Saham Teknologi AS Anjlok Akibat Kekhawatiran Ekspansi AI

Ketidakpastian politik Amerika Serikat (AS) memicu tekanan besar terhadap saham teknologi setelah kemenangan Partai Demokrat dalam pemilu sela meningkatkan kekhawatiran mengenai pengawasan industri kecerdasan buatan (AI). Pada perdagangan Kamis (5/11/2026), Nasdaq 100 menghadapi potensi kehilangan kapitalisasi pasar hingga US$ 1,8 triliun, dilansir dari Investasi berdasarkan laporan Reuters.

Tekanan terutama menyasar perusahaan semikonduktor, penyedia komputasi awan khusus AI, serta pengelola pusat data. Investor memperkirakan pengawasan yang lebih ketat melalui Kongres AS dapat memperlambat pembangunan fasilitas pusat data bernilai miliaran dolar AS.

Penurunan juga melanda saham perusahaan yang menjadi indikator belanja infrastruktur AI. CoreWeave anjlok 11,4%, sementara Nebius merosot 15,2% dalam perdagangan tersebut.

Di pasar kredit, credit default swap (CDS) lima tahun CoreWeave melebar hingga mencapai level tertinggi sepanjang sejarah. Data S&P Global Market Intelligence mencatat perkembangan tersebut di tengah meningkatnya kekhawatiran investor terhadap kondisi keuangan perusahaan.

Sektor semikonduktor turut mengalami tekanan signifikan. Philadelphia Semiconductor Index terkoreksi 10,2% dan menyentuh posisi terendah dalam lebih dari enam bulan, seiring pelemahan saham perusahaan besar seperti Nvidia dan Broadcom.

Tekanan tersebut juga membawa Nasdaq Composite menuju ambang konfirmasi koreksi pasar, yakni penurunan 10% dari level puncak terbarunya.

Menurut perkiraan analis UBS, sekitar 30% tambahan kapasitas pusat data yang direncanakan di AS pada 2028 berpotensi terdampak kemungkinan penghentian sementara pembangunan. Penolakan masyarakat terhadap proyek pusat data juga menambah tantangan bagi ekspansi industri tersebut.

Ketidakpastian itu membuat investor mengevaluasi kembali besarnya belanja modal perusahaan AI. Perhatian pasar kini tertuju pada kemampuan investasi infrastruktur tersebut menghasilkan pengembalian yang sepadan dengan biaya pembangunan.

Ted Parkhill, pendiri sekaligus CEO Incline Investment Management, menilai perhatian investor mulai bergeser dari potensi teknologi menuju beban investasi yang harus ditanggung perusahaan.

"Pasar sedang beralih dari janji AI menuju biaya AI," ujar Ted Parkhill, pendiri sekaligus CEO Incline Investment Management.

Parkhill menilai AI tetap memiliki potensi mengubah berbagai sektor dalam jangka panjang. Namun, prospek pertumbuhan teknologi tersebut tidak otomatis menjamin seluruh saham perusahaan terkait AI memiliki valuasi yang sesuai.

Tekanan jual turut menyebar ke perusahaan pengelola pusat data. Saham Applied Digital, Cipher Digital, dan IREN masing-masing kehilangan lebih dari 18% pada perdagangan tersebut.

Perusahaan utilitas dan pemasok peralatan untuk infrastruktur pusat data juga mengalami pelemahan. Saham GE Vernova turun 8%, sedangkan Constellation Energy terkoreksi 5%.

Perusahaan teknologi besar yang sebelumnya relatif mampu bertahan dari tekanan pasar pada Rabu akhirnya ikut melemah. Amazon.com turun 3,9%, sementara Alphabet kehilangan 2,7% pada perdagangan Kamis.

Investor sebelumnya memperkirakan perlambatan pembangunan pusat data dapat membatasi belanja AI perusahaan teknologi besar atau hyperscalers. Perkembangan tersebut memperluas tekanan pasar dari perusahaan infrastruktur AI hingga perusahaan teknologi dengan skala bisnis lebih besar.

Di luar sektor infrastruktur AI, Qualcomm juga mencatat penurunan tajam sebesar 12,8%. Pelemahan saham tersebut terjadi setelah penjualan chip untuk perangkat smartphone pada kuartal terakhir tidak mencapai ekspektasi analis Wall Street.