memburuk, pasar dengan tingkat kepercayaan investor yang kuat biasanya memiliki daya tahan lebih baik. Sebaliknya, Indonesia justru menghadapi tekanan berlapis," jelas Hendra.

Menurut Hendra, ketidakpastian kebijakan, persoalan tata kelola pasar, serta belum pulihnya keyakinan terhadap prospek ekonomi domestik menjadi sejumlah faktor yang memperberat tekanan.

Dari sisi makroekonomi, rupiah berada di kisaran Rp 18.160 per dolar AS. Investor juga mencermati ketidakpastian fiskal, kenaikan harga energi, daya beli masyarakat yang belum sepenuhnya pulih, serta efektivitas kebijakan pemerintah dalam mempertahankan pertumbuhan ekonomi.

Harga minyak Brent yang melampaui US$ 106 per barel turut berpotensi meningkatkan kebutuhan subsidi energi dan mempersempit ruang fiskal pemerintah. Hendra menilai pengelolaan anggaran dan komunikasi kebijakan menjadi faktor penting dalam menjaga keyakinan investor.

"Jika tekanan tersebut tidak diimbangi dengan pengelolaan anggaran yang kredibel dan komunikasi kebijakan yang konsisten, investor akan semakin berhati-hati dalam menempatkan dana di pasar keuangan Indonesia," ujar Hendra.

Selain kondisi ekonomi, persoalan struktural pasar modal juga menjadi perhatian. Hendra menyoroti transparansi kepemilikan saham, kualitas keterbukaan informasi, serta efektivitas pengawasan transaksi.

Tekanan dari MSCI, menurut Hendra, dapat menjadi momentum bagi regulator untuk mempercepat pembenahan tata kelola pasar modal Indonesia.

"Reformasi pasar bukan sekadar respons administratif, melainkan perubahan nyata yang mampu meningkatkan kepercayaan investor," tegas Hendra.

Besarnya arus keluar modal asing juga menunjukkan perlunya langkah konkret untuk memperbaiki kepercayaan pasar. Hendra menilai pernyataan optimistis dan intervensi jangka pendek belum cukup untuk meyakinkan investor.

"Pasar membutuhkan kepastian bahwa aturan ditegakkan secara konsisten, risiko manipulasi dapat ditekan, dan investor minoritas memperoleh perlindungan yang memadai," papar Hendra.

Dari analisis teknikal, penutupan IHSG di 4.904 menandakan area support 4.980 telah ditembus. Level tersebut berpotensi menjadi resistance terdekat dalam perdagangan berikutnya.

Hendra memperkirakan area support selanjutnya berada pada kisaran 4.850 hingga 4.800. Apabila tekanan jual berlanjut, indeks berisiko bergerak menuju level 4.700.

Sementara itu, peluang pemulihan dinilai lebih meyakinkan apabila IHSG mampu kembali melewati 4.980. Indeks selanjutnya berpeluang menguji resistance pada rentang 5.000 hingga 5.100.

Dalam menghadapi volatilitas pasar, Hendra menyarankan investor mempertimbangkan kondisi fundamental perusahaan dan menjaga ketersediaan dana.

"Investor sebaiknya tetap selektif melalui strategi beli saat harga melemah pada emiten berfundamental kuat, menjaga likuiditas, dan menghindari penggunaan utang berlebihan," sarannya.

Hendra juga menilai pemulihan pasar saham membutuhkan perbaikan kepercayaan investor, bukan hanya penurunan tekanan dari pasar global.

"Pada akhirnya, persoalan terbesar pasar saat ini bukan semata-mata harga saham yang turun, melainkan keyakinan investor yang terus terkikis," pungkas Hendra.