CIMB Group Kaji Delisting CIMB Niaga dari Bursa Efek Indonesia

Induk usaha PT Bank CIMB Niaga Tbk. (BNGA), CIMB Group Holdings Bhd, tengah menjajaki kemungkinan menarik saham anak usahanya dari Bursa Efek Indonesia (BEI). Dalam laporan riset yang dikutip Reuters pada Rabu (21/10/2026), CIMB Investment Bank Bhd menyebut valuasi saham CIMB Niaga yang dinilai terlalu rendah menjadi salah satu alasan di balik pertimbangan tersebut.

CIMB Group juga mempertimbangkan prospek jangka panjang Indonesia serta posisi CIMB Niaga dalam pengelolaan kekayaan, perbankan korporasi, konektivitas ASEAN, layanan bagi nasabah kelas menengah atas, dan perbankan syariah. Menurut catatan CIMB Investment Bank, grup tersebut berencana berkonsultasi dengan regulator mengenai kemungkinan delisting.

Ada tiga opsi yang dipertimbangkan untuk memenuhi ketentuan saham beredar di publik atau free float. Pilihannya mencakup penempatan saham kepada investor strategis dengan valuasi yang sesuai, penawaran umum perdana saham kembali atau re-IPO, serta privatisasi. CIMB Investment Bank menilai re-IPO berpotensi sulit dilakukan dalam kondisi pasar Indonesia saat ini.

CIMB Investment Bank menjelaskan bahwa skema delisting juga dapat mempertahankan sebagian kepemilikan pemegang saham minoritas setelah saham perusahaan keluar dari bursa.

"CIMB mencatat berbagai opsi untuk melakukan delisting, termasuk skema yang memungkinkan pemegang saham minoritas tetap memiliki sisa kepemilikan setelah proses delisting selesai. Hal ini merujuk pada preseden pengaturan kepemilikan saham minoritas yang pernah diterapkan pada CIMB Thai dan CIMB Bank Malaysia," jelas CIMB Investment Bank.

Catatan tersebut juga menyoroti pentingnya mempertahankan aliran dividen dari CIMB Niaga kepada perusahaan induk. Selain itu, CIMB Group disebut memiliki ruang untuk mengoptimalkan modalnya.

"Dengan rasio modal inti tier 1 (CET1) sebesar 23 persen, CIMB melihat adanya ruang untuk optimalisasi modal yang berpotensi diarahkan menuju angka 20 persen, meskipun belum ada target resmi yang ditetapkan," jelas CIMB Investment Bank.

Dalam strategi pertumbuhan, CIMB Group disebut masih terbuka terhadap akuisisi berskala kecil di sejumlah bidang, tetapi tidak memprioritaskan transaksi besar.

"CIMB tetap disiplin dalam pendekatannya terhadap merger dan akuisisi. Mereka hanya terbuka terhadap peluang akuisisi berskala kecil di bidang pengelolaan kekayaan, perbankan usaha kecil dan menengah (UKM), serta Niaga Syariah, sementara transaksi berskala besar dikesampingkan," tambah CIMB Investment Bank.

Di sisi lain, MBSB Investment Bank Bhd menghitung kebutuhan dana apabila CIMB Niaga diprivatisasi. Menurut catatan bank investasi tersebut, CIMB Group memiliki 92,5% saham CIMB Niaga.

"Dengan demikian, diperkirakan akan terjadi penurunan rasio CET1 sebesar 18 hingga 23 basis poin dari posisi terakhir yang berada di angka 13,9 persen. Namun, kami memperkirakan penurunannya akan lebih mendekati batas bawah kisaran tersebut," jelas MBSB Investment Bank.

Dengan asumsi harga saham Rp1.550 per lembar, MBSB Investment Bank memperkirakan nilai akuisisi saham yang diperlukan mencapai Rp2,95 triliun atau RM670 juta. Jika ditambah premi sebesar 30%, nilainya meningkat menjadi Rp3,84 triliun atau RM871 juta.

CNBC Indonesia telah menghubungi Presiden Direktur CIMB Niaga Lani Darmawan untuk meminta konfirmasi mengenai kabar tersebut, tetapi belum memperoleh tanggapan segera.

Kabar penjajakan delisting ini muncul ketika CIMB Group sebelumnya menyampaikan pandangan positif terhadap prospek investasi Indonesia. Dalam wawancara dengan Bloomberg pada Juni, Group CEO CIMB Group Novan Amirudin menilai pelemahan rupiah dapat membuka peluang bagi investor yang berorientasi jangka panjang.

"Rupiah sedang rendah saat ini. Jadi, bagi investor yang melihat potensi jangka panjang Indonesia, ini merupakan waktu yang tepat untuk masuk. Namun, kami bukan investor jangka pendek," kata Novan Amirudin.

Amirudin juga menegaskan komitmen CIMB Group untuk berinvestasi dalam jangka panjang di Indonesia, meskipun terdapat kekhawatiran investor global mengenai ketidakpastian kebijakan pemerintah.

Dalam kesempatan yang sama, ia menyatakan bahwa perusahaan akan terus mengevaluasi peluang merger dan akuisisi apabila langkah tersebut memberikan nilai tambah bagi pemegang saham.

"Jika pertumbuhan melalui merger dan akuisisi memberikan pengembalian yang lebih baik bagi pemegang saham, termasuk dengan memperoleh kemampuan bisnis lebih cepat daripada membangunnya sendiri, kami akan terus mengevaluasi dan menjalankannya apabila masuk akal bagi para pemangku kepentingan," ujar Amirudin.

Menurut Amirudin, CIMB Group juga mencari bisnis pengelolaan kekayaan untuk melengkapi layanan CIMB Niaga serta mempertimbangkan peluang bisnis tambahan bagi entitasnya di Indonesia.

"Saya tidak akan mengatakan ada segmen tertentu yang menjadi fokus. Kami melihat semua peluang. Namun, yang terpenting, peluang tersebut harus melengkapi bisnis yang sudah kami miliki," ujar Amirudin.