Pelemahan IHSG Menekan Pendapatan Perusahaan Sekuritas

Penurunan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sepanjang kuartal III-2026 meningkatkan tekanan terhadap bisnis perusahaan sekuritas. Kondisi ini berpotensi mengurangi pendapatan dari perdagangan saham sekaligus membebani kegiatan penjaminan emisi dan pengelolaan investasi, dilansir dari Keuangan. Data Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menunjukkan IHSG terkoreksi 29,79% secara year to date (ytd) pada September 2026.

Angka tersebut lebih rendah dibandingkan posisi Agustus 2026, ketika indeks tercatat melemah 24,53% ytd. Ketidakpastian pasar membuat investor lebih berhati-hati dalam menentukan strategi investasi. Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas, Nafan Aji Gusta, menjelaskan bahwa kondisi tersebut berpengaruh terhadap nilai transaksi dan frekuensi perdagangan melalui perusahaan sekuritas.

Perubahan perilaku investor dapat mengurangi aktivitas jual beli saham. Ketika pelaku pasar memilih menunggu perkembangan kondisi pasar atau mengalihkan dana ke instrumen yang dianggap lebih aman, perusahaan sekuritas menghadapi risiko penurunan pendapatan berbasis transaksi.

Nafan menyampaikan perubahan kecenderungan investor tersebut dalam keterangannya kepada Kontan pada Kamis (15/10/2026). "Investor cenderung mengambil sikap wait and see atau memindahkan dana ke instrumen dengan risiko lebih rendah," ujar Nafan kepada Kontan, Kamis (15/10/2026).

Koreksi harga saham secara luas turut mengurangi kapitalisasi pasar dan rata-rata nilai transaksi harian. Kedua kondisi ini berpotensi menekan pendapatan perusahaan sekuritas yang bergantung pada komisi perdagangan atau brokerage fee.

Margin trading dan penjaminan emisi ikut menghadapi tekanan

Dampak pelemahan pasar tidak terbatas pada jasa perantara perdagangan efek. Fasilitas margin trading juga berpotensi mengalami penurunan penggunaan karena investor cenderung menghindari tambahan risiko dari dana pinjaman ketika pergerakan harga saham semakin bergejolak. Bagi perusahaan sekuritas, berkurangnya pemanfaatan fasilitas tersebut dapat menambah tekanan terhadap aktivitas bisnis.

Sikap hati-hati investor juga berpengaruh terhadap keputusan perusahaan yang berencana mencari pendanaan melalui pasar modal. Kegiatan penjaminan emisi atau underwriting menghadapi tantangan ketika kondisi pasar belum mendukung pelaksanaan aksi korporasi. Emiten dapat menunda penawaran umum perdana saham (IPO) maupun penerbitan obligasi sampai situasi dinilai lebih kondusif.

Penundaan tersebut berpotensi memengaruhi kegiatan perusahaan sekuritas yang menyediakan layanan penjaminan emisi. Dengan demikian, tekanan pasar dapat menjangkau beberapa sumber pendapatan sekaligus, mulai dari komisi transaksi hingga jasa pendanaan melalui pasar modal.

Portofolio investasi berisiko mencatatkan kerugian

Perusahaan sekuritas yang melakukan proprietary trading juga menghadapi risiko dari penurunan harga aset. Aktivitas ini berkaitan dengan pengelolaan portofolio investasi menggunakan dana perusahaan sendiri.

Ketika nilai wajar aset mengalami penurunan, perusahaan dapat mencatatkan kerugian belum terealisasi atau unrealized loss. Risiko tersebut menambah tantangan bagi perusahaan yang harus menjaga kinerja bisnis di tengah pelemahan pasar saham.

Besarnya tekanan terhadap masing-masing perusahaan dapat berkaitan dengan aktivitas perdagangan, layanan penjaminan emisi, serta kepemilikan portofolio investasi. Dalam kondisi pasar yang melemah, berbagai sumber pendapatan tersebut berpotensi mengalami tekanan secara bersamaan.

Strategi perusahaan sekuritas menjaga kinerja

Untuk menghadapi kondisi pasar yang menantang, Nafan menilai perusahaan sekuritas perlu menjaga aktivitas transaksi dan memperluas diversifikasi produk. Pendekatan tersebut dapat membantu perusahaan melayani kebutuhan investor dengan karakteristik risiko yang berbeda. Reksadana pasar uang dan obligasi pemerintah dapat menjadi alternatif bagi investor yang mencari instrumen dengan risiko relatif lebih rendah.

Penyediaan pilihan investasi yang beragam menjadi salah satu langkah untuk mempertahankan aktivitas nasabah di tengah ketidakpastian pasar. Selain memperluas produk, perusahaan sekuritas perlu meningkatkan edukasi investor dan menyediakan riset yang menitikberatkan pada pengelolaan risiko. Informasi yang memadai dapat mendukung investor dalam mempertimbangkan keputusan perdagangan sesuai kondisi pasar.

Penguatan platform perdagangan dan efisiensi operasional juga dinilai penting untuk mempertahankan loyalitas nasabah. Kedua aspek tersebut menjadi bagian dari upaya perusahaan menjaga daya saing ketika pendapatan dari aktivitas pasar modal menghadapi tekanan.

Nilai transaksi Mirae Asset Sekuritas

Di tengah kondisi pasar yang melemah sepanjang kuartal III-2026, Mirae Asset Sekuritas mencatatkan nilai transaksi sebesar Rp 98,08 triliun. Angka tersebut menggambarkan nilai transaksi perusahaan selama periode tersebut.

Perkembangan IHSG, perubahan aktivitas investor, dan kondisi pasar pendanaan menjadi faktor yang perlu diperhatikan perusahaan sekuritas dalam menjaga sumber pendapatan. Diversifikasi produk, edukasi investor, penguatan layanan perdagangan, serta efisiensi operasional menjadi strategi yang disoroti untuk menghadapi tekanan tersebut.