Yield SUN Naik Saat Rupiah Menguat 21 Oktober 2026

Pergerakan pasar obligasi Indonesia menunjukkan tekanan di tengah penguatan rupiah dan penurunan imbal hasil surat utang pemerintah negara maju. Pada perdagangan pasar sekunder, yield Surat Utang Negara (SUN) meningkat 1 hingga 4 basis poin (bps) di seluruh tenor. Informasi tersebut dilansir dari Investasi berdasarkan riset Economist & Fixed Income Analyst MNC Sekuritas Ridwan Adi Gunawan.

Di tengah kondisi tersebut, Bank Indonesia memiliki ruang untuk mempertahankan suku bunga acuannya. Namun, ketidakpastian eksternal masih membuka kemungkinan pengetatan kebijakan moneter lanjutan pada kuartal IV 2026.

Nilai tukar rupiah menjadi salah satu faktor yang diperhatikan menjelang pengumuman BI Rate. Mata uang Indonesia terapresiasi sebesar 0,31% ke level Rp 17.987 per dolar AS menjelang keputusan suku bunga Bank Indonesia pada 21 Oktober 2026.

Perkembangan di pasar internasional turut memberikan gambaran mengenai arah imbal hasil obligasi. Secara umum, yield obligasi pemerintah negara maju mengalami penurunan, dengan German Bunds mencatatkan penurunan pada tenor 10 tahun.

Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman tersebut turun 5,5 basis poin (bps) menjadi 3,40%. Kondisi pasar global ini berlangsung ketika pasar surat utang domestik justru memperlihatkan kenaikan yield pada berbagai tenor.

Yield SUN Naik dan Permintaan Lelang Sukuk Melemah

Di pasar sekunder Indonesia, kenaikan imbal hasil tercatat pada seluruh tenor SUN. Untuk tenor 5 tahun, yield ditutup pada level 7,20%, sedangkan tenor 10 tahun berakhir di posisi 7,42%.

Pergerakan tersebut berlangsung bersamaan dengan berkurangnya minat investor dalam lelang sukuk yang digelar pada hari Selasa. Total penawaran yang masuk tercatat sebesar Rp 22,76 triliun, turun 30,2% dibandingkan lelang sebelumnya yang mencapai Rp 32,61 triliun.

Melemahnya permintaan terhadap segmen Surat Berharga Syariah Negara (PBS) menjadi faktor utama penurunan total penawaran tersebut. Perubahan ini memperlihatkan bahwa minat terhadap instrumen surat utang tidak bergerak seragam di setiap kelompok produk.

Berbeda dengan segmen PBS, instrumen Surat Perbendaharaan Negara (SPN) bertenor pendek justru menarik penawaran yang lebih besar. Gabungan penawaran untuk instrumen tersebut mencapai Rp 14,60 triliun, setara dengan 64,1% dari keseluruhan permintaan lelang.

Proyeksi Yield Indo-GB dan Pilihan Obligasi

Dengan mempertimbangkan perkembangan pasar internasional dan domestik, Ridwan Adi Gunawan memperkirakan imbal hasil obligasi pemerintah Indonesia tenor 10 tahun masih akan bergerak dalam rentang tertentu pada perdagangan 21 Oktober 2026.

Dalam riset yang disampaikan pada Rabu (21/10/2026), Ridwan menjelaskan proyeksi tersebut sebagai acuan untuk mencermati pergerakan pasar obligasi pada perdagangan hari itu.

"Mengingat perkembangan terkini di pasar global dan domestik, kami memperkirakan imbal hasil Indo-GB tenor 10 tahun akan diperdagangkan di kisaran 7,30-7,45% untuk hari ini," ungkap Ridwan dalam risetnya, Rabu (21/10/2026).

Rentang proyeksi 7,30-7,45% tersebut menjadi perkiraan pergerakan yield Indo-GB tenor 10 tahun. Angka ini disampaikan ketika yield SUN tenor 10 tahun sebelumnya ditutup pada 7,42%, sementara imbal hasil obligasi pemerintah negara maju secara umum mengalami penurunan.

Untuk strategi perdagangan obligasi, Ridwan merekomendasikan lima seri surat utang pemerintah Indonesia yang dinilai atraktif untuk dicermati. Daftar tersebut mencakup FR0090, PBS030, FR0087, FR0110, dan FR0100.

Kelima seri itu menjadi pilihan trading yang disampaikan dalam riset MNC Sekuritas untuk perdagangan pada 21 Oktober 2026. Rekomendasi tersebut diberikan dalam konteks pergerakan yield, kondisi nilai tukar rupiah, perkembangan lelang sukuk, serta dinamika pasar obligasi global dan domestik.