Bank Mandiri Hadapi Sorotan Risiko Kredit dan Likuiditas

Kondisi neraca PT Bank Mandiri Tbk menjadi perhatian seiring adanya sejumlah risiko dari penyaluran kredit dan strategi pendanaan. Dilansir dari Keuangan, bank juga perlu menghitung dampak berbagai aksi korporasi yang berpotensi memengaruhi kesehatan keuangan.

Salah satu perhatian muncul dari kredit kepada perusahaan milik Andi Syamsuddin Arsyad alias Haji Isam. Pembiayaan tersebut menggunakan agunan saham PT Pradiksi Gunatama Tbk (PGUN) dan PT Jhonlin Agro Raya Tbk (JARR).

Ekonom CORE Indonesia Yusuf Rendy Manilet memperkirakan rasio pinjaman terhadap nilai agunan masih berada sekitar 36% berdasarkan harga pasar terbaru. Kondisi tersebut menunjukkan perlindungan yang masih terlihat memadai.

Namun, karakteristik saham PGUN dan JARR menjadi perhatian karena porsi kepemilikan publik atau free float berada di bawah 15%. Selain itu, PGUN disebut memiliki valuasi perdagangan yang sangat tinggi.

Yusuf Rendy Manilet mengatakan, "Kondisi ini membuat nilai agunan sensitif terhadap koreksi harga dan likuiditas pasar,"

Penurunan harga saham dapat membuat rasio pinjaman terhadap agunan meningkat lebih cepat. Sementara itu, bank memiliki keterbatasan untuk meminta tambahan jaminan ketika saham pengendali sudah digunakan sebagai agunan.

Meskipun nilai eksposur kredit tersebut relatif kecil dibandingkan keseluruhan portofolio Bank Mandiri, karakter pembiayaan yang tidak biasa membuat aspek tersebut tetap perlu diperhatikan.

Perhatian lain berasal dari pembiayaan kepada Koperasi Desa Merah Putih (KDMP). Hingga Juni 2026, nilai pembiayaan tersebut mencapai Rp 55 triliun dengan bunga 6%.

Menurut Yusuf Rendy Manilet, program tersebut dapat memberi tekanan melalui keterlambatan verifikasi dan pembayaran yang berpotensi meningkatkan pencadangan. Imbal hasil rendah juga dapat menekan margin bunga bersih atau net interest margin NIM.

Risiko dari pembiayaan KDMP dinilai semakin terasa apabila porsi kredit terus bertambah. Hal ini membuat kemampuan kredit menghasilkan imbal hasil menjadi faktor penting dalam pengelolaan neraca.

Dari sisi pendanaan, Bank Mandiri juga menghadapi kondisi likuiditas yang ketat. Hingga Agustus 2026, secara bank only rasio kredit terhadap pendanaan atau loan to deposit ratio LDR tercatat 94,37%.

Angka tersebut menjadi yang paling tinggi di antara kelompok bank berdasarkan KBMI IV. UOB Kay Hian menghitung LDR Bank Mandiri dapat mencapai 101,1% tanpa dana saldo anggaran lebih SAL.

Dana SAL telah ditempatkan sejak September 2025 dan membuat perhitungan likuiditas terlihat lebih rendah dari kondisi tanpa tambahan dana tersebut.

"SAL mempercantik angka yang terlihat di permukaan,"

UOB Kay Hian mencatat Bank Mandiri telah menyetor balik Rp 19 triliun dana SAL kepada pemerintah per Agustus 2026. Saat ini, dana SAL yang masih berada di Bank Mandiri mencapai kisaran Rp 85 triliun.

Sebanyak Rp 55 triliun dana SAL akan disetor balik pada Juli 2027 apabila Kementerian Keuangan tidak mengubah jadwal. Sisa dana lainnya akan ditarik secara berkala sesuai kebutuhan.

Selain mengandalkan dana pihak ketiga DPK, Bank Mandiri juga menggunakan sumber pendanaan lain. Perhitungan UOB Kay Hian menunjukkan nilai repo, pinjaman, liabilitas pada bank lain, dan obligasi mencapai kisaran Rp 341 triliun.

Jumlah tersebut setara dengan 21% kredit bank. Pendanaan tambahan itu membantu menjaga likuiditas ketika LDR berada pada level tinggi, tetapi memiliki biaya yang relatif lebih mahal.

Sumber pendanaan tersebut juga lebih sensitif terhadap perubahan kondisi pasar. Posmarito Pakpahan menilai bank penerima dana SAL perlu memperhatikan kemampuan kredit menghasilkan imbal hasil, bukan hanya mengejar pertumbuhan.