CIMB Niaga Kaji Opsi Delisting Hadapi Aturan Free Float

PT Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA) tengah mengkaji sejumlah opsi strategis untuk menghadapi ketentuan minimum saham beredar di publik atau free float sebesar 15% yang ditetapkan Bursa Efek Indonesia (BEI) dan berlaku pada Maret 2028. Presiden Direktur CIMB Niaga Lani Darmawan menyampaikan perkembangan tersebut pada Rabu (21/10/2026), di tengah beredarnya isu kemungkinan delisting perusahaan dari bursa domestik, dilansir dari Keuangan.

Lani menjelaskan bahwa kajian tersebut masih berlangsung dan mencakup beberapa alternatif. Manajemen juga menyatakan komitmennya untuk mematuhi peraturan yang berlaku serta berkonsultasi dengan regulator sebelum mengambil keputusan terkait bisnis.

Dalam tanggapannya kepada Kontan, Lani menyampaikan,

"Kami saat ini masih melakukan penilaian terhadap beberapa opsi," ujar Lani Darmawan, Presiden Direktur CIMB Niaga.

Isu delisting sebelumnya diberitakan media Malaysia The Star berdasarkan laporan CIMB Investment Bank Bhd (CIMB IB). Laporan tersebut menyebut CIMB Group mempertimbangkan penarikan CIMB Niaga dari bursa karena saham BNGA dinilai masih diperdagangkan di bawah nilai fundamentalnya.

Meski mempertimbangkan langkah strategis tersebut, CIMB Group tetap memandang prospek jangka panjang Indonesia secara positif. CIMB IB juga menyoroti sejumlah kekuatan bisnis CIMB Niaga, meliputi pengelolaan kekayaan, perbankan korporasi, konektivitas ASEAN, layanan bagi nasabah affluent, dan perbankan syariah.

Menurut laporan CIMB IB, terdapat tiga opsi yang sedang dipertimbangkan untuk memenuhi ketentuan free float, yakni penempatan saham kepada investor strategis dengan valuasi yang dapat diterima, penawaran umum perdana saham kembali atau re-IPO, serta privatisasi.

CIMB IB menilai peluang pelaksanaan re-IPO relatif kecil dalam kondisi pasar modal Indonesia saat ini. Privatisasi dinilai sebagai alternatif yang lebih strategis dan kredibel, dengan sejumlah skema yang memungkinkan pemegang saham minoritas tetap memiliki sebagian kecil saham setelah perusahaan keluar dari bursa.

Laporan tersebut merujuk pada pengalaman CIMB Thai dan CIMB Bank Malaysia yang sebelumnya memiliki pengaturan kepemilikan saham minoritas. Salah satu pertimbangan penting CIMB Group dalam menentukan langkah adalah menjaga kelangsungan pembayaran dividen CIMB Niaga kepada perusahaan induk.

Dari sisi permodalan, CIMB IB mencatat rasio common equity tier 1 (CET1) CIMB Niaga sebesar 23%. Rasio tersebut dinilai masih memiliki ruang untuk dioptimalkan menuju 20%, meskipun belum ada target formal yang ditetapkan untuk penyesuaian tersebut.

CIMB Group juga mempertahankan pendekatan selektif terhadap merger dan akuisisi. Menurut laporan tersebut, grup hanya terbuka terhadap akuisisi berskala kecil untuk memperkuat bisnis pengelolaan kekayaan, perbankan usaha kecil dan menengah (UKM), serta layanan syariah CIMB Niaga, sedangkan transaksi berskala besar tidak menjadi pilihan.

Dalam laporan terpisah, MBSB Investment Bank Bhd menyebut CIMB Group memiliki 92,5% saham CIMB Niaga. Dengan asumsi privatisasi dilakukan pada harga Rp 1.550 per saham, nilai pembelian saham diperkirakan mencapai Rp 2,95 triliun atau RM 670 juta.

MBSB Investment Bank memperkirakan nilai pembelian dapat meningkat menjadi Rp 3,84 triliun atau RM 871 juta apabila menggunakan premi 30% dari harga Rp 1.550 per saham. Perhitungan tersebut merupakan estimasi berdasarkan asumsi harga dan premi yang digunakan dalam laporan tersebut.

Pada perdagangan Rabu (21/10/2026), saham BNGA ditutup naik 11,29% menjadi Rp 1.725 per saham. Saham tersebut sempat meningkat 22,58% hingga mencapai Rp 1.900 per saham pada sesi perdagangan yang sama.

MBSB Investment Bank memperkirakan privatisasi dapat menurunkan rasio CET1 sekitar 18 hingga 23 basis poin dari posisi terakhir sebesar 13,9%. Bank investasi itu memperkirakan dampak akhirnya akan mendekati batas bawah kisaran tersebut.

Menurut laporan yang sama, manajemen CIMB memprioritaskan penggunaan modal seminimal mungkin dalam pelaksanaan langkah strategis. Karena itu, pembelian saham diperkirakan dapat dilakukan secara bertahap dengan memanfaatkan peluang yang tersedia.