Cadangan Devis Indonesia September 2026 Stabil di US 146,3 Miliar

Bank Indonesia mencatat posisi cadangan devisa Indonesia sebesar 146,3 miliar dolar AS pada September 2026, yang dinilai tetap stabil di tengah upaya otoritas moneter dalam menjaga stabilitas nilai tukar rupiah, sebagaimana dilansir dari Nasional pada Rabu (7/10/2026).

Angka tersebut hanya mengalami penurunan sebesar 0,2 miliar dolar AS dari posisi Agustus 2026 yang sebesar 146,5 miliar dolar AS. Penurunan tipis ini dipicu tekanan terhadap rupiah sepanjang September serta aliran modal keluar bersih investor asing sekitar 0,83 miliar dolar AS, terutama dari pasar saham dan Sekuritas Rupiah Bank Indonesia.

Kepala Ekonom PermataBank Josua Pardede menilai strategi Bank Indonesia yang tidak terlalu agresif menggunakan intervensi di pasar tunai membantu menghemat cadangan devisa. Selain itu, pendorong stabilitas juga berasal dari penerimaan pinjaman luar negeri pemerintah serta penerimaan pajak dan jasa valuta asing.

"Artinya, apabila intervensi masih sangat bertumpu pada penjualan dolar di pasar tunai, penurunan cadangan devisa secara teoritis dapat lebih besar," kata Josua Pardede, Kepala Ekonom PermataBank.

Pengalihan sebagian intervensi ke transaksi berjangka tanpa penyerahan, baik di luar maupun dalam negeri, dinilai Josua efektif memengaruhi ekspektasi pasar tanpa harus mengeluarkan dolar tunai dalam jumlah besar.

"Jadi, penurunan penggunaan pasar tunai membantu menghemat cadangan devisa, tetapi tidak tepat jika seluruh stabilitas cadangan devisa September hanya dikaitkan dengan strategi tersebut," ujar Josua Pardede, Kepala Ekonom PermataBank.

Ia menambahkan bahwa posisi cadangan devisa saat ini setara dengan 5,3 bulan impor atau 5,2 bulan impor dan pembayaran utang luar negeri pemerintah, yang masih jauh di atas standar kecukupan internasional sebesar tiga bulan impor.

"Dengan demikian, setiap tekanan rupiah tidak otomatis harus dibayar dengan pengurangan cadangan devisa," kata Josua Pardede, Kepala Ekonom PermataBank.

Meskipun demikian, Josua mengingatkan bahwa instrumen berjangka memiliki keterbatasan dan paling efektif saat tekanan dipicu oleh ekspektasi pasar atau kebutuhan lindung nilai, bukan ketidakseimbangan fundamental yang persisten.

"Dalam kondisi seperti itu, mengurangi intervensi tunai terlalu jauh justru dapat membuat harga dolar melonjak karena kebutuhan valuta asing riil tidak terpenuhi," jelas Josua Pardede, Kepala Ekonom PermataBank.

Josua menyarankan agar Bank Indonesia mempertahankan pendekatan berlapis dengan mengombinasikan intervensi tunai sebagai lapis terakhir, menjaga selisih suku bunga, serta memperluas penggunaan mata uang lokal.

"Dengan pendekatan tersebut, tujuan stabilisasi rupiah dan menjaga cadangan devisa tidak harus saling bertentangan," ujar Josua Pardede, Kepala Ekonom PermataBank.

Memasuki kuartal IV-2026, tantangan dari harga minyak, arah suku bunga Amerika Serikat, dan defisit transaksi berjalan masih membayangi. Josua memperkirakan cadangan devisa Indonesia pada akhir 2026 akan berada di kisaran 143 miliar hingga 147 miliar dolar AS.