BI Tahan Suku Bunga Acuan di 5,75 Persen pada Oktober 2026

Bank Indonesia (BI) mempertahankan suku bunga acuan atau BI Rate di level 5,75% dalam Rapat Dewan Gubernur (RDG) pada 20–21 Oktober 2026. Keputusan ini diambil untuk menjaga stabilitas rupiah tanpa menambah tekanan terhadap kredit dan pertumbuhan ekonomi, dengan menaikkan suku bunga Deposit Facility sebesar 25 basis poin menjadi 5,00%, dilansir dari Investasi.

Chief Economist dan Head of Research PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia Rully Arya Wisnubroto sebelumnya memperkirakan BI akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 6,00%. Perkiraan tersebut didasarkan pada tekanan terhadap rupiah dan kebutuhan mempertahankan daya tarik aset domestik di tengah tingginya suku bunga global.

Rully menilai keputusan BI menunjukkan pengetatan moneter yang lebih terarah karena suku bunga acuan tetap, sementara suku bunga Deposit Facility meningkat. Pendekatan ini dinilai dapat memperkuat stabilitas nilai tukar tanpa memberikan tekanan tambahan yang terlalu besar terhadap pembiayaan ekonomi.

Menurut Rully, kebijakan tersebut mencerminkan upaya BI menyeimbangkan stabilitas rupiah dengan kebutuhan menjaga aktivitas ekonomi domestik.

"Menurut kami, ini merupakan bentuk pengetatan moneter yang lebih selektif. BI tetap berupaya memperkuat stabilitas rupiah, tetapi tanpa memberikan tekanan tambahan yang terlalu besar terhadap kredit dan pertumbuhan ekonomi," ujar Rully Arya Wisnubroto, Chief Economist dan Head of Research PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia.

Di pasar saham, keputusan mempertahankan BI Rate dinilai relatif lebih positif dibandingkan perkiraan kenaikan suku bunga. Rully juga menilai penurunan Giro Wajib Minimum (GWM) secara bertahap berpotensi membantu menjaga likuiditas perbankan.

Meski demikian, ia belum melihat keputusan tersebut sebagai pendorong yang cukup kuat untuk memulihkan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) secara berkelanjutan. Perkembangan MSCI, kestabilan rupiah, dan pergerakan dana asing masih menjadi faktor penting bagi pasar saham dalam jangka pendek.

Sektor perbankan dinilai berpotensi memperoleh manfaat dari kebijakan tersebut. Saham BBCA, BMRI, BBRI, dan BBNI berpeluang mendapatkan dukungan, meskipun dampaknya terhadap margin bunga tetap bergantung pada biaya dana dan kondisi likuiditas.

Sektor properti dan otomotif juga relatif diuntungkan karena tidak menghadapi tambahan tekanan langsung terhadap biaya pembiayaan akibat kenaikan BI Rate. Namun, menurut Rully, pemulihan kedua sektor masih membutuhkan perbaikan daya beli masyarakat dan peningkatan permintaan kredit.

Sebaliknya, perusahaan dengan tingkat utang tinggi dan kebutuhan pembiayaan ulang yang besar masih menghadapi tantangan karena suku bunga domestik tetap relatif tinggi. Saham yang memiliki eksposur besar terhadap investor asing juga berpotensi mengalami volatilitas akibat ketidakpastian MSCI.

Rully turut menyoroti selisih suku bunga Indonesia dan Amerika Serikat. Dengan BI Rate sebesar 5,75% dan kisaran target suku bunga Federal Reserve atau The Fed sebesar 3,75–4,00%, selisih terhadap batas atas suku bunga AS tercatat 175 basis poin.

Menurut Rully, selisih tersebut masih memberikan keunggulan suku bunga nominal bagi aset berdenominasi rupiah. Namun, kondisi itu belum cukup untuk menjamin kestabilan nilai tukar maupun mendorong kembalinya aliran dana asing, terutama ketika imbal hasil US Treasury masih tinggi dan ketidakpastian MSCI meningkatkan persepsi risiko terhadap pasar saham Indonesia.

Rully menjelaskan bahwa kenaikan Deposit Facility dapat menjadi instrumen untuk meningkatkan daya tarik penempatan dana rupiah tanpa menaikkan seluruh koridor suku bunga BI.

"Inilah salah satu alasan mengapa sebelumnya kami memperkirakan BI akan menaikkan suku bunga 25 basis poin. Namun, melalui kenaikan Deposit Facility, BI tampaknya ingin memperkuat insentif penempatan dana rupiah tanpa menaikkan seluruh koridor suku bunga," ujar Rully.

Dalam jangka pendek, Rully memperkirakan investor asing masih akan bersikap selektif terhadap pasar keuangan Indonesia. Peluang pemulihan aliran dana asing tetap terbuka apabila rupiah mulai stabil dan reformasi pasar modal menunjukkan kemajuan yang konkret.

Rully juga menyatakan bahwa kenaikan BI Rate masih mungkin terjadi pada rapat berikutnya apabila tekanan terhadap rupiah dan kondisi eksternal kembali meningkat.

"Kami juga belum menutup kemungkinan kenaikan BI Rate pada pertemuan berikutnya apabila tekanan terhadap rupiah dan kondisi eksternal kembali meningkat," tutur Rully.