Emiten MIND ID Catat Lonjakan Laba hingga Kuartal III 2026

Pertumbuhan laba perusahaan pertambangan anggota MIND ID menunjukkan penguatan signifikan hingga kuartal III-2026. Kinerja tersebut ditopang kenaikan harga komoditas, peningkatan aktivitas produksi dan penjualan, serta pengendalian biaya operasional, dilansir dari Investasi.

Empat emiten yang mencatatkan pertumbuhan tersebut adalah PT Aneka Tambang Tbk (ANTM), PT Bukit Asam Tbk (PTBA), PT Vale Indonesia Tbk (INCO), dan PT Timah Tbk (TINS). Masing-masing membukukan peningkatan keuntungan dengan tingkat pertumbuhan berbeda.

PT Timah Tbk mencatat kenaikan laba paling tinggi secara persentase, yakni 584% menjadi Rp 4,12 triliun. Sementara itu, laba bersih ANTM meningkat 46% secara tahunan menjadi Rp 9,66 triliun.

PT Bukit Asam juga membukukan pertumbuhan laba sebesar 216,3% menjadi Rp 4,41 triliun. Adapun Vale Indonesia berhasil meningkatkan keuntungan hingga tiga kali lipat menjadi US$ 147 juta.

Faktor pendorong pertumbuhan laba emiten pertambangan

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Indonesia Nafan Aji Gusta menilai peningkatan keuntungan keempat perusahaan tersebut berasal dari kombinasi membaiknya harga jual komoditas, bertambahnya volume bisnis, serta efisiensi kegiatan operasional.

Setiap perusahaan memperoleh keuntungan dari faktor yang berbeda sesuai karakteristik komoditas dan kegiatan usahanya. ANTM mendapatkan dukungan dari permintaan emas yang tinggi karena komoditas tersebut dimanfaatkan sebagai aset pelindung nilai ketika ketidakpastian global meningkat.

PTBA memperoleh tambahan dorongan melalui peningkatan penjualan ekspor. Pengelolaan biaya tunai yang disiplin turut membantu perusahaan mempertahankan kinerja keuangannya.

Pada INCO, penghematan biaya produksi energi menjadi salah satu penopang peningkatan keuntungan. Perusahaan juga mempertahankan kestabilan pengiriman produk nikel dalam matte.

Sementara itu, perbaikan pengelolaan pertambangan di wilayah konsesi TINS memberikan kontribusi terhadap peningkatan pasokan bijih timah resmi perusahaan. Penertiban aktivitas penambangan ilegal menjadi salah satu faktor yang mendukung pencapaian tersebut.

Nafan Aji Gusta menjelaskan bahwa peningkatan keuntungan perusahaan pertambangan tersebut tidak hanya berkaitan dengan harga jual, tetapi juga kemampuan meningkatkan produktivitas dan mengendalikan pengeluaran.

"Kenaikan laba bersih yang signifikan pada empat emiten anggota grup MIND ID hingga kuartal III-2026 pada dasarnya didorong oleh perpaduan antara peningkatan volume produksi dan penjualan, pemulihan harga komoditas global, serta efisiensi biaya operasional," ujar Nafan.

Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia Adrian Djie turut menempatkan harga komoditas sebagai salah satu penentu utama performa saham pertambangan sepanjang 2026.

Menurut Adrian, penguatan harga emas memberikan keuntungan bagi ANTM, sedangkan PTBA memperoleh dukungan dari batubara. INCO juga mendapatkan manfaat dari pergerakan harga nikel.

Permintaan emas sebagai aset pelindung nilai dari bank sentral menjadi salah satu penyangga harga komoditas tersebut. Batubara memperoleh dukungan dari harga minyak yang relatif tinggi, sementara pengendalian produksi sepanjang tahun membantu menopang harga nikel.

Adrian menilai kondisi pasar komoditas masih memberikan dukungan terhadap ketiga perusahaan tersebut selama 2026.

"Tren harga komoditas secara umum menjadi tailwind bagi kinerja ketiganya di tahun 2026," kata Adrian.

Prospek harga komoditas memasuki 2027

Memasuki 2027, Nafan memperkirakan kondisi pasar komoditas masih berpotensi mendukung perusahaan pertambangan. Namun, arah pergerakan harga diperkirakan tidak seragam karena setiap komoditas menghadapi faktor penawaran dan permintaan yang berbeda.

Emas memiliki peluang mempertahankan penguatan seiring ketidakpastian geopolitik internasional, perkiraan penurunan suku bunga acuan, serta pembelian cadangan emas oleh bank sentral berbagai negara.

Untuk timah, prospek positif didukung keterbatasan pasokan global dan meningkatnya kebutuhan dari sektor teknologi serta industri semikonduktor. Kondisi tersebut berpotensi mempertahankan harga pada tingkat yang menguntungkan produsen.

Berbeda dengan emas dan timah, nikel diperkirakan menghadapi pergerakan harga yang cenderung berkonsolidasi. Melimpahnya pasokan dunia, terutama yang berasal dari Indonesia, masih menjadi faktor pembatas penguatan harga.

