Analis Menilai Prospek SILO Tetap Positif

Kinerja PT Siloam International Hospitals Tbk atau SILO dinilai masih memiliki prospek positif dengan dukungan pertumbuhan kebutuhan layanan kesehatan dan peningkatan volume pasien. Informasi ini dilansir dari Investasi berdasarkan analisis sejumlah analis pasar modal.

Equity Research Analyst Phintraco Sekuritas Alrich Paskalis Tambolang menyebut pertumbuhan bisnis SILO tetap ditopang oleh kenaikan volume pasien dan ARPOB. Namun, perusahaan perlu menjaga efisiensi karena pertumbuhan EBITDA berjalan lebih lambat dibandingkan pendapatan dan laba bersih.

"Prospek SILO masih positif, ditopang pertumbuhan kebutuhan layanan kesehatan, peningkatan volume pasien, dan kenaikan ARPOB," ujar Alrich kepada Kontan, Jumat (9/10/2026).

Alrich mencatat EBITDA SILO pada semester I 2026 tumbuh 5,1% secara tahunan menjadi Rp 1,34 triliun. Menurutnya, peluang pertumbuhan pada 2027 masih terbuka melalui optimalisasi rumah sakit yang sudah beroperasi dan ekspansi bisnis.

Sejalan dengan pandangan tersebut, Equity Research Analyst Kiwoom Sekuritas Indonesia Abdul Azis Setyo Wibowo juga melihat prospek SILO masih positif. Ia menilai pertumbuhan pasien, kenaikan ARPOB, dan dominasi pasien non-BPJS dapat menjadi pendukung kinerja perusahaan.

"Kami melihat prospek SILO masih positif, didukung pertumbuhan pasien, kenaikan ARPOB, dan dominasi payer mix non-BPJS. Pada 2027, pertumbuhan berpotensi berlanjut melalui optimalisasi rumah sakit eksisting dan ekspansi layanan, dengan tetap memperhatikan efisiensi biaya," ujar Azis.

Dari sisi korporasi, SILO telah menyelesaikan transaksi tahap pertama dengan First REIT senilai agregat Rp 6,91 triliun. Langkah tersebut berpotensi mengurangi beban sewa sekaligus memperkuat kendali perusahaan terhadap aset strategis.

Alrich menjelaskan beban penyusutan aset hak-guna SILO pada 2025 mencapai sekitar Rp 652 miliar. Meski demikian, pengaruh transaksi terhadap laba akan bergantung pada skema pendanaan, tambahan beban bunga, dan penyusutan aset setelah akuisisi.

"Karena itu, manfaat efisiensi perlu dibandingkan dengan biaya pendanaan transaksi," kata Alrich.

Azis menilai transaksi tersebut dapat memperkuat fleksibilitas keuangan SILO apabila hasilnya digunakan secara produktif. Dampak terhadap laba bersih tetap dipengaruhi oleh struktur pendanaan, biaya akuisisi, serta perubahan beban sewa setelah transaksi.

Selain transaksi First REIT, SILO juga memiliki peluang memperluas bisnis melalui akuisisi dan joint venture atau usaha patungan. Strategi tersebut dapat mempercepat penambahan kapasitas serta jangkauan layanan tanpa membangun seluruh fasilitas rumah sakit dari awal.

Meski demikian, kontribusi ekspansi terhadap laba akan bergantung pada valuasi akuisisi, tingkat utilisasi fasilitas, dan keberhasilan integrasi operasional. Investor juga perlu memperhatikan efektivitas penggunaan modal selain pertumbuhan jumlah rumah sakit.

"Investor perlu mencermati pertumbuhan EBITDA dan return on invested capital (ROIC), bukan hanya pertambahan jumlah rumah sakit," ujar Alrich.

Beberapa katalis kinerja SILO mencakup pertumbuhan volume pasien, kenaikan ARPOB, peningkatan porsi pasien non-BPJS, serta potensi efisiensi setelah transaksi First REIT.

Sementara itu, risiko yang perlu diperhatikan meliputi kenaikan biaya tenaga medis dan operasional, kebutuhan belanja modal, beban bunga, serta tantangan integrasi aset hasil akuisisi. Pertumbuhan laba juga perlu diikuti perbaikan arus kas dan profitabilitas.

Dari sisi rekomendasi saham, Alrich menyebut strategi buy on support dapat dipertimbangkan pada level Rp 1.900 per saham dengan target harga di kisaran Rp 2.100 hingga Rp 2.400 per saham.

Azis memberikan rekomendasi trading buy saham SILO dengan target harga Rp 2.000 per saham.