Kredit BNI Tumbuh 22,2 Persen tetapi Laba Naik 6,6 Persen

Ekspansi kredit PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI) belum menghasilkan pertumbuhan laba yang sebanding hingga kuartal III-2026. Kredit BNI mencapai Rp992,5 triliun pada September 2026, tumbuh 22,2% secara tahunan, sedangkan laba bersih sepanjang Januari–September 2026 meningkat 6,6% menjadi Rp16,1 triliun, dilansir dari Keuangan. Tekanan biaya pendanaan, penyempitan margin bunga bersih, dan pelemahan kualitas kredit pada segmen tertentu membatasi kinerja bank pelat merah tersebut.

Dalam riset tertanggal 27 September 2026, analis Mirae Asset Sekuritas Muhammad Nurkholis Syafruddin mempertahankan pandangan netral terhadap saham BBNI karena pertumbuhan kredit belum sepenuhnya mendorong peningkatan laba. BNI mencatat laba bersih Rp5,4 triliun pada kuartal III-2026, naik 5,2% dibandingkan kuartal sebelumnya dan 6,8% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Kenaikan tersebut terutama didukung penurunan biaya pencadangan kerugian kredit sebesar 36,8% secara kuartalan menjadi Rp1,9 triliun.

Penurunan pencadangan membuat biaya kredit BNI turun menjadi 0,7% dari 1,2% pada kuartal II-2026. Namun, pendapatan bunga bersih justru menyusut 2,7% secara kuartalan menjadi Rp11 triliun akibat kenaikan beban bunga sebesar 24,5%.

Menurut data kinerja BNI, biaya operasional juga meningkat 7,4%, sehingga laba operasional sebelum pencadangan turun 1,5% menjadi Rp9 triliun pada kuartal III-2026. Secara kumulatif, pendapatan bunga bersih masih tumbuh 13,6% dan laba operasional sebelum pencadangan mencapai Rp27,5 triliun, meningkat 11,6% secara tahunan. Meski demikian, kenaikan biaya pencadangan sebesar 18,6% secara tahunan selama sembilan bulan pertama 2026 mengurangi dampak pertumbuhan operasional terhadap laba bersih.

Margin bunga bersih BNI turun menjadi 3,3% pada kuartal III-2026, menyusut 30 basis poin dibandingkan kuartal sebelumnya. Untuk periode Januari–September 2026, margin tersebut berada di level 3,5%, lebih rendah daripada 3,8% pada periode yang sama tahun lalu. Biaya dana meningkat menjadi 3,16% pada kuartal III-2026 dari 2,63% pada kuartal II-2026, sementara biaya deposito berjangka mencapai 5,39%. Manajemen BNI menyebut persaingan penghimpunan dana kembali menguat setelah perseroan kembali bersaing di pasar deposito pada Juni–Juli 2026, ketika likuiditas masih ketat.

Mirae Asset juga mencatat penurunan imbal hasil kredit menjadi 6,9% selama sembilan bulan pertama 2026, dibandingkan 7,3% setahun sebelumnya. Perubahan komposisi kredit menuju pembiayaan korporasi dengan imbal hasil lebih rendah turut memengaruhi pendapatan bunga. BNI telah menyesuaikan suku bunga kredit dengan total penyesuaian mencapai 79 basis poin, melampaui target manajemen.

Langkah tersebut mendorong imbal hasil kredit pada kuartal III-2026 menjadi 7,1% dari 6,9% pada kuartal sebelumnya, tetapi belum cukup mengimbangi kenaikan biaya pendanaan. Di sisi penyaluran dana, kredit BNI tumbuh 22,2% secara tahunan menjadi Rp992,5 triliun pada September 2026. Nilai tersebut meningkat 2,5% dibandingkan kuartal sebelumnya dan 10,3% dibandingkan akhir 2025.

Pertumbuhan kredit didukung kenaikan dana pihak ketiga sebesar 20,4% secara tahunan. Dana murah atau CASA meningkat 19,6%, dengan rasio CASA mencapai 65,2%.

Secara keseluruhan, sejumlah indikator kualitas aset membaik. Rasio kredit berisiko turun menjadi 7,8% pada September 2026 dari 10,4% pada September 2025, sedangkan rasio kredit bermasalah secara keseluruhan bertahan di level 1,9%. Rasio kredit dalam perhatian khusus tercatat 2,7%.

Pembentukan kredit bermasalah baru mencapai 1,3% selama sembilan bulan pertama 2026, di bawah rata-rata 2,0% pada periode 2022–2025. Namun, kualitas kredit pada segmen konsumer dan komersial melemah. Rasio kredit bermasalah konsumer meningkat menjadi 3,2% pada September 2026 dari 2,6% setahun sebelumnya, sedangkan rasio kredit pegawai naik menjadi 1,7% dari 1,3%.

Rasio kredit bermasalah kartu kredit juga meningkat menjadi 4,7% dari 3,1%. Pada segmen komersial, rasio tersebut mencapai 5,9%, naik dari 4,9% pada September 2025.

Mirae Asset menilai pelemahan di kedua segmen tersebut berpotensi mendorong kenaikan biaya kredit setelah penurunan tajam pada kuartal III-2026. Karena itu, realisasi biaya kredit sebesar 0,7% pada kuartal tersebut belum tentu mencerminkan tingkat yang dapat dipertahankan dalam periode berikutnya. Di tengah tekanan tersebut, manajemen BNI menaikkan target pertumbuhan kredit 2026 menjadi 10%–13% dari sebelumnya 8%–10%. Perseroan juga memperkirakan pertumbuhan kredit pada 2027 berada di kisaran belasan persen rendah hingga menengah.

Dengan pertumbuhan kredit sebesar 10,3% sejak awal tahun hingga September, pencapaian batas atas target 13% mengharuskan kredit tumbuh sekitar 2,4% secara kuartalan pada kuartal IV-2026. Sementara itu, manajemen mempertahankan panduan margin bunga bersih pada kisaran 3,3%–3,5% dan memperkirakan perbaikan pada kuartal IV. Struktur portofolio membatasi ruang penyesuaian bunga lebih lanjut. Sekitar 20% kredit BNI memiliki suku bunga tetap, 30% menggunakan bunga mengambang, dan 50% memakai suku bunga yang dikelola bank, sementara deposito berbunga khusus mencakup sekitar 21% dari total deposito berjangka.

Manajemen mempertahankan panduan biaya kredit pada kisaran 1,0%–1,2%, dibandingkan realisasi 1,0% selama sembilan bulan pertama 2026. Panduan tersebut menunjukkan adanya kemungkinan kenaikan biaya kredit dibandingkan posisi 0,7% pada kuartal III. Dari sisi permodalan, rasio modal inti BNI berada di level 16,5%, melampaui batas minimum toleransi manajemen sebesar 14,5%.

Perseroan juga menargetkan rasio biaya terhadap pendapatan sekitar 40% dalam jangka menengah, lebih rendah daripada realisasi 45,8% selama sembilan bulan pertama 2026. Mirae Asset Sekuritas mempertahankan pandangan netral terhadap saham BBNI dengan mempertimbangkan tekanan margin bunga dan risiko kenaikan biaya kredit. Menurut analisis tersebut, kemampuan bank mengendalikan biaya pendanaan, menjaga kualitas aset, dan meningkatkan efisiensi operasional menjadi faktor yang memengaruhi prospek pertumbuhan laba.