Batubara juga diperkirakan bergerak relatif terbatas. Permintaan musiman dari kawasan Asia Selatan dan China berpotensi memberikan dukungan, meskipun prospek jangka panjangnya menghadapi tekanan dari agenda transisi energi.

Prospek saham ANTM, PTBA, INCO, dan TINS

Dari sisi fundamental perusahaan, Adrian memperkirakan ANTM, PTBA, dan INCO masih mampu mempertahankan kinerja yang kuat sampai penghujung 2026. Hasil keuangan hingga kuartal III telah memberikan kontribusi besar terhadap perkiraan pencapaian sepanjang tahun.

Namun, tingkat pertumbuhan pada 2027 diperkirakan tidak setinggi periode sebelumnya. Kondisi tersebut berkaitan dengan meningkatnya basis pembanding setelah perusahaan mencatatkan hasil keuangan yang kuat pada 2026.

Adrian menyampaikan bahwa ketiga emiten tersebut masih mempunyai peluang mempertahankan performa positif dalam jangka pendek, meskipun pertumbuhan berikutnya berpotensi lebih terkendali.

"Hingga akhir 2026, kami memperkirakan kinerja ketiganya tetap solid, mengingat capaian kuartal III sudah menyumbang porsi besar terhadap proyeksi setahun penuh. Untuk 2027, laju pertumbuhan diperkirakan lebih moderat karena basis yang semakin tinggi," jelas Adrian.

Jika dibandingkan berdasarkan karakteristik bisnisnya, ANTM dinilai mempunyai prospek yang relatif lebih stabil. Keberadaan segmen emas memberikan dukungan defensif ketika kondisi pasar global mengalami ketidakpastian.

Di sisi lain, INCO dan PTBA mempunyai peluang pertumbuhan yang lebih besar. Akan tetapi, kinerja kedua perusahaan tersebut juga lebih rentan terhadap perubahan harga nikel dan batubara di pasar internasional.

Nafan justru menempatkan ANTM dan TINS sebagai dua perusahaan yang menarik untuk dicermati. ANTM menjadi pilihan utamanya karena memiliki kegiatan usaha dengan komoditas beragam serta bisnis emas yang relatif mampu bertahan ketika kondisi global bergejolak.

Pengembangan ekosistem baterai kendaraan listrik juga menjadi salah satu faktor yang mendukung prospek jangka panjang ANTM. Diversifikasi kegiatan usaha tersebut memberikan tambahan potensi pertumbuhan di luar bisnis emas.

Untuk TINS, peluang penguatan kinerja berkaitan dengan pembenahan tata kelola pertambangan nasional. Penertiban penambangan ilegal berpotensi memperbesar kontribusi pasokan resmi perusahaan, terutama ketika harga timah dunia masih berada pada tingkat tinggi.

Nafan menjelaskan alasan pemilihan kedua saham tersebut berdasarkan karakteristik bisnis dan peluang peningkatan keuntungan masing-masing perusahaan.

"ANTM menjadi top pick berkat portofolio komoditas yang terdiversifikasi serta segmen bisnis emas yang defensif di tengah ketidakpastian global, disokong oleh prospek jangka panjang dari ekosistem baterai EV. TINS hadir sebagai growth pick utama karena pemulihan tata kelola pertambangan nasional memberikan daya ungkit profitabilitas yang sangat tinggi saat harga timah dunia bertahan di level tinggi," papar Nafan.

Risiko investasi dan rekomendasi saham

Walaupun kinerja perusahaan pertambangan menunjukkan perkembangan positif, investor tetap perlu memperhitungkan sejumlah risiko yang dapat memengaruhi prospek bisnis ke depan.

Volatilitas harga komoditas menjadi salah satu tantangan utama, khususnya jika pemulihan ekonomi China mengalami perubahan. Kondisi tersebut dapat memengaruhi permintaan dan pergerakan harga berbagai hasil tambang.

Selain faktor pasar, gangguan operasional dan distribusi akibat cuaca ekstrem juga berpotensi menghambat kegiatan pertambangan. Perubahan kebijakan pemerintah mengenai tarif royalti dan kewajiban pasar domestik turut menjadi aspek yang perlu diperhatikan.

Dari sisi rekomendasi investasi, Adrian Djie memberikan rekomendasi beli untuk ANTM dengan target harga Rp 4.100 per saham. Rekomendasi beli juga diberikan kepada INCO dengan target harga Rp 6.300 per saham.

Sementara itu, Nafan Aji Gusta merekomendasikan penambahan kepemilikan saham ANTM dengan target harga Rp 3.470 per saham. Untuk INCO, ia memberikan rekomendasi beli secara bertahap dengan target harga Rp 4.950 per saham.

Perbedaan target harga tersebut mencerminkan pandangan masing-masing analis terhadap prospek kedua perusahaan. Investor juga perlu mempertimbangkan risiko perubahan harga komoditas, kondisi operasional, serta kebijakan pertambangan dalam mengambil keputusan investasi.