Bursa Asia Bergerak Hati Hati Saat Harga Minyak Berfluktuasi

Pasar keuangan Asia memulai perdagangan Senin (12/10) dengan pergerakan terbatas karena investor menimbang prospek laba perusahaan teknologi, ketidakpastian geopolitik, dan kenaikan biaya energi. Dilansir dari Investasi, tekanan tersebut turut memengaruhi harga minyak, ekspektasi inflasi, serta perkiraan arah kebijakan suku bunga bank sentral.

Kontrak berjangka minyak Brent turun 1,1% menjadi US$ 103,50 per barel setelah sempat dibuka lebih tinggi. Harga tersebut menjauh dari level tertinggi baru-baru ini sebesar US$ 109,97 per barel. Sementara itu, kontrak berjangka minyak mentah Amerika Serikat melemah 1,2% menjadi US$ 90,73 per barel.

Di pasar saham, indeks Korea Selatan terkoreksi 1,1%, sedangkan indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang relatif tidak berubah. Kontrak berjangka S&P 500 naik 0,2% dan Nasdaq menguat 0,5%. Di Eropa, kontrak berjangka EUROSTOXX 50 dan DAX masing-masing naik 0,4%, sementara FTSE bertambah 0,3%.

Aktivitas perdagangan cenderung sepi karena bursa Jepang tutup dan Amerika Serikat menjalani hari libur parsial. Investor juga bersiap menghadapi musim laporan keuangan, dengan sejumlah bank besar Amerika Serikat dijadwalkan mulai mengumumkan kinerja pada Selasa.

Data LSEG IBES memperkirakan laba perusahaan dalam indeks S&P 500 meningkat lebih dari 30% pada kuartal ketiga. Namun, sebagian besar pertumbuhan tersebut diperkirakan berasal dari sektor teknologi, sehingga kemampuan perusahaan menghasilkan pendapatan dari investasi kecerdasan buatan menjadi perhatian pasar.

My Bui, ekonom di AMP, menilai kenaikan indeks S&P 500 sejak pertengahan September sepenuhnya ditopang sektor teknologi. Pada saat bersamaan, investor meminta imbal hasil lebih tinggi untuk membiayai pinjaman berskala besar bagi pengembangan kecerdasan buatan.

Indeks credit default swap (CDS) untuk obligasi korporasi Amerika Serikat berperingkat layak investasi juga melonjak ke level tertinggi sejak perang Iran dimulai. Indikator tersebut mencerminkan biaya perlindungan terhadap risiko gagal bayar perusahaan.

Bui menyoroti keraguan investor terhadap kemampuan pendapatan dari kecerdasan buatan dalam mengimbangi peningkatan biaya pendanaan.

"Secara keseluruhan, pelebaran selisih imbal hasil mengindikasikan keraguan investor mengenai apakah pendapatan dari AI mampu mengimbangi kenaikan biaya pinjaman," ujar Bui.

Ia juga memperingatkan bahwa penerbitan obligasi untuk membiayai belanja modal kecerdasan buatan dapat menambah beban perusahaan ketika utang yang ada memasuki masa jatuh tempo. Pelebaran selisih imbal hasil obligasi berimbal hasil tinggi turut meningkatkan biaya pembiayaan kembali.

Penumpukan utang korporasi menambah tekanan pada pasar obligasi pemerintah Amerika Serikat. Imbal hasil Treasury mencapai level tertinggi dalam 24 tahun pada pekan sebelumnya, sehingga tingkat diskonto yang digunakan untuk menilai laba perusahaan ikut meningkat.

Perhatian investor selanjutnya tertuju pada data harga konsumen, harga produsen, dan penjualan ritel Amerika Serikat. Kenaikan biaya energi diperkirakan mendorong inflasi konsumen sebesar 0,6% secara bulanan dan 3,7% secara tahunan. Sementara itu, inflasi inti diproyeksikan naik 0,2% secara bulanan dan 2,5% secara tahunan.

Bruce Kasman, kepala ekonom global di JPMorgan, mengatakan kenaikan ongkos pengiriman telah membuat harga minyak bertahan di atas perkiraannya. Harga produk jadi bahkan mengalami kenaikan yang lebih besar.

"Harga minyak tetap lebih tinggi dari perkiraan kami akibat lonjakan biaya pengiriman, dan harga produk jadi bahkan lebih tinggi lagi," ujar Kasman.

Kasman menilai perkembangan inflasi menunjukkan tekanan baru pada harga umum yang dapat mengurangi daya beli masyarakat. Inflasi inti yang menguat juga berpotensi membuat bank sentral tetap mempertimbangkan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.

"Sinyal inflasi menunjukkan adanya lonjakan kembali pada inflasi umum yang akan menekan daya beli, serta penguatan pada inflasi inti yang akan membuat bank sentral tetap fokus pada kenaikan suku bunga dalam waktu dekat," ujar Kasman.

Di pasar keuangan, pelaku pasar memperkirakan peluang Federal Reserve menaikkan suku bunga pada Oktober hanya 18%, sedangkan peluang kenaikan pada Desember mencapai 85%. Investor juga memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga di Uni Eropa, Jepang, dan Inggris sebelum akhir tahun.

Di pasar valuta asing, euro bertahan pada US$ 1,1201 setelah melemah selama lima minggu berturut-turut akibat kekhawatiran terhadap defisit anggaran pemerintah Eropa. Indeks dolar berada di dekat level tertinggi dalam 17 bulan pada 102,25.

Dolar diperdagangkan pada 158,15 yen, dengan ancaman intervensi Jepang menahan penguatan lebih lanjut. Sementara itu, harga emas naik 0,3% menjadi US$ 4.206 per ons setelah mencatat kenaikan lebih dari 1% pada pekan sebelumnya.

Pelaku pasar kini menunggu rangkaian data ekonomi Amerika Serikat dan laporan keuangan perusahaan besar untuk menilai prospek inflasi, biaya pendanaan, serta arah kebijakan moneter berikutnya.