BEI Keluarkan 80 Saham HSC dari Perhitungan IHSG

Perubahan komposisi perhitungan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) akan dilakukan Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan mengeluarkan 80 saham dalam kategori High Shareholding Concentration (HSC). Kebijakan ini berpotensi mengubah pengaruh pergerakan saham tertentu terhadap indeks, sebagaimana dilansir dari Investasi.

Dalam riset Mirae Asset Sekuritas Indonesia tertanggal 20 Oktober 2026, keseluruhan saham yang masuk kelompok HSC diperkirakan memiliki bobot 18,41% terhadap IHSG. Pengeluaran saham-saham tersebut membuat pergerakan harganya tidak lagi menjadi faktor langsung dalam perhitungan indeks.

Sejumlah saham dengan bobot besar di IHSG telah mencatatkan penurunan harga sepanjang 2026. Kondisi tersebut menjadi salah satu faktor yang menekan kinerja indeks, terutama karena beberapa saham HSC memiliki kontribusi relatif besar terhadap pergerakan IHSG.

DCII tercatat memiliki estimasi bobot 3,82% terhadap IHSG, sedangkan BYAN mencapai 3,40%. Saham BREN, DSSA, MORA, dan SRAJ masing-masing memiliki estimasi bobot 1,43%, 1,39%, 1,27%, dan 1,02%.

Penurunan harga keenam saham tersebut juga cukup dalam sepanjang tahun berjalan. DCII melemah 7,49% secara year to date (YTD), sementara BYAN turun 36,62% YTD.

Menurut riset Mirae Asset Sekuritas Indonesia, keenam saham itu secara keseluruhan mewakili sekitar 12,33% bobot IHSG. Penurunan harga yang terjadi pada kelompok tersebut menjadi salah satu tekanan terhadap indeks selama 2026.

“Keenam saham tersebut mewakili sekitar 12,33% bobot IHSG. Penurunan harganya menjadi salah satu tekanan terhadap indeks sepanjang 2026,” ujar riset tersebut.

Pengeluaran saham HSC tidak otomatis menaikkan IHSG

Meski berpotensi mengurangi tekanan terhadap indeks, perubahan komposisi ini tidak serta-merta membuat IHSG naik. BEI akan menyesuaikan pembagi indeks agar pengeluaran saham HSC tidak secara langsung menyebabkan perubahan naik atau turun pada nilai indeks.

Penyesuaian tersebut juga mengubah proporsi relatif saham yang tetap tercatat dalam perhitungan IHSG. Saham non-HSC akan memperoleh bobot relatif lebih besar, tetapi perubahan bobot tidak menjamin kenaikan harga sahamnya.

“Di sisi lain, saham yang tetap masuk IHSG akan memiliki bobot relatif lebih besar,” ungkap riset Mirae Asset Sekuritas Indonesia.

Ke depan, pergerakan harga saham HSC tidak lagi memengaruhi IHSG secara langsung setelah kebijakan berlaku. Potensi manfaatnya bagi kinerja indeks akan bergantung pada perkembangan harga saham yang dikeluarkan dibandingkan dengan saham yang tetap menjadi komponennya.

Hal yang perlu diperhatikan investor

Investor yang masih memiliki saham HSC perlu mencermati kemungkinan tekanan jual akibat penyesuaian portofolio. Perubahan komposisi indeks dapat mendorong penyesuaian kepemilikan oleh investor maupun produk investasi yang menggunakan IHSG sebagai acuan.

Bagi pemegang saham non-HSC, peningkatan bobot relatif tidak berarti harga saham akan langsung menguat. Perubahan perhitungan indeks dan pergerakan harga saham merupakan dua hal berbeda yang perlu diperhatikan dalam menilai dampak kebijakan ini.

BEI belum mengumumkan jadwal efektif penerapan kedua inisiatif tersebut. Berdasarkan catatan Kontan, jadwal pelaksanaan akan disampaikan lebih lanjut. Kebijakan ini diharapkan meningkatkan keterbukaan informasi mengenai struktur kepemilikan saham serta memperkuat integritas data pasar modal.

Direktur Utama BEI, Jeffrey Hendrik, menegaskan bahwa pengeluaran saham HSC dari perhitungan IHSG tidak berarti saham tersebut dihapus dari pencatatan bursa atau mengalami delisting.

“Saham-saham itu tetap dapat diperdagangkan di BEI, tetapi pergerakan harganya tidak lagi diperhitungkan dalam pergerakan IHSG,” ungkapnya.