IHSG Anjlok 14,91 Persen Sepekan di Tengah Krisis Kepercayaan

Pasar saham Indonesia mengalami tekanan tajam setelah Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) kehilangan 11,57 persen pada perdagangan Jumat (16/10/2026) hingga ditutup di level 5.185,11. Penurunan tersebut terjadi setelah perdagangan sempat dihentikan sementara dan membawa pelemahan indeks selama sepekan mencapai 14,91 persen, di tengah kekhawatiran investor terhadap rencana perubahan klasifikasi pasar Indonesia oleh MSCI, dilansir dari Investasi.

Data perdagangan menunjukkan IHSG kehilangan 678,67 poin pada Jumat, dibandingkan penutupan pekan sebelumnya, Jumat (9/10/2026), di level 6.093,76. Pengamat pasar modal sekaligus Founder Republik Investor Hendra Wardana menilai tekanan tersebut berkaitan dengan persoalan kepercayaan terhadap kredibilitas, transparansi, dan tata kelola pasar modal nasional.

Hendra menjelaskan bahwa usulan MSCI untuk mengubah klasifikasi Indonesia dari emerging market menjadi standalone market menjadi salah satu pemicu kekhawatiran. Investor kini mempertimbangkan risiko pasar dan kualitas pengelolaan selain menilai harga saham.

“Investor kini tidak hanya mempertimbangkan apakah valuasi saham sudah murah, tetapi juga menilai apakah risiko berinvestasi di Indonesia masih sebanding dengan potensi imbal hasil yang ditawarkan,” ujar Hendra kepada Kontan, Jumat (16/10/2026).

Tekanan tersebut juga terlihat dari transaksi investor asing. Menurut Hendra, aksi jual bersih asing mencapai Rp 3,4 triliun pada Jumat (16/10/2026), sehingga akumulasi jual bersih sepanjang tahun berjalan mencapai sekitar Rp 114 triliun.

Saham perbankan berkapitalisasi besar, termasuk PT Bank Central Asia Tbk (BBCA), PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI), dan PT Bank Mandiri Tbk (BMRI), turut mengalami tekanan jual. Hendra memperingatkan bahwa perubahan status menjadi standalone market dapat mendorong sebagian dana pasif yang mengikuti indeks untuk menyesuaikan portofolionya.

Meski demikian, usulan perubahan klasifikasi tersebut belum menjadi keputusan final. Hendra menilai pemerintah dan otoritas pasar modal masih memiliki kesempatan memperbaiki kepercayaan melalui transparansi kepemilikan saham, keterbukaan informasi, pemenuhan ketentuan free float, serta penegakan aturan secara konsisten.

Dari sisi teknikal, Hendra memperkirakan IHSG masih berisiko melemah pada pekan berikutnya apabila sentimen positif dan langkah konkret pemulihan kepercayaan belum muncul. Ia menempatkan level 5.000 sebagai area support penting yang perlu diperhatikan investor.

Apabila indeks menembus level 5.000 secara meyakinkan, IHSG berpotensi melanjutkan koreksi menuju 4.880. Sebaliknya, jika tekanan jual mereda dan kepercayaan pasar membaik, indeks berpeluang bergerak ke 5.280, dengan resistance berikutnya di 5.400.

Hendra menyarankan investor mengutamakan perlindungan modal dan menjaga likuiditas daripada terburu-buru membeli saham setelah harganya turun tajam. Evaluasi saham, menurutnya, perlu memperhitungkan prospek laba, arus kas, tingkat utang, serta kemampuan perusahaan menghadapi perlambatan ekonomi.

Ia juga menilai pembelian saham secara bertahap dapat dipertimbangkan setelah terlihat tanda stabilisasi, dengan tetap memperhatikan toleransi risiko masing-masing investor. Pemulihan kepercayaan, menurut Hendra, bergantung pada pembuktian komitmen pemerintah dan otoritas terhadap transparansi, tata kelola, disiplin fiskal, dan kepastian regulasi.

Sementara itu, praktisi pasar modal sekaligus Founder WH-Project William Hartanto menilai IHSG masih berada dalam tren penurunan yang kuat. William menetapkan level 5.000 sebagai support dan 5.334 sebagai resistance indeks.

William menilai respons pasar terhadap kemungkinan perubahan status Indonesia menjadi standalone market cenderung berlebihan. Menurutnya, perubahan tersebut masih menunggu waktu hingga April 2027 dan belum terjadi, meskipun sentimennya terus membayangi pergerakan IHSG sepanjang pekan.

Untuk perdagangan pekan berikutnya, William menyarankan investor mengambil sikap menunggu dan mengamati perkembangan pasar. Ia belum merekomendasikan sektor maupun saham tertentu untuk dicermati di tengah tekanan yang masih berlangsung.