Harga Emas Turun Empat Sesi di Tengah Kekhawatiran Inflasi

Tekanan inflasi akibat kenaikan harga minyak mendorong harga emas global melemah selama empat sesi berturut-turut. Pada Rabu (21/10/2026) pukul 10.45 WIB, harga emas spot turun 0,2% menjadi US$ 4.118,18 per ons troi, sedangkan kontrak berjangka pengiriman Desember 2026 terkoreksi 0,2% menjadi US$ 4.136,20 per ons troi, dilansir dari Internasional.

Pergerakan tersebut terjadi ketika investor menantikan pertemuan kebijakan Federal Reserve (The Fed) pada 27-28 Oktober untuk memperoleh petunjuk mengenai arah suku bunga. Kenaikan harga minyak, risiko gangguan pasokan energi, serta penguatan ekspektasi kebijakan moneter ketat menjadi faktor yang membebani logam mulia.

Bas Kooijman, CEO sekaligus manajer aset DHF Capital S.A., menilai kenaikan harga minyak mentah dapat mempertahankan tekanan inflasi dan membatasi pergerakan emas.

"Logam mulia ini mungkin akan tetap berada di bawah tekanan karena harga minyak mentah kembali naik, menjaga tekanan inflasi tetap ada dan memperkuat ekspektasi kebijakan moneter yang ketat," ujar Bas Kooijman.

Harga minyak sedikit meningkat di tengah kekhawatiran pasokan dari Timur Tengah. Pelaku pasar turut mencermati risiko pengiriman melalui Laut Merah dan ancaman terhadap infrastruktur minyak di Arab Saudi yang dapat memengaruhi pasokan energi.

Sementara itu, prospek perubahan ekspektasi suku bunga dapat memengaruhi pergerakan emas selanjutnya. Ilya Spivak, kepala makro global di Tastylive, menyoroti kemungkinan kenaikan harga logam mulia apabila perkiraan pasar mengenai kenaikan suku bunga pada tahun depan berkurang.

"Pada titik ini, jika beberapa kenaikan suku bunga yang telah diprediksi pasar untuk tahun depan tidak sesuai dengan perkiraan atau setidaknya kemungkinannya menurun, maka hal itu kemungkinan akan mendorong harga emas lebih tinggi," ujar Ilya Spivak.

Menurut survei Reuters terhadap para ekonom, hampir seluruh responden memperkirakan The Fed tidak akan menaikkan suku bunga pada Oktober, tetapi akan mengambil langkah tersebut pada Desember. Perkiraan itu muncul ketika para pembuat kebijakan menunjukkan sikap berhati-hati meskipun inflasi yang tinggi meningkatkan tekanan untuk memperketat kebijakan moneter.

Data FedWatch Tool dari CME menunjukkan peluang kenaikan suku bunga pada pertemuan 27-28 Oktober berada di angka 16%. Sebaliknya, pelaku pasar memperkirakan peluang kenaikan pada Desember mencapai 90%.

Suku bunga yang lebih tinggi umumnya menekan harga emas karena meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset yang tidak memberikan imbal hasil bunga. Selain itu, indeks dolar AS bertahan stabil setelah mengalami pelemahan dalam beberapa waktu terakhir, sehingga turut mengurangi permintaan terhadap emas batangan.

Investor juga menunggu data Pengeluaran Konsumsi Pribadi Amerika Serikat yang dijadwalkan dirilis pekan depan. Indikator tersebut menjadi ukuran pilihan The Fed untuk memantau inflasi terhadap target sebesar 2%.

Di pasar logam mulia lainnya, harga perak spot turun 0,9% menjadi US$ 57,44 per ons. Harga platinum melemah 0,6% menjadi US$ 1.638,61 per ons, sedangkan paladium merosot 1,1% menjadi US$ 1.090,84 per ons.