BI Kurangi Intervensi Pasar Spot Jaga Cadangan Devisa

Kebijakan Bank Indonesia mengurangi intervensi di pasar spot serta penguatan surplus perdagangan menjadi faktor utama yang menjaga stabilitas cadangan devisa Indonesia pada September 2026, sebagaimana dilansir dari Nasional.

Posisi cadangan devisa Indonesia per September 2026 tercatat sebesar US$ 146,3 miliar. Angka ini setara dengan pembiayaan 5,3 bulan impor atau 5,2 bulan impor beserta pembayaran utang luar negeri pemerintah.

Penguatan surplus perdagangan Indonesia tercatat melonjak tajam menjadi US$ 3,55 miliar pada Agustus 2026. Nilai tersebut naik signifikan dibandingkan posisi Juli 2026 yang hanya sebesar US$ 121,9 juta.

"Langkah BI untuk mengurangi intervensi di pasar spot menjadi salah satu faktor yang menjaga cadangan devisa, ditambah faktor lain seperti surplus dagang yang belakangan kembali menguat," ujar David Sumual, Kepala Ekonom Bank Central Asia (BCA).

Meskipun cadangan devisa terjaga, nilai tukar rupiah dinilai masih menghadapi tekanan arus modal keluar. Strategi penanganan melalui fasilitas lindung nilai seperti hedging swap dan Domestic Non Deliverable Forward (DNDF) dianggap belum cukup efektif.

Untuk meningkatkan daya tarik aset domestik, penyesuaian rate yield curve dipandang perlu dilakukan. Hal ini penting mengingat perbedaan imbal hasil (yield spread) Indonesia saat ini telah menyentuh level terendah sepanjang sejarah.

"Menaikkan rate yield curve dapat membuat aset rupiah lebih atraktif," ujar David Sumual, Kepala Ekonom Bank Central Asia (BCA).

Strategi penstabilan nilai tukar rupiah memerlukan kombinasi berbagai instrumen kebijakan secara terpadu. Langkah ini tidak bisa hanya mengandalkan intervensi di pasar spot maupun fasilitas lindung nilai semata.