VIVA Konversi Utang Rp 1,72 Triliun Menjadi Saham Baru

Restrukturisasi keuangan PT Visi Media Asia Tbk (VIVA) direncanakan melalui konversi utang senilai Rp 1,72 triliun menjadi saham baru. Berdasarkan informasi yang dilansir dari Investasi, aksi korporasi ini akan dilakukan melalui penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu (PMTHMETD) atau private placement untuk menjalankan perjanjian perdamaian yang telah disahkan pengadilan. Dalam keterbukaan informasi di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada Jumat (9/10/2026), Corporate Secretary Visi Media Asia Neil R Tobing menjelaskan bahwa perusahaan akan menerbitkan maksimal 43,08 miliar saham Seri C.

Setiap saham memiliki nilai nominal sekaligus harga pelaksanaan sebesar Rp 40. Penerbitan saham tersebut ditujukan kepada dua kreditur, yaitu PT Mandara Sentra Perdana (MSP) dan PT Bina Aksara Muliatama (BAM). Keduanya akan menerima saham sebagai pengganti sebagian piutang yang dimiliki terhadap VIVA.

Dari total penerbitan yang direncanakan, MSP akan memperoleh 25,27 miliar saham Seri C, sedangkan BAM mendapatkan 17,81 miliar saham Seri C. Pembagian tersebut menjadi bagian utama dari penyelesaian kewajiban perusahaan kepada kedua kreditur.

Nilai utang yang dialihkan menjadi saham mencapai Rp 1,72 triliun. Rinciannya, kewajiban kepada MSP sekitar Rp 1,01 triliun dan utang kepada BAM sebesar Rp 712,56 miliar. Langkah ini merupakan bagian dari pelaksanaan ketentuan perjanjian perdamaian dalam proses penundaan kewajiban pembayaran utang (PKPU). Manajemen juga menargetkan perbaikan kondisi keuangan melalui pengurangan kewajiban yang sebelumnya harus ditanggung perusahaan.

Sebelum restrukturisasi, total utang ex-Senior Facility VIVA beserta entitas terkait tercatat Rp 2,07 triliun setelah sisa fasilitas pinjaman senior sebesar US$ 125,43 juta dikonversi ke rupiah. Dari jumlah tersebut, tanggungan VIVA mencapai Rp 1,94 triliun, sementara PT Cakrawala Andalas Televisi (CAT) menanggung Rp 128,48 miliar.

Liabilitas dan defisiensi modal diproyeksikan menyusut

Melalui PMTHMETD, sebagian kewajiban VIVA senilai Rp 1,72 triliun akan diselesaikan dengan penerbitan saham. Perusahaan memperkirakan langkah ini dapat menurunkan liabilitas sebesar 68,09%, dari Rp 2,84 triliun menjadi sekitar Rp 907,81 miliar.

Defisiensi modal juga diproyeksikan berkurang 68,79%, dari sekitar Rp 2,50 triliun menjadi Rp 781,77 miliar. Meskipun penurunan tersebut berpotensi memperbaiki struktur permodalan, ekuitas VIVA diperkirakan masih berada dalam posisi negatif setelah restrukturisasi dilaksanakan.

Selain mengurangi pokok utang, pengalihan kewajiban menjadi saham diharapkan menekan beban bunga perusahaan. Dengan demikian, rencana tersebut tidak hanya mengubah bentuk penyelesaian utang, tetapi juga berpotensi mengurangi tekanan kewajiban keuangan VIVA.

Perubahan kepemilikan setelah penerbitan saham baru

Penerbitan hingga 43,08 miliar saham Seri C diperkirakan mengubah komposisi pemegang saham secara signifikan. VIVA memproyeksikan tingkat dilusi kepemilikan pemegang saham lama mencapai 72,35% setelah aksi korporasi tersebut terlaksana. PT Bakrie Global Ventura (BGV), misalnya, diperkirakan mengalami penurunan porsi kepemilikan dari 32,94% menjadi 9,11%.

Sementara itu, kepemilikan UBS AG Hongkong diproyeksikan turun dari 5,03% menjadi 1,39%. PT Surya Ganesa Amani juga diperkirakan mengalami penyusutan kepemilikan, dari 6,90% menjadi 1,91%. Adapun porsi saham masyarakat yang masing-masing berada di bawah 5% diproyeksikan berkurang dari 55,13% menjadi 15,24%.

Berbeda dengan pemegang saham lama, kedua kreditur penerima saham baru diperkirakan memiliki porsi kepemilikan besar setelah konversi. MSP diproyeksikan menguasai 42,44% saham VIVA, sedangkan BAM diperkirakan memiliki 29,91%.

Dengan komposisi tersebut, MSP dan BAM akan menjadi pemegang saham dengan porsi terbesar berdasarkan proyeksi perusahaan. Perubahan ini mencerminkan dampak penerbitan saham baru terhadap distribusi kepemilikan setelah sebagian utang diselesaikan melalui konversi.

Jadwal persetujuan dan pelaksanaan PMTHMETD

Rencana konversi utang menjadi saham masih membutuhkan persetujuan pemegang saham melalui Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB). Karena itu, pelaksanaan aksi korporasi tersebut tetap bergantung pada persetujuan yang diperlukan serta pemenuhan ketentuan yang berlaku.

Dalam jadwal indikatif perusahaan, pengumuman RUPSLB ditetapkan pada 9 Oktober 2026. Selanjutnya, tanggal pencatatan pemegang saham dijadwalkan pada 23 Oktober 2026, sedangkan pemanggilan rapat direncanakan pada 26 Oktober 2026.

RUPSLB dijadwalkan berlangsung pada 17 November 2026. Setelah tahapan persetujuan tersebut, pelaksanaan PMTHMETD dan pencatatan saham baru di Bursa Efek Indonesia diperkirakan berlangsung pada akhir November hingga pertengahan Desember 2026, dengan tetap mengikuti persetujuan dan ketentuan yang berlaku.