Saham Asia Melemah di Tengah Lonjakan Harga Energi dan Tekanan AI

Tekanan harga energi, kenaikan imbal hasil obligasi, dan ketidakpastian pendanaan kecerdasan buatan (AI) membebani pasar keuangan global pada Jumat (9/10/2026). Dilansir dari Investasi, saham Asia melemah seiring meningkatnya kekhawatiran investor terhadap inflasi, biaya pinjaman, dan prospek pendapatan perusahaan teknologi. Indeks MSCI Asia Pasifik di luar Jepang turun 0,16% dan berpotensi mencatat penurunan lebih dari 1% sepanjang pekan ini.

Indeks Nikkei Jepang juga merosot lebih dari 1%, sedangkan pasar saham Korea Selatan dan Taiwan tutup karena hari libur. Di pasar energi, minyak mentah Brent diperdagangkan pada US$ 103,70 per barel setelah melonjak lebih dari 4% pada sesi sebelumnya. Kekhawatiran mengenai perang di Timur Tengah meningkatkan risiko inflasi dan memperbesar kemungkinan kenaikan suku bunga di berbagai negara.

Presiden Amerika Serikat Donald Trump pada Kamis (8/10/2026) menyatakan negaranya tidak akan menyerang Iran sebelum pemilihan paruh waktu AS pada November. Namun, ketidakpastian mengenai upaya mengakhiri perang masih membayangi pasar.

Kepala Strategi Pasar ATFX Global Nick Twidale menyoroti ketidakpastian mengenai respons Washington apabila serangan Iran meningkat. Menurut dia, perkembangan konflik dan kebijakan militer AS menjadi faktor penting bagi pergerakan harga minyak. "Setiap indikasi bahwa Gedung Putih sedang mempertimbangkan kembali opsi militer dapat memicu lonjakan tajam harga minyak, terutama karena lalu lintas kapal tanker melalui Selat Hormuz sudah berada di bawah tekanan signifikan," ujar Nick Twidale, Kepala Strategi Pasar ATFX Global.

Tekanan terhadap aset berisiko juga meluas ke Wall Street. Saham teknologi menjadi salah satu penekan utama bursa AS setelah muncul laporan bahwa pendapatan tahunan OpenAI berdasarkan laju pendapatan saat ini berada US$ 20 miliar di bawah angka yang sebelumnya diindikasikan perusahaan. Laporan tersebut memengaruhi sentimen investor terhadap saham teknologi, infrastruktur AI, dan semikonduktor. Kepala Riset Pepperstone Chris Weston menilai kabar mengenai OpenAI mendorong pelaku pasar mengurangi sebagian kepemilikan mereka pada sektor terkait.

"Untuk saat ini, pergerakan harga menunjukkan bahwa investor semakin selektif dalam menentukan sektor yang ingin mereka miliki dan, yang tidak kalah penting, harga yang bersedia mereka bayarkan untuk pertumbuhan di masa depan," ujar Chris Weston, Kepala Riset Pepperstone. Kebutuhan modal untuk pengembangan AI turut menjadi perhatian. SpaceX, Broadcom, dan Oracle disebut berpotensi menghimpun dana miliaran dolar guna membeli cip AI kelas atas, sementara Firmus, operator pusat data Australia yang didukung Nvidia, menunda penawaran umum perdana saham senilai US$ 5 miliar.

Firmus menyebut volatilitas dan kondisi pasar sebagai alasan penundaan tersebut serta memilih mencari pendanaan melalui jalur privat. Perkembangan ini terjadi ketika biaya pendanaan infrastruktur AI meningkat di tengah tekanan pasar obligasi global.

Kepala Strategi Investasi Saxo Charu Chanana menilai kenaikan imbal hasil obligasi jangka panjang mengubah perhitungan investor terhadap prospek pertumbuhan AI. Biaya modal yang meningkat membuat pendanaan perusahaan semakin mahal dan mendorong perhatian lebih besar terhadap kondisi keuangan serta kualitas laba.

Kenaikan biaya energi, ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi, dan kekhawatiran mengenai utang pemerintah telah mendorong biaya pinjaman ke level tertinggi dalam beberapa dekade. Penerbitan utang korporasi untuk membiayai infrastruktur AI menambah kebutuhan investor untuk menilai risiko pendanaan perusahaan. Di Eropa, Prancis menjadi sorotan karena beban utang, defisit anggaran, dan ketidakpastian politik menjelang pemilihan presiden 2027.

Analis ING memperkirakan selisih imbal hasil obligasi Prancis terhadap obligasi acuan berpotensi tetap tinggi, dengan volatilitas berlanjut menjelang pemilihan pada April dan Mei tahun depan. Pasar obligasi pemerintah AS relatif lebih stabil setelah hasil lelang obligasi sepanjang pekan membantu memperbaiki sentimen. Imbal hasil US Treasury tenor 10 tahun bertahan di 5,226%, mendekati level tertinggi dalam 24 tahun yang tercatat pada Rabu (7/10/2026).

Meski tekanan pasar obligasi AS mereda sementara, analis ING menilai kondisi tersebut belum membuktikan bahwa aksi jual obligasi telah berakhir. Investor masih mencermati arah suku bunga dan perkembangan kebutuhan pembiayaan pemerintah maupun perusahaan.

Di pasar valuta asing, dolar AS tetap kuat ketika euro berada di jalur pelemahan mingguan kelima berturut-turut. Euro terakhir diperdagangkan sekitar US$ 1,122, tidak jauh dari level terendah dalam 17 bulan yang tercapai pada awal pekan akibat kekhawatiran mengenai utang Prancis.