CIMB Group Kaji Delisting CIMB Niaga dari Bursa Indonesia

CIMB Group Holdings Bhd menjajaki kemungkinan mengeluarkan PT Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA) dari Bursa Efek Indonesia (BEI) melalui skema privatisasi. Rencana grup perbankan asal Malaysia tersebut didasarkan pada penilaian bahwa saham CIMB Niaga masih berada di bawah nilai fundamentalnya serta prospek jangka panjang Indonesia yang dinilai positif, dilansir dari Keuangan yang mengutip The Star pada Rabu (21/10/2026). CIMB Investment Bank Bhd (CIMB IB) menyebut grup tengah mempertimbangkan tiga opsi untuk memenuhi ketentuan porsi saham publik atau free float.

Pilihan tersebut mencakup penempatan saham kepada investor strategis dengan valuasi yang dapat diterima, penawaran umum perdana saham kembali atau re-IPO, serta privatisasi. Menurut CIMB IB, peluang pelaksanaan re-IPO relatif kecil dalam kondisi pasar modal Indonesia saat ini. Privatisasi dipandang sebagai alternatif yang lebih strategis dan kredibel untuk dipertimbangkan oleh grup.

CIMB IB juga mengidentifikasi sejumlah skema delisting, termasuk mekanisme yang memungkinkan pemegang saham minoritas tetap mempertahankan sebagian kecil kepemilikannya setelah perusahaan keluar dari bursa. Pertimbangan tersebut merujuk pada pengalaman CIMB Thai dan CIMB Bank Malaysia dalam menerapkan pengaturan kepemilikan minoritas pada masa lalu.

Dalam menentukan langkah selanjutnya, CIMB Group turut mempertimbangkan keberlanjutan pembayaran dividen CIMB Niaga kepada perusahaan induk. Faktor tersebut menjadi salah satu pertimbangan utama dalam evaluasi rencana privatisasi. Dari sisi permodalan, CIMB IB mencatat rasio common equity tier 1 (CET1) CIMB Niaga berada pada level 23%. Grup melihat peluang untuk mengoptimalkan rasio tersebut menuju 20%, meskipun belum menetapkan target formal untuk penyesuaian modal itu.

CIMB Group juga mempertahankan pendekatan selektif terhadap merger dan akuisisi. Grup hanya mempertimbangkan akuisisi berskala kecil untuk memperkuat bisnis pengelolaan kekayaan, perbankan usaha kecil dan menengah (UKM), serta layanan perbankan syariah CIMB Niaga. Transaksi berskala besar tidak menjadi pilihan yang dipertimbangkan.

Dalam laporan terpisah, MBSB Investment Bank Bhd menyebut kepemilikan CIMB Group atas CIMB Niaga mencapai 92,5%. Besarnya kepemilikan tersebut menjadi salah satu dasar dalam memperkirakan biaya yang diperlukan apabila privatisasi dilaksanakan.

MBSB Investment Bank memperkirakan pembelian saham pada harga Rp 1.550 per saham akan membutuhkan dana sekitar Rp 2,95 triliun atau setara RM 670 juta. Jika harga tersebut ditambah premi 30%, nilai transaksi diperkirakan meningkat menjadi Rp 3,84 triliun atau setara RM 871 juta. Menurut perhitungan MBSB Investment Bank, transaksi tersebut berpotensi mengurangi rasio CET1 sekitar 18 basis poin hingga 23 basis poin dari posisi terakhir sebesar 13,9%.

Bank investasi itu memperkirakan dampak penurunan rasio akan mendekati batas bawah rentang estimasi. Manajemen CIMB menempatkan efisiensi penggunaan modal sebagai salah satu prioritas dalam pelaksanaan rencana tersebut. Karena itu, pembelian saham diperkirakan dapat dilakukan secara bertahap dengan memanfaatkan peluang yang tersedia di pasar.