Pengamat Nilai Risiko Politik Tekan Pergerakan IHSG

Ketidakpastian politik dan hukum berpotensi menambah tekanan terhadap pasar saham Indonesia setelah munculnya perkara dugaan penyadapan yang menyeret pejabat kepolisian sebagai tersangka. Kondisi tersebut menjadi perhatian investor karena terjadi bersamaan dengan pelemahan rupiah dan peningkatan persepsi risiko terhadap aset domestik, dilansir dari Investasi pada Rabu (4/11/2026).

Pengamat pasar modal Nafan menilai perkembangan perkara hukum tersebut dapat meningkatkan premi risiko politik apabila menimbulkan ketidakpastian institusional. Menurutnya, kondisi pasar saat ini membuat investor semakin memperhatikan perkembangan politik, hukum, dan keamanan.

“Dalam kondisi seperti ini, pasar menjadi lebih sensitif terhadap berbagai perkembangan negatif, termasuk isu politik, hukum, dan keamanan,” ujar Nafan kepada Kontan.

Nafan menjelaskan bahwa pertimbangan investor asing tidak terbatas pada prospek pertumbuhan ekonomi dan kinerja perusahaan tercatat. Stabilitas politik, kepastian hukum, serta konsistensi penerapan regulasi juga menjadi faktor penting dalam menentukan keputusan investasi.

Meski demikian, Nafan menilai pengaruh perkara tersebut terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) masih bergantung pada perkembangan proses hukum dan respons pemerintah bersama institusi terkait.

“Sentimen ini berpotensi menjadi tambahan tekanan psikologis, tetapi belum tentu secara langsung mengubah fundamental seluruh emiten di Bursa Efek Indonesia,” tutur Nafan.

Untuk mendukung pemulihan pasar, Nafan menyoroti pentingnya reformasi pasar modal yang berkelanjutan, stabilisasi nilai tukar rupiah, serta perbaikan arus modal asing. Realisasi belanja pemerintah dan pelaksanaan proyek strategis juga dinilai menjadi faktor pendukung.

Selain itu, publikasi laporan keuangan emiten kuartal III-2026 yang masih memperlihatkan pertumbuhan pendapatan dan laba berpotensi menjadi katalis positif bagi saham dengan fundamental kuat.

Co-Founder Pasardana sekaligus pengamat pasar modal Hans Kwee juga menilai pengaruh penetapan tersangka pejabat kepolisian terhadap pasar saham bergantung pada perkembangan perkara dan kondisi politik berikutnya.

Menurut Hans, transparansi proses hukum dan penegakan hukum yang terukur dapat membatasi dampak negatif terhadap pasar selama persoalan tersebut tidak berkembang menjadi ketidakstabilan politik yang lebih luas.

“Jika kasus ini dapat diselesaikan secara transparan dan penegakan hukum berjalan secara terukur tanpa memicu instabilitas politik yang meluas, maka sentimen ini tidak akan memberikan pengaruh yang signifikan,” tutur Hans.

Hans juga melihat reformasi pasar modal dan tindakan tegas Otoritas Jasa Keuangan (OJK) terhadap praktik manipulasi sebagai faktor yang dapat memperkuat kredibilitas bursa. Menurutnya, langkah tersebut penting untuk meningkatkan kepercayaan pelaku pasar.

Dari sisi ekonomi makro, Hans menilai penurunan harga minyak dunia berpotensi memberikan ruang perbaikan bagi kondisi fiskal dan neraca perdagangan Indonesia. Pergerakan harga komoditas tersebut juga berpotensi mengurangi tekanan inflasi.

Menghadapi volatilitas pasar dan ketegangan politik, Hans mengingatkan investor agar menerapkan prinsip kehati-hatian serta menjaga likuiditas portofolio. Ia juga menekankan pentingnya menghindari penggunaan fasilitas margin maupun pembiayaan berbasis utang.

“Sangat disarankan untuk memegang porsi kas yang memadai dan menghindari secara mutlak penggunaan fasilitas margin atau utang agar portofolio memiliki ketahanan yang kuat terhadap guncangan jangka pendek,” ucap Hans.

Untuk strategi jangka panjang, Hans menyarankan akumulasi saham secara bertahap pada perusahaan dengan fundamental kuat, neraca keuangan sehat, serta rasio dividen menarik.

Hans memperkirakan IHSG bergerak dalam rentang 5.200–5.400 hingga akhir November 2026. Ia menilai ketenangan psikologis dan disiplin dalam menjalankan strategi investasi menjadi bagian penting dalam menghadapi ketidakpastian pasar.

Sementara itu, Nafan memproyeksikan IHSG berada pada kisaran 4.777–5.326 hingga akhir November 2026. Ia menyarankan investor meningkatkan porsi kas, melakukan diversifikasi ke instrumen yang lebih stabil, serta menghindari penggunaan fasilitas margin secara berlebihan.