Saham Teknologi Anjlok Saat Investor Ragukan Investasi AI

Penurunan saham perusahaan teknologi besar di Amerika Serikat berlangsung selama dua hari berturut-turut. Kekhawatiran terhadap besarnya belanja kecerdasan buatan atau AI menjadi salah satu faktor yang membuat investor mulai mempertanyakan potensi keuntungan dari investasi tersebut, dilansir dari Detik iNET.

Tekanan pasar terjadi ketika perusahaan teknologi berencana mengalokasikan dana hingga ratusan miliar dolar untuk pengembangan AI. Namun, besarnya pengeluaran tersebut belum sepenuhnya diikuti pendapatan yang sesuai dengan ekspektasi para analis.

Situasi ini turut memicu kekhawatiran mengenai kemungkinan terbentuknya gelembung AI di pasar saham. Investor mulai mencermati apakah perusahaan mampu menghasilkan keuntungan yang sebanding dengan dana yang telah mereka keluarkan.

Saham Intel dan Perusahaan Teknologi Lain Tertekan

Intel menjadi salah satu perusahaan dengan penurunan saham paling tajam. Pada Jumat waktu setempat, harga saham perusahaan semikonduktor tersebut merosot 28%, sehingga nilai pasarnya menyusut lebih dari USD 130 miliar. Tekanan terhadap Intel muncul ketika perusahaan berencana memperbesar anggaran investasi AI.

Rencana tersebut berlangsung saat permintaan komputer justru melemah, padahal perangkat komputer merupakan salah satu sumber utama kebutuhan mikroprosesor Intel. Alphabet, perusahaan induk Google, juga mengalami tekanan besar. Sahamnya terkoreksi 1,4% pada Jumat setelah sebelumnya anjlok 12% pada Kamis.

Penurunan nilai pasar Alphabet pada Kamis bahkan menghapus lebih dari USD 500 miliar dari kapitalisasi pasarnya. Kondisi tersebut terjadi setelah perusahaan mengungkapkan bahwa ringkasan berbasis AI yang ditempatkan sebagai jawaban utama dalam pencarian mulai memengaruhi pendapatan iklan.

Alphabet sekaligus memperkirakan kebutuhan belanja hingga USD 205 miliar pada tahun ini. Sebagian besar dana tersebut berkaitan dengan investasi kecerdasan buatan.

Belanja AI Raksasa Teknologi Capai Skala Besar

Komitmen investasi dari perusahaan teknologi besar memperlihatkan besarnya dana yang mengalir ke pengembangan AI. Meta, Alphabet, Oracle, Amazon, dan Microsoft secara keseluruhan berencana mengeluarkan USD 800 miliar pada tahun 2026. Jika memperhitungkan perkiraan pengeluaran Alphabet hingga USD 205 miliar, total belanja AI para raksasa teknologi disebut mencapai sekitar USD 1 triliun.

Amazon juga menghadapi sorotan setelah mengungkapkan bahwa arus kas yang dikeluarkan perusahaan lebih besar dibandingkan uang yang dihasilkannya. Pengeluaran tersebut meningkat enam kali lipat dalam periode tiga bulan. Perusahaan itu memiliki komitmen belanja sebesar USD 220 miliar tahun ini.

Dana tersebut dialokasikan untuk pembangunan pusat data AI, perangkat jaringan, serta server. Besarnya kebutuhan modal tersebut menjadi perhatian karena pendapatan dari pengembangan teknologi AI belum selalu memenuhi perkiraan pasar. Kondisi ini membuat investor semakin selektif dalam menilai prospek perusahaan teknologi.

Reddit dan Roblox Ikut Mengalami Penurunan

Tekanan pasar tidak hanya menimpa perusahaan teknologi dengan investasi pusat data berskala besar. Reddit mencatat penurunan saham sebesar 29% setelah melaporkan jumlah pengguna aktif harian yang berada di bawah perkiraan.

Reddit juga memperingatkan bahwa perkembangan fitur pencarian Google yang semakin mengandalkan AI mulai berdampak negatif terhadap lalu lintas rujukan menuju platform tersebut.

Sementara itu, saham Roblox terkoreksi 18% seiring berkurangnya jumlah pengguna aktif harian. Penurunan ini memperlihatkan bahwa tekanan investor juga menjangkau perusahaan teknologi yang menghadapi persoalan pertumbuhan pengguna.

Investor Semakin Selektif Menilai Prospek AI

Perdebatan mengenai kemungkinan gelembung AI semakin menguat di kalangan analis pasar. Salah satu persoalan yang menjadi perhatian adalah tingginya biaya pembangunan pusat data dan pengembangan perangkat lunak berbasis AI.

Biaya investasi tersebut dikhawatirkan dapat melampaui pendapatan yang nantinya mampu dihasilkan perusahaan. Jika kondisi itu terjadi, sejumlah perusahaan teknologi berpotensi kesulitan mempertahankan valuasi saham yang sudah sangat tinggi. Kathleen Brookes, direktur riset perusahaan perdagangan XTB, menilai aktivitas perdagangan saham yang berkaitan dengan AI mengalami berbagai perubahan dalam beberapa bulan terakhir. Ia juga menyoroti perubahan sikap investor yang kini semakin ketat dalam mengevaluasi laporan keuangan perusahaan teknologi.

"Investor menjadi sangat tidak kenal ampun dan menghukum setiap tanda kekecewaan dalam pendapatan. Perdagangan AI telah mengalami masa yang baik selama beberapa tahun terakhir, tetapi sekarang investor menginginkan hasil, dan perusahaan seperti Alphabet serta Intel menjadi sasaran."

Pernyataan tersebut menggambarkan bahwa besarnya investasi AI tidak lagi cukup untuk mempertahankan kepercayaan pasar. Investor mulai menuntut bukti bahwa pengeluaran perusahaan dapat menghasilkan pendapatan yang nyata.

Nasdaq Masih Menguat dalam Periode Tahunan

Meski mengalami koreksi tajam, kinerja saham teknologi dalam jangka waktu 12 bulan belum sepenuhnya menunjukkan pelemahan. Sejumlah perusahaan masih memiliki nilai pasar yang lebih tinggi dibandingkan posisi mereka setahun sebelumnya. Indeks Nasdaq mengakhiri Oktober dengan penurunan bulanan terburuk sejak Maret 2025. Pada penutupan perdagangan, indeks tersebut melemah 2,8%.

Namun, jika dihitung selama setahun terakhir, Nasdaq masih mencatat kenaikan sebesar 7,8%. Angka tersebut menunjukkan bahwa koreksi bulanan belum menghapus seluruh penguatan yang telah diperoleh indeks tersebut. Amazon juga masih membukukan kenaikan hampir 8% dalam periode 12 bulan.

Sebaliknya, Alphabet mencatat penurunan 1,3% dalam rentang waktu yang sama. Perbedaan kinerja tersebut memperlihatkan bahwa respons pasar terhadap perusahaan teknologi tidak sepenuhnya seragam. Besarnya belanja AI, perkembangan pendapatan, serta kemampuan perusahaan memenuhi ekspektasi investor menjadi faktor yang mendapat perhatian dalam penilaian saham.