TOBA Perluas Bisnis Limbah dengan Pendapatan US$ 157,3 Juta

Bisnis pengelolaan limbah menjadi salah satu penopang pertumbuhan TOBA melalui anak usahanya, TBS. Hingga sembilan bulan pertama 2026, segmen ini membukukan pendapatan US$ 157,3 juta, meningkat dari US$ 111,9 juta pada periode yang sama tahun sebelumnya, dilansir dari Investasi.

Pertumbuhan tersebut turut didukung peningkatan aktivitas operasional dan perluasan jaringan layanan. Pada periode Januari–September 2026, adjusted EBITDA bisnis pengelolaan limbah tercatat mencapai US$ 29,9 juta.

Dari sisi volume, TBS menangani sebanyak 755.990 ton limbah selama sembilan bulan pertama 2026. Cora Environment menjadi penyumbang terbesar dengan total pengelolaan mencapai 743.600 ton.

Besarnya volume yang ditangani Cora Environment memperlihatkan peran penting entitas tersebut dalam operasional bisnis pengelolaan limbah TBS. Kegiatan usaha ini juga didukung sejumlah perusahaan lain yang memiliki spesialisasi layanan berbeda.

Melalui perusahaan anak yang beroperasi di Indonesia dan Singapura, TOBA telah melayani sekitar 470.000 rumah tangga serta pelanggan dari kalangan usaha. Jangkauan tersebut mencakup berbagai kebutuhan pengelolaan limbah.

Layanan yang disediakan meliputi pengumpulan, pengangkutan, pemrosesan, hingga pemanfaatan kembali limbah. Rangkaian kegiatan tersebut membentuk layanan terintegrasi yang menjadi bagian dari pengembangan bisnis TBS.

Selain Cora Environment, terdapat Asia Medical Enviro Services (AMES) yang memiliki posisi kuat dalam pengelolaan limbah medis di Singapura. Perusahaan tersebut menguasai sekitar 45% pasar pengelolaan limbah medis di negara tersebut.

Sementara itu, Arah Environmental menjalankan kegiatan operasional di 15 provinsi Indonesia. Kehadiran kedua perusahaan tersebut memperluas cakupan layanan TBS, baik dalam pengelolaan limbah medis maupun kegiatan operasional di berbagai wilayah.

Pengembangan usaha juga dilakukan melalui sektor daur ulang. Cora Environment terlibat dalam Beverage Container Return Scheme di Singapura, sebuah program pengembalian kemasan minuman yang menjadi bagian dari aktivitas pengelolaan limbah.

Melalui fasilitas yang dimiliki, Cora telah memproses lebih dari 30 juta kemasan minuman. Aktivitas tersebut memperlihatkan cakupan bisnis TBS yang tidak hanya berfokus pada pengumpulan dan pengolahan limbah, tetapi juga pemanfaatan kembali material.

Kontribusi terhadap pendapatan dan prospek ekspansi

Secara konsolidasian, bisnis pengelolaan limbah bersama kendaraan listrik menyumbang 66% terhadap pendapatan TOBA selama sembilan bulan pertama 2026. Kedua segmen tersebut juga memberikan kontribusi sebesar 71% terhadap adjusted EBITDA perusahaan.

Besarnya kontribusi tersebut memperlihatkan posisi bisnis infrastruktur berkelanjutan dalam struktur pendapatan TOBA. Pengelolaan limbah menjadi salah satu bagian penting dari pengembangan segmen usaha tersebut.

Analis BRI Danareksa Sekuritas Andhika Audrey menilai peningkatan kinerja ini mencerminkan kebutuhan pasar terhadap layanan pengelolaan limbah yang terintegrasi. Menurutnya, kapasitas operasional yang telah terbentuk dapat menjadi modal untuk mengembangkan jaringan dan kemampuan pengolahan.

Dia juga menyoroti karakteristik bisnis pengelolaan limbah yang memiliki kebutuhan layanan berulang. Kondisi tersebut dinilai memberikan daya tarik tersendiri bagi perusahaan yang sudah mempunyai jaringan operasional dan pelanggan.

Dalam keterangannya pada Senin (2/11), Andhika menjelaskan:

"Bisnis pengelolaan limbah memiliki karakteristik yang menarik karena kebutuhan terhadap layanannya cenderung berulang. TOBA yang telah memiliki jaringan operasional, basis pelanggan, serta kemampuan pengolahan limbah terintegrasi,"

Menurut Andhika, keberadaan jaringan operasional dan basis pelanggan yang sudah terbentuk dapat membantu TOBA meningkatkan skala bisnisnya. Karakteristik permintaan layanan yang berulang juga menjadi salah satu faktor yang mendukung prospek pertumbuhan segmen tersebut.

Peluang pengembangan usaha semakin terbuka setelah TOBA mengumumkan rencana investasi dari HPS Investment Partners pada Oktober 2026. Rencana pendanaan tersebut diarahkan untuk mendukung bisnis pengelolaan limbah TBS.

Investasi HPS direncanakan masuk melalui SBT Holdings (SBTH), entitas yang menaungi bisnis pengelolaan limbah TBS. Mekanisme pendanaannya akan dilakukan secara bertahap melalui penerbitan saham preferen dan instrumen investasi lainnya.

Menurut Andhika, tambahan investasi tersebut berpotensi meningkatkan kemampuan pendanaan TOBA. Ketersediaan modal dapat mendukung perusahaan dalam memanfaatkan peluang konsolidasi industri pengelolaan limbah di kawasan Asia.

Meski demikian, realisasi pendanaan dan efektivitas penggunaannya tetap menjadi faktor penting dalam menentukan dampak investasi terhadap kinerja perusahaan. Ekspansi yang dijalankan juga perlu didukung pemanfaatan modal secara efektif.

Andhika menyampaikan bahwa keberhasilan realisasi investasi dapat membuka ruang pertumbuhan yang lebih cepat bagi TOBA.

"Jika investasi HPS terealisasi dan digunakan secara efektif, TOBA berpeluang mempercepat pertumbuhan bisnis sekaligus memperbesar kontribusi laba dari sektor pengelolaan limbah dalam beberapa tahun mendatang," katanya.