S&P Ubah Prospek Kredit Meta Menjadi Negatif

Besarnya investasi kecerdasan buatan (AI) mulai memberikan tekanan terhadap kondisi keuangan Meta Platforms Inc. Dampaknya, S&P Global Ratings mengubah prospek peringkat kredit perusahaan teknologi tersebut menjadi negatif, sehingga membuka kemungkinan penurunan peringkat dalam dua tahun mendatang, dilansir dari Internasional. Perubahan prospek tersebut diumumkan pada Jumat (30/10).

S&P mempertahankan peringkat kredit Meta pada level AA-, tetapi memberikan outlook negatif sebagai sinyal meningkatnya risiko terhadap kemampuan keuangan perusahaan. Keputusan lembaga pemeringkat itu terutama berkaitan dengan dua persoalan, yakni tingginya pengeluaran untuk pengembangan AI dan meningkatnya rasio utang terhadap pendapatan atau leverage. Kedua faktor tersebut dinilai memberikan tekanan terhadap profil kredit Meta.

Penilaian S&P juga menyoroti kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dari investasi AI. Menurut lembaga tersebut, proses monetisasi investasi teknologi ini masih menghadapi keterbatasan apabila dibandingkan dengan perusahaan sejenis.

Dalam pernyataannya yang dikutip Bloomberg News, Minggu (31/10), S&P menjelaskan alasan di balik perubahan prospek kredit tersebut. “Kemampuan Meta untuk memonetisasi investasi AI-nya lebih terbatas dibandingkan dengan perusahaan sejenis. Prospek negatif ini mencerminkan ketidakpastian mengenai berapa lama belanja modal (capex) akan tetap tinggi dan arus kas operasional bebas (free operating cash flow) akan terus berada di posisi negatif,” ujar S&P.

Persoalan arus kas menjadi perhatian penting karena besarnya belanja modal belum tentu langsung menghasilkan pemasukan yang sebanding. Dalam penilaian S&P, ketidakpastian mengenai lamanya pengeluaran tinggi dan kondisi arus kas bebas menjadi salah satu pertimbangan utama terhadap prospek kredit Meta. Perubahan outlook tersebut berlangsung ketika investor mulai mempertanyakan kemampuan Meta dan perusahaan teknologi lainnya dalam mengubah investasi AI berskala besar menjadi keuntungan bisnis yang nyata.

Perhatian pasar tidak hanya tertuju pada besarnya dana yang telah dikeluarkan untuk pengembangan teknologi. Kemampuan menghasilkan imbal hasil dari investasi tersebut juga menjadi pertimbangan dalam menilai prospek perusahaan teknologi. Tekanan terhadap saham sektor teknologi turut terlihat pada pergerakan indeks Nasdaq 100.

Pada Jumat, indeks tersebut mengalami penurunan sebesar 3,5% dan sempat mendekati ambang batas koreksi teknikal. Pelemahan Nasdaq 100 terjadi setelah laporan laba perusahaan-perusahaan teknologi menunjukkan hasil yang mengecewakan. Kondisi tersebut menambah perhatian investor terhadap kinerja keuangan dan prospek bisnis perusahaan di sektor teknologi.

Dengan demikian, perubahan prospek kredit Meta muncul bersamaan dengan meningkatnya perhatian pasar terhadap efektivitas pengeluaran AI. Besarnya investasi, kemampuan monetisasi, tingkat utang, dan keberlanjutan arus kas menjadi sejumlah aspek yang disoroti dalam penilaian terhadap perusahaan.

Tanggapan Meta terhadap Penilaian S&P

Meta tidak sependapat dengan evaluasi lembaga pemeringkat tersebut. Perusahaan menilai kemampuan monetisasi AI yang dimilikinya memiliki prospek lebih baik daripada penilaian yang disampaikan S&P. Juru bicara Meta, Kamran Mumtaz, menyampaikan tanggapan perusahaan melalui sebuah pernyataan.

Ia menegaskan bahwa Meta tetap melihat peluang bisnis yang dapat mendukung kekuatan profil kredit perusahaan. “Kami dengan hormat tidak sependapat dengan penilaian S&P mengenai kemampuan monetisasi AI Meta. Kami melihat adanya peluang produk dan bisnis yang signifikan di masa depan, yang mendukung profil kredit kami yang sangat kuat,” ujar juru bicara Meta, Kamran Mumtaz.

Perbedaan pandangan tersebut memperlihatkan adanya penilaian yang tidak sama antara S&P dan Meta mengenai potensi komersial investasi AI. S&P menyoroti keterbatasan monetisasi serta tekanan arus kas, sedangkan Meta mempertahankan keyakinannya terhadap peluang produk dan bisnis pada masa mendatang.

Hingga pengumuman tersebut, peringkat kredit Meta masih berada pada level AA-. Perubahan yang dilakukan S&P adalah penurunan prospek menjadi negatif, dengan kemungkinan penurunan peringkat kredit dalam dua tahun ke depan.