Mitratel Pacu Pendapatan Lewat Berbagi Infrastruktur Telekomunikasi

PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL) berpotensi meningkatkan pendapatan dan profitabilitas melalui pemanfaatan bersama infrastruktur telekomunikasi, terutama penyewaan menara dan pengembangan jaringan fiber. Strategi ini dinilai dapat meningkatkan utilisasi aset sekaligus menekan biaya ekspansi operator, menurut analisis pasar yang dilansir dari Investasi pada 26 Oktober 2026.

Pada semester I-2026, Mitratel mencatat pendapatan Rp4,69 triliun, tumbuh 2,1% secara tahunan. Laba bersih perusahaan mencapai sekitar Rp1,11 triliun, meningkat 1,5% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.

Branch Manager Panin Sekuritas Pondok Indah, Elandry Pratama, menilai penggunaan infrastruktur secara bersama membuka peluang bagi Mitratel untuk meningkatkan rasio penyewaan menara atau tenancy ratio. Namun, tambahan pendapatan tetap bergantung pada jumlah penyewa baru dan tingkat pemanfaatan aset.

Dalam wawancara tertulis pada 26 Oktober 2026, Elandry menjelaskan bahwa hasil strategi tersebut bergantung pada realisasi bisnis di lapangan.

“Dampaknya terhadap pendapatan tetap bergantung pada realisasi penambahan penyewa dan tingkat utilisasi aset,” ujar Elandry Pratama, Branch Manager Panin Sekuritas Pondok Indah.

Selain penyewaan menara yang menjadi bisnis utama, Mitratel memiliki peluang pertumbuhan dari layanan konektivitas fiber. Kebutuhan kapasitas data yang meningkat serta perluasan jaringan 4G dan 5G menjadi faktor pendukung permintaan infrastruktur tersebut.

Integrasi menara, jaringan fiber optik, dan solusi energi juga berpotensi meningkatkan pendapatan dari setiap lokasi infrastruktur. Elandry memperkirakan pertumbuhan dapat berlanjut melalui penambahan penyewa, ekspansi fiber, dan efisiensi biaya operasional.

Meski demikian, ia mengingatkan investor agar memperhatikan pertumbuhan pendapatan yang relatif moderat, kebutuhan belanja modal, serta biaya pendanaan perusahaan. Faktor-faktor tersebut dapat memengaruhi kinerja keuangan dan penilaian terhadap saham MTEL.

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas, Nafan Aji Gusta, juga menilai strategi berbagi infrastruktur berpotensi memperbaiki efisiensi operasional dan profitabilitas Mitratel. Sebagian besar biaya operasional menara bersifat tetap sehingga penambahan penyewa pada aset yang telah beroperasi dapat meningkatkan margin keuntungan.

Dalam wawancara tertulis pada 26 Oktober 2026, Nafan menjelaskan pengaruh penambahan penyewa terhadap kinerja aset yang sudah tersedia.

“Dengan mendorong penyewaan bersama pada menara yang sama, MTEL mampu meningkatkan rasio tenancy secara bertahap. Peningkatan rasio penyewaan pada menara yang sudah ada melalui penempatan beberapa penyewa secara langsung memberikan dampak positif yang signifikan terhadap margin EBITDA dan imbal hasil modal terinvestasi (ROIC),” ujar Nafan Aji Gusta, Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas.

Menurut Nafan, kebutuhan operator seluler untuk memperluas jaringan di luar Jawa dan meningkatkan kapasitas layanan data turut mendukung prospek bisnis Mitratel. Permintaan infrastruktur pendukung 5G, monetisasi jaringan fiber, dan akuisisi portofolio menara juga dinilai berpotensi menjadi pendorong pertumbuhan berikutnya.

Di sisi risiko, konsolidasi operator telekomunikasi dapat memicu penghentian sewa pada menara yang lokasinya saling tumpang-tindih. Daya tawar pelanggan yang meningkat juga berpotensi menekan tarif sewa, sementara belanja modal untuk pemeliharaan dan pengembangan fiber dapat membebani keuangan apabila biaya pendanaan naik.

Untuk saham MTEL, Elandry menilai emiten ini layak dicermati oleh investor dengan horizon investasi menengah hingga panjang karena bisnis penyewaan menara menghasilkan pendapatan berulang. Ia merekomendasikan pembelian secara bertahap saat harga melemah, dengan target harga Rp650 per saham, sembari mempertimbangkan valuasi, arus kas, dan sentimen pasar.

Sementara itu, Nafan memberikan rekomendasi tidak memberikan peringkat untuk saham MTEL. Ia menilai pemantauan terhadap kinerja keuangan, utilisasi aset, dan realisasi pertumbuhan bisnis fiber diperlukan dalam mengevaluasi prospek perusahaan.