Penerbitan Obligasi Korporasi Diproyeksi Capai Rp 189 Triliun

Kebutuhan refinancing menjadi penopang utama pasar obligasi dan sukuk korporasi Indonesia. Dilansir dari Investasi, penerbitan surat utang korporasi diperkirakan tetap tinggi hingga akhir 2026 dan berlanjut pada 2027.

Untuk 2027, penerbitan obligasi dan sukuk korporasi berdenominasi rupiah diproyeksikan mencapai Rp 189 triliun. Kisaran proyeksinya berada pada Rp 159 triliun hingga Rp 219 triliun.

Proyeksi tersebut terutama berkaitan dengan surat utang korporasi yang akan jatuh tempo. Nilainya pada 2027 diperkirakan mencapai sekitar Rp 159 triliun, dengan konsentrasi terbesar pada Juli, Maret, dan September.

Besarnya kewajiban yang jatuh tempo membuat kebutuhan pendanaan kembali menjadi faktor penting dalam menentukan aktivitas penerbitan surat utang korporasi pada tahun tersebut.

Aktivitas pasar pada 2026 juga menunjukkan penerbitan yang masih kuat. Sepanjang Januari hingga September 2026, realisasi penerbitan surat utang korporasi telah mencapai Rp 130 triliun.

Pada Oktober hingga Desember 2026, surat utang korporasi yang diperkirakan jatuh tempo bernilai sekitar Rp 42 triliun. Kebutuhan pembayaran itu berpotensi mendorong penerbitan surat utang baru hingga Rp 50 triliun pada kuartal IV-2026.

Dengan memperhitungkan perkembangan tersebut, total penerbitan surat utang korporasi sepanjang 2026 diproyeksikan mencapai Rp 180 triliun.

Data KSEI menunjukkan sektor Financial Institution menjadi penyumbang terbesar penerbitan obligasi dan sukuk korporasi secara year-to-date 2026. Nilainya mencapai Rp 43,8 triliun atau sekitar 34% dari total penerbitan Rp 130 triliun.

"Berdasarkan data KSEI secara year-to-date 2026, sektor Financial Institution menjadi kontributor terbesar dalam penerbitan obligasi dan sukuk korporasi, dengan nilai Rp 43,8 triliun atau sekitar 34% dari total penerbitan Rp 130 triliun," kata Domingus kepada Kontan, Kamis (15/10/2026).

Menurut Domingus, posisi tersebut kemudian diikuti sektor Pulp & Paper dengan kontribusi sebesar 16% dan perbankan sebesar 11%. Secara akumulatif, ketiga sektor itu menyumbang sekitar 60% dari total penerbitan surat utang korporasi sepanjang tahun berjalan.

"Dominasi ini terutama didorong oleh besarnya kebutuhan pendanaan dan refinancing," imbuh Domingus.

Dari sisi yield, obligasi korporasi dengan tenor tiga tahun diperkirakan menawarkan imbal hasil sekitar 8,0% untuk peringkat AAA. Untuk peringkat A, yield diproyeksikan mencapai 9,1%.

Perkiraan tersebut menggunakan asumsi fair yield Surat Utang Negara atau SUN tenor 10 tahun sebesar 7,75%. Angka itu diasumsikan meningkat 57 basis poin.

Pergerakan yield serta realisasi penerbitan obligasi dan sukuk korporasi masih menjadi hal yang perlu dicermati. Faktor yang disebut dapat memengaruhi pasar meliputi dinamika suku bunga global, ketidakpastian pasar keuangan, dan perubahan premi risiko kredit.