Investasi AI Tekan Nilai Pasar Alphabet Lebih dari USD500 Miliar

Besarnya investasi kecerdasan buatan (AI) mulai memberikan tekanan terhadap perusahaan teknologi besar. Alphabet, induk perusahaan Google, kehilangan lebih dari USD500 miliar nilai pasar dalam sehari setelah investor mempertanyakan besarnya biaya pengembangan AI dan dampaknya terhadap bisnis utama perusahaan, dilansir dari Medcom. Tekanan tersebut terlihat pada perdagangan Kamis, 29 Oktober 2026.

Saham Alphabet merosot hampir 13 persen setelah laporan keuangan perusahaan memunculkan kekhawatiran mengenai kemampuan investasi AI menghasilkan keuntungan tanpa mengganggu sumber pendapatan yang sudah berjalan. Salah satu persoalan yang menjadi perhatian adalah perubahan pada layanan pencarian Google. Kehadiran ringkasan berbasis AI dinilai berpotensi mengubah interaksi pengguna dengan hasil pencarian sekaligus memengaruhi bisnis periklanan yang selama ini menjadi salah satu penopang utama pendapatan perusahaan.

Melalui fitur tersebut, pengguna bisa memperoleh jawaban langsung dari rangkuman AI. Situasi ini menimbulkan pertanyaan mengenai bagaimana pola penggunaan hasil pencarian dan paparan iklan akan berkembang ketika informasi sudah tersedia melalui ringkasan otomatis.

Di sisi lain, laporan keuangan Alphabet sebenarnya memperlihatkan pertumbuhan pendapatan yang cukup kuat. Pemasukan perusahaan mencapai USD127,6 miliar, meningkat 25 persen dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Google Cloude juga mencatatkan perkembangan positif. Pendapatan bisnis tersebut tumbuh 103 persen hingga mencapai hampir USD31 miliar.

Namun, peningkatan pendapatan belum sejalan dengan kondisi keuntungan dan arus kas perusahaan. Laba Alphabet justru mengalami penurunan sebesar 25 persen, sedangkan arus kas bebasnya tercatat negatif lebih dari USD9 miliar. Angka tersebut memperlihatkan besarnya pengeluaran yang harus ditanggung perusahaan untuk menjalankan operasional sekaligus membiayai investasi. Pengembangan teknologi AI menjadi salah satu fokus pengeluaran yang turut mendapat perhatian investor.

Analis utama Forrester, Tracy Woo, menilai Alphabet menghadapi tantangan dalam menjaga bisnis pencarian sekaligus membiayai pengembangan teknologi baru. Kondisi tersebut menjadi perhatian karena bisnis pencarian selama ini merupakan bagian penting dari kekuatan perusahaan. Menurut Woo, persoalan utama Alphabet tidak hanya berkaitan dengan besarnya dana yang dikeluarkan untuk AI, tetapi juga kemampuan mempertahankan kinerja bisnis yang sudah mapan ketika kebutuhan investasi terus meningkat.

Meski menghadapi tekanan dari pasar, Google masih menunjukkan keyakinan terhadap pengembangan mesin pencari berbasis kecerdasan buatan. Kepala Bisnis Google, Phillip Schindler, menyampaikan optimisme terhadap arah perkembangan layanan pencarian yang berorientasi pada AI.

Amazon dan Microsoft Menghadapi Sorotan Investor

Tekanan terkait besarnya belanja AI tidak hanya dialami Alphabet. Amazon juga menghadapi perhatian investor setelah sahamnya turun 6 persen dalam perdagangan setelah jam kerja.

Penurunan tersebut terjadi meskipun kinerja pendapatan Amazon masih bertumbuh. Perusahaan membukukan penjualan kuartalan sebesar USD202 miliar, meningkat 11 persen dibandingkan periode sebelumnya. Meski demikian, arus kas bebas Amazon tercatat negatif USD42 miliar.

Kondisi tersebut memperlihatkan besarnya dana yang terserap untuk berbagai kebutuhan investasi perusahaan. CEO Amazon, Andy Jassy, menjelaskan bahwa pengeluaran tersebut diarahkan untuk menangkap peluang bisnis dalam jangka panjang. Fokus investasinya mencakup pengembangan chip komputer buatan sendiri serta platform pengembangan AI Bedrock.

Jassy memperkirakan kedua bidang bisnis tersebut memiliki peluang menghasilkan pendapatan hingga USD1 triliun pada masa mendatang. Ia juga mengingatkan bahwa perkembangan teknologi tidak selalu membuat satu alat menjadi pilihan utama untuk seluruh kebutuhan pengguna.

Dalam keterangannya yang dilansir BBC pada Jumat, 30 Oktober 2026, Jassy menyampaikan pandangannya mengenai perkembangan teknologi dan persaingan antarlayanan. "Salah satu pelajaran yang kami pelajari selama lebih dari 20 tahun adalah bahwa tidak ada satu alat pun yang dapat menguasai dunia," ujar Andy Jassy.

Berbeda dengan tekanan yang dialami Alphabet dan Amazon, Microsoft mencatatkan pertumbuhan keuangan yang relatif lebih stabil. Pendapatan perusahaan meningkat 19 persen menjadi USD92,3 miliar. Bisnis komputasi awan Microsoft juga menunjukkan perkembangan positif dengan pertumbuhan 30 persen hingga mencapai USD63 miliar. Angka tersebut menjadi bagian dari kinerja perusahaan yang turut memperlihatkan perkembangan penggunaan teknologi AI.

CEO Microsoft, Satya Nadella, mengungkapkan bahwa pemanfaatan Copilot telah mendorong tugas otomatis hampir berlipat ganda sejak Juli. Sementara itu, jumlah pengguna harian layanan tersebut meningkat 500 persen dibandingkan tahun sebelumnya. Walaupun mencatatkan pertumbuhan tersebut, Microsoft tetap menghadapi pertanyaan mengenai potensi keuntungan ekonomi dari pengembangan AI.

Investor masih ingin mengetahui seberapa besar nilai finansial yang dapat dihasilkan dari meningkatnya penggunaan teknologi tersebut. Tracy Woo menilai permintaan perusahaan terhadap teknologi AI masih menunjukkan kekuatan. Namun, perkembangan permintaan itu belum sepenuhnya menjawab pertanyaan mengenai bagaimana industri teknologi akan memperoleh nilai ekonomi dari investasi yang telah dikeluarkan.

Woo menjelaskan bahwa hasil kinerja Microsoft memperlihatkan kuatnya kebutuhan perusahaan terhadap AI, sekaligus menyoroti persoalan mengenai sumber keuntungan jangka panjang dari teknologi tersebut.

"Hasil Microsoft memperkuat bahwa permintaan perusahaan terhadap AI tetap kuat, tetapi juga menyoroti pertanyaan yang jauh lebih besar yang dihadapi industri teknologi, yaitu di mana nilai AI pada akhirnya akan diperoleh," kata Tracy Woo. Perkembangan Alphabet, Amazon, dan Microsoft memperlihatkan bahwa pertumbuhan bisnis AI masih berjalan beriringan dengan tantangan pembiayaan. Besarnya investasi, kondisi arus kas, serta kemampuan menghasilkan keuntungan menjadi sejumlah aspek yang terus diperhatikan investor dalam menilai prospek perusahaan teknologi.