Hendra Wardana Prediksi IHSG Tertekan hingga Awal 2027

Tekanan jual investor asing dan pelemahan rupiah menjadi tantangan bagi pemulihan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) hingga akhir 2026. Pengamat pasar modal sekaligus Founder Republik Investor Hendra Wardana memperkirakan volatilitas masih tinggi, dilansir dari Investasi.

Pada perdagangan yang dibahas dalam laporan tersebut, nilai transaksi saham mencapai Rp 17,9 triliun ketika IHSG mengalami pelemahan. Investor asing membukukan jual bersih sekitar Rp 708 miliar, sehingga akumulasi net sell di pasar reguler sepanjang tahun mencapai Rp 124,9 triliun.

Besarnya arus keluar dana asing memperlihatkan bahwa kepercayaan terhadap pasar saham domestik masih menjadi persoalan penting. Tekanan yang terjadi tidak hanya berkaitan dengan fundamental perusahaan, tetapi juga meningkatnya persepsi risiko terhadap pasar modal Indonesia.

Menurut Hendra, perhatian investor tertuju pada keterbukaan informasi kepemilikan saham, kondisi likuiditas perdagangan, serta kepastian pelaksanaan reformasi pasar modal. Ketiga aspek tersebut menjadi bagian penting dalam upaya memperkuat kembali kepercayaan pelaku pasar.

Dalam keterangannya kepada Kontan pada Selasa (27/10/2026), Hendra menyampaikan, "Khususnya, terkait transparansi kepemilikan saham, likuiditas, dan kepastian reformasi pasar modal," ujarnya kepada Kontan, Selasa (27/10/2026).

Dari luar negeri, pergerakan bursa global yang beragam turut memengaruhi pasar saham Indonesia. Ketidakjelasan arah suku bunga The Federal Reserve serta kenaikan harga minyak mentah Brent hingga sekitar US$ 116 per barel menambah tekanan terhadap sentimen investor.

Harga minyak yang bertahan tinggi berpotensi mendorong inflasi dan meningkatkan biaya energi. Jika kondisi tersebut berlangsung dalam waktu lama, risiko terhadap defisit transaksi berjalan dan anggaran negara juga dapat membesar.

Di tengah tekanan tersebut, perkembangan investasi kecerdasan buatan atau artificial intelligence (AI), rencana penawaran umum perdana saham (IPO) perusahaan teknologi besar, dan publikasi laporan kinerja emiten global berpeluang mendukung selera risiko investor.

Namun, katalis positif dari pasar internasional itu belum mampu mengimbangi tekanan domestik. Hendra memperkirakan IHSG masih berisiko bergerak tidak stabil dengan kecenderungan melemah selama dana asing terus keluar dan rupiah belum menunjukkan penguatan yang konsisten.

Evaluasi MSCI menjadi perhatian pasar

Prospek IHSG menjelang akhir 2026 hingga awal 2027 juga berkaitan dengan kemampuan pemerintah, Otoritas Jasa Keuangan (OJK), dan Bursa Efek Indonesia (BEI) dalam memulihkan kepercayaan investor.

Salah satu isu yang perlu diperhatikan adalah evaluasi status Indonesia oleh MSCI. Proses tersebut mencakup konsultasi mengenai kemungkinan penurunan klasifikasi pasar Indonesia menjadi Standalone Market, dengan keputusan final dijadwalkan pada Juni 2027.

Perubahan klasifikasi berpotensi memengaruhi pandangan investor internasional, penempatan dana yang mengikuti indeks, dan likuiditas saham domestik. Meski demikian, kemungkinan penurunan status pasar tidak serta-merta membuat seluruh saham Indonesia kehilangan daya tarik.

Dampak akhirnya akan bergantung pada keputusan final, mandat investasi masing-masing pengelola dana, serta perkembangan transparansi dan tata kelola pasar. Karena itu, hasil reformasi pasar modal menjadi salah satu faktor yang dapat memengaruhi arah investasi ke depan.

Hendra menilai peluang pemulihan IHSG tetap terbuka apabila perbaikan pasar dilakukan secara nyata. Peningkatan keterbukaan informasi kepemilikan saham, penegakan aturan yang konsisten, dan stabilitas nilai tukar rupiah menjadi aspek yang perlu diperhatikan.

Sebaliknya, apabila reformasi hanya berjalan secara administratif sementara arus keluar investor asing terus berlanjut, tekanan terhadap indeks berpotensi bertahan hingga awal tahun berikutnya.

Strategi investor menghadapi volatilitas

Dalam menghadapi kondisi pasar yang tidak menentu, Hendra mengingatkan investor agar tidak langsung membeli saham hanya karena harganya telah turun tajam. Penurunan harga perlu dinilai bersama kondisi fundamental dan prospek bisnis perusahaan.

Emiten yang layak dipertimbangkan sebaiknya memiliki fundamental kuat, arus kas sehat, utang terkendali, likuiditas perdagangan memadai, serta prospek usaha yang tetap terjaga. Penilaian tersebut juga perlu disertai pemeriksaan valuasi agar investor tidak membayar terlalu mahal untuk perusahaan berkualitas.

Saham dengan fundamental lemah, beban utang besar, arus kas negatif berkepanjangan, likuiditas tipis, atau pergerakan harga yang sangat spekulatif sebaiknya mendapat perhatian ekstra. Emiten yang rentan terhadap penurunan harga komoditas, kenaikan biaya pendanaan, dan ketidakpastian kinerja juga perlu dianalisis lebih selektif.

Selain menentukan saham pilihan, investor perlu menjaga ketersediaan likuiditas dan membatasi besarnya posisi investasi. Kedua langkah tersebut membantu pengelolaan risiko ketika pasar mengalami koreksi tajam.

Hendra menyarankan pembelian secara bertahap serta penetapan batas risiko untuk mengurangi keputusan yang dipicu emosi. Strategi ini dapat membantu investor mengatur eksposur di tengah fluktuasi pasar.

"Investor dapat menerapkan pembelian bertahap dan menyiapkan batas risiko agar tidak terjebak mengambil keputusan emosional saat pasar terkoreksi," paparnya.

Untuk strategi perdagangan, Hendra merekomendasikan trading buy pada saham UNTR, AUTO, dan JPFA. Target harga yang disebutkan masing-masing adalah Rp 27.500 per saham untuk UNTR, Rp 3.600 per saham untuk AUTO, dan Rp 2.000 per saham untuk JPFA.