IDX Value30 Tahan Tekanan Pasar hingga Akhir 2026

Konstituen IDX Value30 dinilai masih prospektif hingga sisa 2026 setelah indeks ini terkoreksi 16,93 persen sejak awal tahun. Dilansir dari Investasi, tekanan tersebut tetap lebih ringan dibanding IHSG yang turun 30,25 persen YTD per 8 Oktober 2026.

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta menilai pelemahan IDX Value30 menunjukkan tekanan pasar telah menjangkau saham berfundamental murah. Namun, koreksi itu tidak otomatis menghilangkan daya tarik strategi investasi berbasis valuasi.

“Namun, koreksi tersebut tidak serta-merta berarti konsep value investing kehilangan daya tarik,” ujar Nafan Aji Gusta, Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas.

Menurut Nafan, pergerakan indeks dipengaruhi valuasi, ekspektasi pertumbuhan laba, arus dana asing dan domestik, kondisi makroekonomi, serta kinerja saham berkapitalisasi besar. Dalam kondisi risk-off, saham dengan PER atau PBV rendah tetap dapat terkoreksi karena investor mengutamakan likuiditas dan keamanan.

“Pelemahan IDX Value30 lebih tepat dilihat sebagai kombinasi tekanan pasar secara umum dan selektivitas investor yang semakin tinggi, bukan semata-mata karena saham value sudah tidak diminati,” ujar Nafan Aji Gusta.

Analis Fundamental BRI Danareksa Sekuritas Abida Massi Armand menilai tekanan terhadap konstituen IDX Value30 lebih berkaitan dengan arus dana daripada perubahan valuasi atau fundamental. Dalam sebulan terakhir, outflow asing menyasar saham besar dan likuid, termasuk perbankan serta komoditas.

“Secara YTD, IDX Value30 yang tetap jauh lebih tahan dibanding IHSG menunjukkan karakter defensifnya masih bekerja dalam jangka lebih panjang,” ujar Abida Massi Armand, Analis Fundamental BRI Danareksa Sekuritas.

Abida menambahkan, aksi jual yang meluas akibat review MSCI, yield US Treasury, dan rupiah membuat saham murah ikut tertekan karena investor menjual aset paling likuid. Ia menilai koreksi justru membuat valuasi semakin terdiskon, sementara kinerja semester I 2026 sebagian besar konstituen tetap solid.

“Emiten unggulan adalah mereka yang menggabungkan valuasi murah dengan arus kas kuat, terutama perbankan besar, Grup Astra, dan batubara,” ujar Abida Massi Armand.

Equity Research Analyst Kiwoom Sekuritas Indonesia Adrian Djie melihat penurunan IDX Value30 masih lebih baik dibanding IHSG. Margin of safety, arus kas relatif stabil, dan dividen dinilai membantu investor bertahan pada saham berkualitas.

“Penurunan ini digerakkan terutama oleh emiten-emiten dari sektor industri, energi, dan keuangan yang terdaftar dalam indeks,” ujar Adrian Djie, Equity Research Analyst Kiwoom Sekuritas Indonesia.

Adrian menyebut tekanan sebulan terakhir bersifat menyeluruh dan lebih dipengaruhi faktor makro, likuiditas, arus keluar dana asing, pelemahan rupiah, serta ketidakpastian global. Ia tetap melihat konstituen IDX Value30 menarik sebagai portofolio inti hingga 2027.

“Namun, kenaikannya kemungkinan lebih gradual dibandingkan saham growth atau lapis dua saat pasar rebound,” ujar Adrian Djie.

Nafan melihat peluang penguatan saham value apabila terjadi rotasi ke sektor bervaluasi relatif murah dengan fundamental dan arus kas kuat. Sentimen pendukungnya meliputi potensi pelonggaran moneter, pemulihan konsumsi, perbaikan daya beli, belanja pemerintah, serta pemulihan laba perbankan, komoditas, dan sektor siklikal.

“Investor tetap memiliki daya tarik terhadap IDX Value30, tetapi pendekatannya harus lebih selektif,” ujar Nafan Aji Gusta.

Risiko yang disoroti mencakup pelemahan rupiah, foreign outflow, ketidakpastian kebijakan fiskal, tekanan harga komoditas, dan perlambatan ekonomi global. Abida juga melihat potensi dana asing kembali apabila status MSCI Indonesia menjadi pasti pada review November.

Nafan merekomendasikan beli TLKM dengan target harga Rp 2.880 per saham. Abida merekomendasikan beli BMRI dan ASII dengan target masing-masing Rp 6.200 dan Rp 6.850 per saham, sedangkan Adrian merekomendasikan beli ASII dengan target Rp 6.400 per saham.