The Fed Tahan Suku Bunga di 3,75 hingga 4 Persen

Bank sentral Amerika Serikat (AS), Federal Reserve atau The Fed, mempertahankan suku bunga acuan pada kisaran 3,75%-4,00% setelah rapat kebijakan selama dua hari yang berakhir pada 28 Oktober 2026 waktu AS. Keputusan yang diumumkan pada 29 Oktober waktu Indonesia itu diambil ketika inflasi masih tinggi, sementara dua anggota komite mendukung kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin.

Menurut hasil rapat Federal Open Market Committee (FOMC), keputusan tersebut didukung oleh 10 anggota, sedangkan Gubernur The Fed Lisa Cook dan Presiden Federal Reserve Bank of Cleveland Beth Hammack memilih menaikkan suku bunga. Keduanya menilai kebijakan moneter yang lebih ketat diperlukan di tengah tekanan inflasi.

Dalam pernyataan resminya, FOMC menyebut aktivitas ekonomi AS berkembang dengan kuat dan inflasi masih berada pada tingkat tinggi. Komite menilai informasi ekonomi yang akan tersedia dalam beberapa waktu mendatang akan membantu menentukan langkah kebijakan berikutnya, dengan sasaran inflasi 2%.

Komite menyatakan, "Akumulasi informasi lebih lanjut akan membantu Komite menentukan sikap kebijakan yang tepat untuk memastikan inflasi kembali ke target 2% secara tepat waktu."

Ketua The Fed Kevin Warsh tidak memberikan petunjuk mengenai keputusan pada rapat berikutnya. Ia mengakui bank sentral masih berupaya mencapai stabilitas harga.

"Kami sedang mengupayakannya," ujar Warsh, sebagaimana dikutip Reuters.

Warsh juga menegaskan bahwa perkembangan ekonomi dan data terbaru dapat mengubah pertimbangan para pengambil kebijakan menjelang pertemuan berikutnya, yang dijadwalkan berlangsung sekitar enam pekan kemudian.

"Banyak hal bisa terjadi. Karena itu, saya tidak bisa membagikan pemikiran saya mengenai apa yang akan terjadi ketika kelompok ini kembali berkumpul enam pekan dari sekarang," kata Warsh.

Menurut paparan Warsh, pertumbuhan ekonomi AS menunjukkan penguatan. Estimasi pertumbuhan produk domestik bruto pada semester I-2026 direvisi naik dari 1,8% menjadi 2,4%, sedangkan pertumbuhan pada kuartal III-2026 diperkirakan melampaui 3%.

Warsh juga menyebut investasi bisnis berpotensi meningkat dengan laju dua digit. Kondisi ketenagakerjaan dinilai tetap positif, tingkat pengangguran lebih rendah dibandingkan setahun sebelumnya, dan rata-rata klaim tunjangan pengangguran selama empat pekan berada pada tingkat terendah dalam beberapa generasi.

Meski demikian, Warsh menegaskan bahwa penguatan ekonomi tidak mengurangi tanggung jawab bank sentral untuk mengendalikan kenaikan harga. Ia mengatakan ekspektasi inflasi jangka panjang masih menunjukkan keyakinan rumah tangga dan pelaku usaha bahwa The Fed akan mencapai targetnya.

Warsh kembali menyampaikan ketidaksetujuannya terhadap panduan kebijakan suku bunga untuk periode mendatang atau forward guidance. Menurutnya, komunikasi semacam itu lebih tepat digunakan dalam keadaan luar biasa, seperti krisis keuangan global 2008.

"Saya tidak percaya pada forward guidance, kecuali dalam keadaan mendesak atau ketika terjadi krisis," ujar Warsh.

Ia juga menyoroti pengaruh suku bunga terhadap investasi teknologi dan pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan (AI). Menurut Warsh, pelebaran selisih imbal hasil kredit pada sejumlah aset menunjukkan bahwa sebagian sektor menghadapi kondisi pembiayaan yang lebih ketat, meskipun belanja modal perusahaan tetap kuat dan mulai meluas ke berbagai sektor.

Dalam konferensi pers, Warsh turut mengumumkan perubahan jadwal rapat FOMC mulai 2027. The Fed akan mempertahankan delapan rapat tahunan, tetapi satu pertemuan akan dikhususkan untuk membahas strategi kebijakan moneter tanpa pemungutan suara suku bunga atau penerbitan pernyataan kebijakan. Untuk 2028, enam rapat akan difokuskan pada penetapan kebijakan dan dua lainnya pada pembahasan strategi.

Warsh juga membantah bahwa keputusan suku bunga dipengaruhi politik menjelang pemilihan paruh waktu AS pada 3 November 2026. Ia menyatakan pembahasan para pejabat bank sentral berfokus pada mandat ekonomi dan stabilitas harga, bukan perkembangan politik.

Perbedaan pendapat Cook menjadi perhatian karena ia tengah menghadapi upaya Presiden Donald Trump untuk memberhentikannya dari bank sentral. Sementara itu, Hammack dikenal memiliki pandangan hawkish atau cenderung mendukung kebijakan moneter ketat.

Di pasar keuangan, saham AS sedikit mengurangi kenaikannya setelah pengumuman tersebut, sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun mencapai 5,042%. Dolar AS bergerak relatif stabil, sedangkan kontrak berjangka suku bunga jangka pendek sedikit menguat ketika pelaku pasar mengurangi sebagian perkiraan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.

Kelly Brown, CEO Ampersand, menilai keputusan mempertahankan suku bunga belum menghilangkan tekanan terhadap dunia usaha.

"Keputusan menahan suku bunga bukan berarti kelegaan," kata Brown, dikutip CNBC International.

Brown menambahkan bahwa inflasi sebesar 3,7% dan harga minyak di atas US$100 per barel membuat perusahaan belum dapat mengandalkan penurunan biaya pinjaman dalam waktu dekat.

Pasar masih memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga tambahan. Berdasarkan laporan CNBC Indonesia, pelaku pasar memperkirakan peluang sekitar 80% untuk kenaikan pada rapat 8-9 Desember 2026, sementara kenaikan berikutnya diperkirakan dapat terjadi paling lambat pada Maret 2027.