IHSG Melemah 0,80 Persen di Tengah Tekanan Evaluasi MSCI

Tekanan jual investor asing dan ketidakpastian evaluasi MSCI membebani pasar saham Indonesia. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ditutup turun 0,80 persen atau 41,01 poin ke level 5.057,05 pada Jumat (30/10/2026), dengan pergerakan sepanjang sesi berada di rentang 4.979,34 hingga 5.116,01, dilansir dari Investasi.

Pengamat Pasar Modal sekaligus Founder Republik Investor Hendra Wardana mencatat investor asing membukukan penjualan bersih Rp 176 miliar pada perdagangan akhir pekan tersebut. Dengan demikian, akumulasi jual bersih asing sepanjang tahun berjalan mencapai sekitar Rp 126 triliun.

Menurut Hendra, tekanan pasar tidak hanya berkaitan dengan koreksi teknikal. Kondisi tersebut juga mencerminkan persoalan kepercayaan investor terhadap transparansi, tata kelola, dan kepastian regulasi pasar modal Indonesia.

Hendra memperkirakan IHSG masih menghadapi risiko pelemahan menjelang pengumuman evaluasi MSCI pada November. Secara teknikal, indeks berpotensi menguji area 4.980 sebelum bergerak menuju level support berikutnya di kisaran 4.907.

Ia menjelaskan bahwa skenario penurunan hingga 4.000 masih mungkin terjadi apabila sejumlah sentimen negatif muncul bersamaan.

"Dari sisi teknikal, IHSG masih berada dalam tren bearish dengan kecenderungan melemah menuju area 4.980. Jika level tersebut ditembus, indeks berpotensi melanjutkan koreksi ke support berikutnya di kisaran 4.907. Sementara itu, skenario menuju level 4.000 tidak dapat sepenuhnya diabaikan, tetapi membutuhkan kombinasi sentimen negatif yang lebih ekstrem, seperti keputusan MSCI yang merugikan, arus keluar asing semakin masif, pelemahan rupiah, dan memburuknya kepercayaan pasar," ujar Hendra Wardana, Pengamat Pasar Modal sekaligus Founder Republik Investor.

Meski demikian, Hendra melihat peluang pemulihan teknikal apabila hasil evaluasi MSCI lebih moderat daripada perkiraan dan disertai komitmen perbaikan transparansi. Penurunan indeks juga berpotensi menekan kapitalisasi pasar emiten, terutama sektor konglomerasi, energi dan pertambangan, infrastruktur, teknologi, serta properti.

Emiten dengan porsi saham publik atau free float rendah dan perusahaan yang menjadi perhatian terkait transparansi kepemilikan maupun pembentukan harga dinilai menghadapi tekanan lebih besar. Namun, menurut Hendra, penurunan valuasi tidak selalu menunjukkan memburuknya fundamental perusahaan karena dapat mencerminkan peningkatan diskon risiko.

Ia menyarankan investor membedakan perusahaan yang mengalami tekanan akibat sentimen pasar dengan emiten yang benar-benar menghadapi penurunan kinerja bisnis. Arus kas kuat, utang terkendali, profitabilitas stabil, dan ketahanan menghadapi perlambatan ekonomi menjadi sejumlah faktor fundamental yang perlu diperhatikan.

Penguatan komoditas, efisiensi operasional, peningkatan permintaan, dan potensi dividen dapat menjadi katalis positif. Sebaliknya, penurunan harga komoditas, tekanan nilai tukar, kenaikan biaya pendanaan, serta berlanjutnya arus keluar asing menjadi risiko bagi pasar.

Hendra juga menilai saham berbasis komoditas dengan fundamental dan potensi arus kas kuat masih menarik untuk dicermati. Ia merekomendasikan strategi speculative buy pada PT Bukit Asam Tbk (PTBA) dengan target Rp 3.500, PT Alamtri Resources Indonesia Tbk (ADRO) sebesar Rp 2.600, dan PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC) sebesar Rp 1.550.

Rekomendasi tersebut disertai penekanan pada pembelian bertahap, penjagaan likuiditas, dan disiplin pengelolaan risiko.

Sementara itu, Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta memperkirakan IHSG masih menghadapi momentum bearish pada perdagangan Senin (2/11/2026). Menurut dia, peluang pelemahan lanjutan masih terbuka, sedangkan penguatan berpotensi terbatas sebagai pemulihan sementara.

Nafan mengaitkan tekanan pasar dengan penjualan bersih investor asing di tengah dinamika usulan MSCI untuk mengklasifikasikan Indonesia sebagai standalone market. Faktor eksternal juga mencakup kenaikan harga minyak mentah global akibat kekhawatiran kemungkinan langkah militer baru Amerika Serikat terhadap Iran setelah pemilu AS pada 3 November.

Ketegangan tersebut berpotensi menghambat penyelesaian diplomatik dan meningkatkan risiko keamanan serta gangguan infrastruktur energi di kawasan Teluk, termasuk distribusi minyak melalui Selat Hormuz. Selain itu, dinamika politik Amerika Serikat memunculkan kekhawatiran mengenai kemungkinan pengetatan regulasi pengembangan kecerdasan buatan, sementara pembelian dana miliaran dolar di pasar kripto turut menekan harga Bitcoin.

Nafan juga menyoroti penerapan kebijakan baru Bursa Efek Indonesia (BEI) yang mulai berlaku pada 2 November 2026. Kebijakan tersebut mengecualikan saham yang tergolong dalam HSC dari penghitungan IHSG sebagai bagian dari reformasi pasar modal.

"Dari domestik, pasar akan mencermati implementasi kebijakan baru BEI yang mulai berlaku pada 2 November. Dalam kebijakan tersebut, saham-saham yang tergolong dalam HSC dikecualikan dari perhitungan IHSG. Kebijakan ini merupakan bagian dari reformasi pasar modal untuk meningkatkan transparansi, kredibilitas indeks, dan kepercayaan investor di tengah dinamika evaluasi MSCI," tutur Nafan Aji Gusta, Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas.

Selain kebijakan bursa, investor akan memantau PMI manufaktur Oktober, inflasi Oktober, dan neraca perdagangan September. Aktivitas ekonomi yang ekspansif, inflasi terkendali, serta surplus perdagangan yang terjaga berpotensi mendukung IHSG.

Sebaliknya, inflasi yang melampaui target atau ekspektasi dan penyusutan surplus perdagangan hingga kemungkinan defisit dapat menekan indeks serta nilai tukar rupiah. Untuk perdagangan berikutnya, Nafan memproyeksikan support IHSG berada di 4.969 dan 4.907, sedangkan resistance terletak pada 5.246 dan 5.326.