Ekonomi AS Diproyeksi Tumbuh 3,2 Persen pada Kuartal III 2026

Pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat (AS) diperkirakan meningkat menjadi 3,2% pada kuartal III 2026, ditopang belanja konsumen dan investasi bisnis terkait kecerdasan buatan (AI), meskipun harga energi meningkat akibat konflik Timur Tengah. Dilansir dari Internasional, Departemen Perdagangan AS dijadwalkan mengumumkan estimasi awal produk domestik bruto (PDB) pada Kamis (29/10/2026).

Survei Reuters terhadap sejumlah ekonom memperkirakan pertumbuhan ekonomi AS mencapai tingkat tahunan 3,2%, lebih tinggi dibandingkan pertumbuhan 2,2% pada kuartal II 2026. Namun, pelebaran defisit perdagangan barang diperkirakan menekan hasil pertumbuhan karena impor barang modal meningkat hingga mencapai rekor tertinggi.

Para ekonom memperkirakan defisit perdagangan mengurangi sedikitnya 4 poin persentase dari pertumbuhan PDB pada kuartal sebelumnya. Dampak tersebut diperkirakan tertahan oleh investasi AI, dengan pengeluaran bisnis untuk peralatan diproyeksikan tumbuh dua digit selama tiga kuartal berturut-turut.

Gus Faucher, kepala ekonom PNC Financial, menilai kondisi mendasar ekonomi rumah tangga masih cukup kuat meskipun masyarakat menghadapi kenaikan harga kebutuhan pokok.

"Masyarakat memang sangat kesal dengan tingginya harga energi dan pangan, namun fundamental ekonomi bagi konsumen sebenarnya masih cukup baik," ujar Gus Faucher, kepala ekonom PNC Financial.

Faucher menyoroti pertumbuhan lapangan kerja, kenaikan upah, serta penguatan pasar saham sebagai faktor yang menopang pengeluaran rumah tangga. Kenaikan nilai aset terutama mendukung konsumsi kelompok berpenghasilan tinggi.

Gregory Daco, kepala ekonom EY-Parthenon, memperkirakan investasi AI tetap berperan penting meskipun perusahaan mulai menghadapi ketidakpastian mengenai hasil investasi jangka panjang.

"Kemungkinan akan ada sikap yang lebih hati-hati terkait investasi di bidang AI, namun momentum dasarnya tetap cukup kuat," ujar Gregory Daco, kepala ekonom EY-Parthenon.

Daco juga menilai investasi AI masih menjadi salah satu penopang utama kegiatan ekonomi AS. Namun, risiko pengurangan belanja modal dan ketidakpastian imbal hasil dapat memengaruhi keputusan investasi perusahaan teknologi.

"Investasi yang berkaitan dengan AI kemungkinan akan tetap menjadi pilar utama aktivitas ekonomi AS, meskipun terdapat risiko pengurangan investasi serta pertanyaan mengenai imbal hasil dari seluruh investasi tersebut," ujar Gregory Daco, kepala ekonom EY-Parthenon.

Di sisi kebijakan moneter, Federal Reserve pada Rabu mempertahankan suku bunga acuan di kisaran 3,75%–4,00% meskipun inflasi masih tinggi. Para ekonom memperkirakan bank sentral AS akan menaikkan suku bunga pada Desember 2026.

Ketua Federal Reserve Kevin Warsh menyampaikan bahwa aktivitas ekonomi tumbuh kuat. Ia juga menilai pengeluaran domestik masih tangguh di tengah ketidakpastian, termasuk perkembangan geopolitik.

Belanja konsumen, yang menyumbang lebih dari dua pertiga perekonomian AS, diperkirakan tumbuh di atas 3,0% pada kuartal III 2026, setelah meningkat 3,8% pada kuartal sebelumnya. Rendahnya tingkat pemutusan hubungan kerja dan perekrutan tenaga kerja yang moderat turut menopang konsumsi, meskipun kenaikan upah terkadang tertinggal dari inflasi.

Namun, kenaikan harga bensin dan berkurangnya tabungan rumah tangga menjadi risiko bagi pengeluaran konsumen. Harga rata-rata bensin masih berada di atas US$4 per galon di tengah konflik yang melibatkan AS, Israel, dan Iran.

Stephen Stanley, kepala ekonom AS di Santander US Capital Markets, menilai rumah tangga pada awal konflik memperkirakan kenaikan harga energi hanya berlangsung sementara.

"Tampaknya rumah tangga berasumsi, saat konflik dimulai awal tahun ini, bahwa lonjakan harga energi hanya bersifat sementara," ujar Stephen Stanley, kepala ekonom AS di Santander US Capital Markets.

Sektor perumahan juga menghadapi tekanan akibat kenaikan suku bunga hipotek dan tingginya biaya pinjaman. Kelangkaan lahan dan tenaga kerja, kebijakan imigrasi yang lebih ketat, serta mahalnya material akibat tarif impor turut membatasi pembangunan rumah.

Sementara itu, investasi pada bangunan nonhunian diperkirakan meningkat setelah relatif stabil pada kuartal II. Pengeluaran pemerintah juga diproyeksikan pulih, sedangkan pembangunan pusat data untuk mendukung AI menjadi bagian dari aktivitas investasi bisnis.

Dean Baker, ekonom senior Center for Economic and Policy Research, menilai pertumbuhan ekonomi AS terutama ditopang investasi AI dan konsumsi yang didorong peningkatan kekayaan dari kepemilikan saham.

"Gambaran keseluruhannya adalah ekonomi AS tumbuh dengan laju yang cukup baik, namun faktor utamanya adalah lonjakan investasi yang didorong oleh kecerdasan buatan (AI) serta konsumsi yang terutama dipicu oleh peningkatan kekayaan dari kepemilikan saham," ujar Dean Baker, ekonom senior Center for Economic and Policy Research.

Baker juga mempertanyakan keberlanjutan pola pertumbuhan tersebut dan dampaknya terhadap pekerja.

"Belum jelas sampai kapan kondisi ini dapat berlanjut; situasi ini tidak terlalu stabil, dan juga bukan kondisi yang sangat positif bagi sebagian besar pekerja," imbuh Dean Baker, ekonom senior Center for Economic and Policy Research.