Pemilu AS Picu Kekhawatiran Investor terhadap Saham Teknologi

Perubahan komposisi kekuasaan di Kongres Amerika Serikat berpotensi memengaruhi pasar keuangan global, terutama saham teknologi dan investasi kecerdasan buatan (AI). Investor kini mencermati peluang Partai Demokrat mengambil alih mayoritas legislatif dalam pemilihan paruh waktu AS, dilansir dari Reuters. Perhatian pasar tidak hanya tertuju pada hasil pemilihan anggota Kongres, tetapi juga kemungkinan perubahan kebijakan fiskal, pengawasan perusahaan teknologi, serta arah pembangunan pusat data AI.

Sejumlah sektor lain, termasuk pertahanan, kesehatan, perbankan, dan mata uang kripto, turut berpotensi terdampak. Pemungutan suara berlangsung pada Selasa (3/11/2026) waktu setempat. Sebelumnya, Partai Republik yang dipimpin Presiden Donald Trump mengendalikan House of Representatives dan Senat selama dua tahun pertama masa jabatan keduanya.

Sejumlah survei memperlihatkan peluang Partai Demokrat untuk merebut mayoritas kursi House of Representatives atau DPR AS. Sementara itu, perebutan kendali atas Senat masih berlangsung dengan persaingan yang relatif ketat.

Pergerakan saham teknologi menjadi perhatian investor

Ketidakpastian mengenai hasil pemilu mulai tercermin dalam perdagangan pasar keuangan. Pada Selasa malam waktu AS, kontrak berjangka S&P 500 melemah 0,7%, sedangkan kontrak berjangka Nasdaq mengalami penurunan sebesar 1,4%. Anthony Saglimbene, Chief Market Strategist Ameriprise, menilai kemenangan Demokrat dengan keunggulan besar di DPR maupun Senat dapat menjadi tekanan tambahan bagi saham perusahaan teknologi.

Menurut Saglimbene, perubahan kendali Kongres dapat memengaruhi berbagai sektor yang memiliki ketergantungan terhadap keputusan pemerintah. Pembangunan fasilitas pusat data AI, pengeluaran pertahanan, kebijakan anggaran, serta aturan industri kesehatan dan perbankan termasuk bidang yang perlu diperhatikan investor. Steve Sosnick, Market Strategist Interactive Brokers, mengaitkan pelemahan kontrak berjangka saham dengan mulai masuknya hasil awal pemungutan suara. Meningkatnya kemungkinan Demokrat menguasai kedua kamar Kongres juga dinilai menjadi salah satu faktor yang diperhatikan pelaku pasar.

Selain pergerakan harga saham, potensi peningkatan pengawasan pemerintah terhadap perusahaan teknologi menjadi perhatian tersendiri. Jika Demokrat memperoleh kendali Kongres, perusahaan-perusahaan di sektor tersebut berpeluang menghadapi penyelidikan yang lebih intensif.

Investasi pusat data AI menghadapi ketidakpastian kebijakan

Salah satu persoalan yang menjadi sorotan adalah pembangunan pusat data untuk mendukung pengembangan kecerdasan buatan. Proyek-proyek tersebut belakangan menghadapi penolakan dari sebagian masyarakat akibat kekhawatiran terhadap dampak lingkungan dan kebutuhan infrastruktur.

Walaupun kemungkinan munculnya aturan yang secara drastis menghambat pembangunan pusat data dinilai tidak terlalu besar, perubahan komposisi Kongres tetap berpotensi meningkatkan pemeriksaan terhadap aktivitas perusahaan teknologi. Pengaruh kebijakan tidak hanya berasal dari pemerintah federal. Investor juga mengikuti hasil pemilihan gubernur dan pejabat daerah di sejumlah negara bagian, termasuk Texas, karena keputusan pemerintah lokal dapat menentukan perkembangan proyek pusat data dan investasi AI.

Chuck Carlson, Chief Executive Officer Horizon Investment Services, menilai aktivitas perdagangan saham yang berkaitan dengan AI mempunyai pengaruh besar terhadap dinamika pasar. Oleh sebab itu, hasil pemilihan politik AS berpotensi memberikan konsekuensi langsung bagi sektor tersebut.

Risiko kebuntuan politik dan kebijakan fiskal AS

Selain regulasi teknologi, kemungkinan terjadinya kebuntuan politik atau legislative gridlock juga menjadi perhatian pelaku investasi. Situasi tersebut dapat muncul apabila Partai Demokrat berhasil menguasai DPR atau kedua kamar Kongres.

Perbedaan kendali politik berpotensi menyulitkan pemerintah dalam menyepakati anggaran dan menjalankan negosiasi fiskal. Akibatnya, pembahasan kebijakan keuangan pemerintah AS dapat menghadapi hambatan. Alex Morris, pendiri F/m Investments, memperkirakan perhatian investor terhadap kondisi fiskal Amerika Serikat akan meningkat dalam beberapa pekan mendatang. Persoalan kedisiplinan anggaran sendiri belum menjadi pembahasan utama para kandidat selama kampanye pemilu kali ini.

Catatan historis memberikan gambaran berbeda mengenai dampak pemilu paruh waktu terhadap pasar saham. Deutsche Bank mencatat, dalam 20 periode pemilu paruh waktu sejak 1946, indeks S&P 500 selalu mengalami kenaikan selama 12 bulan setelah pemungutan suara. Rata-rata penguatan indeks tersebut mencapai 14,4%. Data historis ini menjadi salah satu pertimbangan dalam membaca kemungkinan pergerakan pasar setelah pemilu, meskipun kondisi ekonomi setiap periode tidak selalu sama.

Pada tahun ini, investor menghadapi sejumlah tantangan yang berbeda. Sebelumnya, pelaku pasar cenderung tidak terlalu mempermasalahkan kenaikan suku bunga dan ketidakpastian ekonomi karena optimisme terhadap pertumbuhan laba perusahaan yang ditopang perkembangan AI. Namun, optimisme tersebut mulai menghadapi ujian setelah muncul gejolak pada saham teknologi dan saham-saham momentum.

Pergerakan tersebut menambah ketidakpastian terhadap prospek pasar saham Amerika Serikat. Seth Hickle, Chief Investment Officer Mindset Wealth Management, memperkirakan gejolak perdagangan saham masih berpotensi berlangsung tinggi selama beberapa pekan mendatang. Menurut perkiraannya, volatilitas pasar tetap menjadi risiko yang perlu diperhatikan, terlepas dari hasil pemilihan paruh waktu AS.