Darma Henwa Proyeksikan Laba Naik 142,6 Persen pada 2027

PT Darma Henwa Tbk (DEWA), perusahaan jasa pertambangan dalam Grup Bakrie, diproyeksikan mencatat kenaikan laba bersih sebesar 142,6% menjadi Rp 1,64 triliun pada 2027. Dalam riset yang diterbitkan Jumat (23/10/2026), BRI Danareksa Sekuritas juga mempertahankan rekomendasi beli dengan target harga saham Rp 530, yang mencerminkan potensi kenaikan sebesar 97%.

Analis BRI Danareksa Sekuritas, Erindra Krisnawan dan Taufan Fadhillah, memperkirakan pendapatan DEWA meningkat dari Rp 7,22 triliun pada 2026 menjadi Rp 11,78 triliun pada 2027. Proyeksi tersebut didukung efisiensi operasional, peningkatan volume pekerjaan, serta ekspansi proyek pertambangan.

Dalam riset tersebut, laba bersih 2026 diperkirakan mencapai Rp 676 miliar. EBITDA atau laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi juga diproyeksikan tumbuh 86,4% menjadi Rp 4,04 triliun pada 2027, dibandingkan estimasi Rp 2,17 triliun pada 2026.

Erindra Krisnawan dan Taufan Fadhillah menjelaskan bahwa penggunaan armada alat berat milik sendiri menjadi salah satu faktor peningkatan profitabilitas perusahaan.

"Strategi penggunaan armada alat berat milik sendiri berhasil meningkatkan profitabilitas DEWA," tulis Erindra dan Taufan dalam risetnya, Jumat (23/10/2026).

Kinerja operasional DEWA menunjukkan perkembangan positif sepanjang 2026. Pada kuartal III-2026, EBITDA perusahaan meningkat 27,5% secara kuartalan menjadi Rp 626 miliar, sedangkan margin EBITDA naik menjadi 33% dari 29,6% pada kuartal sebelumnya. Peningkatan tersebut didukung internalisasi armada di proyek Bengalon.

Secara kumulatif, EBITDA DEWA mencapai Rp 1,56 triliun selama sembilan bulan pertama 2026, meningkat 30,7% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.

Ekspansi proyek turut menjadi penopang proyeksi pertumbuhan. Proyek Sebuku yang mulai beroperasi pada Agustus 2026 ditargetkan menghasilkan volume pemindahan lapisan tanah penutup sebesar 30 juta hingga 35 juta bank cubic meter (mbcm) pada 2027.

Selain mengembangkan proyek yang berjalan, Darma Henwa menjajaki peluang kontrak pertambangan batu bara di Sumatera Selatan dan nikel di Halmahera Timur. Perolehan kontrak baru tersebut berpotensi meningkatkan proyeksi kinerja perusahaan melampaui skenario dasar.

Dalam skenario optimistis, Erindra memperkirakan keberhasilan mendapatkan kontrak baru dapat meningkatkan pendapatan 2027 sebesar 25,6%, EBITDA 32,8%, dan laba bersih disesuaikan 54,5% dibandingkan skenario dasar.

"Dalam skenario optimistis, keberhasilan memperoleh kontrak baru berpotensi meningkatkan pendapatan 2027 sebesar 25,6%, EBITDA 32,8%, dan laba bersih disesuaikan 54,5% dibandingkan skenario dasar," ungkap Erindra.

BRI Danareksa Sekuritas menetapkan target harga DEWA Rp 530 menggunakan metode penjumlahan nilai masing-masing bisnis atau aset (sum of the parts/SOTP). Pada proyeksi 2027, valuasi saham tersebut mencerminkan rasio harga terhadap laba (price to earnings ratio/PE) sebesar 6,4 kali.

Analis juga menilai perolehan kontrak baru dapat menambah potensi nilai target harga sebesar Rp 40 per saham. Selain itu, Gayo Mineral Resources disebut sebagai sumber potensi tambahan valuasi dalam jangka panjang.

Risiko yang dicatat dalam riset tersebut mencakup keterlambatan proyek, peningkatan belanja modal, tingginya biaya pendanaan, serta penerapan regulasi yang dapat memengaruhi kinerja Darma Henwa.