FTSE Russell Pertahankan Pasar Saham RI di Emerging Market

FTSE Russell memutuskan untuk mempertahankan pasar saham Indonesia dalam kategori emerging market dan tidak memasukkannya ke dalam daftar pantauan pada Rabu (7/10/2026). Keputusan ini diambil seiring evaluasi terhadap efektivitas berbagai reformasi integritas pasar modal yang telah dijalankan di Indonesia, sebagaimana dilansir dari Investasi.

Meski keputusan lembaga pemeringkat tersebut memberikan sinyal positif, arus dana asing dilaporkan masih deras keluar dari Bursa Efek Indonesia (BEI). Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ditutup melemah 0,75% ke level 6.146 pada perdagangan Rabu, dengan net sell asing mencapai Rp 828,65 miliar dalam sehari dan kumulatif outflow sebesar Rp 109,45 triliun sepanjang tahun berjalan.

Pengumuman FTSE Russell secara resmi menyebutkan bahwa peninjauan ini dilakukan setelah penundaan perubahan indeks pada Maret, Juni, dan September 2026. Penilaian tersebut mencakup peningkatan keterbukaan informasi pemegang saham, perluasan klasifikasi investor, persyaratan free float minimum, serta penguatan pengawasan pasar.

"Hal itu telah diuraikan dalam FAQ FTSE Russell mengenai Perlakuan terhadap Efek Indonesia," tulis pengumuman tersebut.

Pihak FTSE Russell menegaskan bahwa pemantauan terhadap efektivitas langkah-langkah reformasi di Indonesia akan terus berlanjut guna memastikan transisi ke tinjauan indeks standar berjalan stabil.

"FTSE Russell akan terus memantau penerapan dan efektivitas langkah-langkah tersebut serta berinteraksi dengan para pelaku pasar untuk menghimpun masukan," ungkapnya.

Laporan tersebut menambahkan bahwa perkembangan terbaru mengenai perlakuan efek Indonesia akan disampaikan kembali menjelang tinjauan indeks pada Desember 2026. Saat ini, Indonesia berada dalam kelompok Secondary Emerging bersama 13 negara lain seperti Chile, China, India, dan Arab Saudi.

Head of Research PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Rully Arya Wisnubroto, menilai pengumuman ini mampu mengurangi risiko besar yang membayangi pasar modal domestik.

"Ini penting untuk sentimen karena menunjukkan bahwa concern terhadap struktur pasar Indonesia tidak serta-merta diterjemahkan oleh seluruh global index providers menjadi risiko penurunan klasifikasi," ujarnya.

Namun, Rully menjelaskan bahwa keputusan ini belum cukup menghentikan arus modal keluar karena tekanan pelemahan rupiah, tingginya yield US Treasury, serta penguatan dolar AS.

"Sepanjang September 2026 sendiri foreign net sell tercatat sekitar Rp 10,2 triliun," ungkapnya.

Mengenai evaluasi MSCI mendatang, Rully menyebut bahwa keputusan FTSE memberikan pengakuan terhadap reformasi regulator di Indonesia.

"Jadi keputusan FTSE setidaknya memberikan indikasi bahwa reformasi Indonesia mendapatkan recognition dari salah satu global index provider utama," paparnya.

Ia juga menambahkan bahwa MSCI memberikan perhatian khusus pada implementasi konsisten terkait transparansi pemegang saham dan free float.

"MSCI juga menegaskan bahwa yang ingin mereka lihat bukan hanya perubahan regulasi, tetapi consistent implementation and sustained effect dari reformasi tersebut," paparnya.

Managing Director PT Samuel Sekuritas Indonesia, Harry Su, menyampaikan bahwa keputusan ini berfungsi menstabilkan kepercayaan investor global meskipun dampaknya masih terbatas.

"Efek FTSE lebih merupakan confidence stabilizer. Investor asing berpotensi mulai melihat Indonesia kembali, tetapi masuknya dana kemungkinan masih selektif ke saham yang likuid, free float besar dan fundamentalnya kuat," ujarnya.

Terkait potensi unfreeze oleh MSCI pada November 2026, Harry mengingatkan para pelaku pasar agar tetap realistis dan cermat.

"Pasar sebaiknya belum menganggap unfreeze sebagai base case sampai MSCI mengeluarkan keputusan resmi," paparnya.

Harry memproyeksikan IHSG berada di kisaran 6.400-6.600 pada akhir 2026 dengan pergerakan pasar yang cenderung selektif dan volatil.

"Dalam kondisi pasar seperti sekarang, strategi yang lebih tepat adalah selective stock picking, fokus pada fundamental dan liquidity, bukan mengejar saham hanya karena ekspektasi masuk indeks," paparnya.