Rupiah Tembus Rp 18.184 per Dolar Tekan Pasar Saham

Pelemahan rupiah hingga Rp 18.184 per dolar Amerika Serikat (AS) meningkatkan tekanan terhadap pasar saham Indonesia pada Rabu (28/10/2026). Kondisi ini memperbesar risiko kerugian investor asing akibat penurunan harga saham dan perubahan nilai tukar, sekaligus berpotensi memperpanjang arus keluar modal dari Bursa Efek Indonesia (BEI), dilansir dari Investasi.

Data yang dikutip dalam laporan tersebut menunjukkan, jual bersih investor asing di seluruh pasar saham mencapai Rp 97,37 triliun sejak awal tahun hingga penutupan perdagangan Selasa (27/10/2026). Sementara itu, berdasarkan data Bloomberg, rupiah ditutup melemah 0,15% menjadi Rp 18.184 per dolar AS pada Rabu (28/10/2026).

Analis Riset Ekuitas Phintraco Sekuritas Alrich Paskalis Tambolang menilai pelemahan mata uang domestik dapat memperbesar tekanan arus keluar modal asing. Investor luar negeri menghadapi dua risiko sekaligus, yakni penurunan nilai saham dan kerugian kurs ketika mengonversi hasil investasi ke mata uang asal.

Alrich memperingatkan bahwa tekanan jual berpotensi berlanjut selama nilai tukar belum menunjukkan kestabilan dan ketidakpastian pasar masih tinggi.

"Tekanan jual dapat berlanjut selama rupiah belum stabil dan ketidakpastian pasar masih tinggi," ujar Alrich kepada Kontan, Rabu (28/10/2026).

Menurut Alrich, pemulihan pasar dapat dicermati melalui sejumlah indikator, termasuk stabilisasi rupiah, berkurangnya aksi jual investor asing, serta pulihnya kepercayaan investor terhadap pasar modal Indonesia.

Namun, ia menilai belum terdapat kepastian mengenai waktu berakhirnya tekanan pasar. Pergerakan saham masih dipengaruhi stabilitas nilai tukar dan perkembangan sentimen yang menentukan keputusan investasi.

Dari sisi perusahaan tercatat, investor perlu memperhatikan emiten dengan utang berdenominasi dolar AS dalam jumlah besar, ketergantungan tinggi terhadap bahan baku impor, serta pendapatan yang sebagian besar berasal dari rupiah. Kombinasi tersebut dapat meningkatkan paparan perusahaan terhadap perubahan nilai tukar.

Alrich mencontohkan sektor penerbangan, termasuk PT Garuda Indonesia Tbk (GIAA), serta sektor petrokimia, termasuk PT Chandra Asri Pacific Tbk (TPIA). Besarnya dampak pelemahan rupiah terhadap kedua perusahaan tetap bergantung pada struktur utang dan strategi lindung nilai yang diterapkan masing-masing emiten.

Sebaliknya, perusahaan berorientasi ekspor yang menerima pendapatan dalam dolar AS berpotensi memperoleh manfaat dari pelemahan rupiah. Namun, pengaruh positif terhadap kinerja perusahaan juga bergantung pada pergerakan harga komoditas dan besarnya biaya produksi.

Koreksi Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) tidak hanya berkaitan dengan pelemahan rupiah. Tekanan terhadap pasar saham domestik juga dipengaruhi arus keluar dana asing, ketidakpastian terkait Morgan Stanley Capital International (MSCI), serta tingkat kepercayaan investor terhadap pasar modal Indonesia.