Alphabet Catat Kerugian Operasional Saat Belanja AI Meningkat

Tekanan biaya pengembangan kecerdasan buatan (AI) membayangi kinerja keuangan Alphabet pada kuartal III-2026. Perusahaan induk Google tersebut membukukan arus kas bebas negatif US$ 9,07 miliar, sedangkan pendapatan dan laba per sahamnya berada di bawah perkiraan analis, dilansir dari Internasional. Kondisi keuangan tersebut turut memicu penurunan harga saham Alphabet lebih dari 10% dalam perdagangan di luar jam bursa.

Besarnya kebutuhan pendanaan infrastruktur AI menjadi perhatian investor yang mempertimbangkan risiko pengeluaran berlebihan sekaligus ancaman kehilangan daya saing apabila investasi tidak mencukupi. Berdasarkan data LSEG, pendapatan Alphabet pada kuartal III-2026 mencapai US$ 127,6 miliar. Angka tersebut tidak memenuhi proyeksi analis sebesar US$ 128,2 miliar.

Salah satu penyebabnya adalah pendapatan bisnis periklanan Google yang hanya mencapai US$ 82,01 miliar. Realisasi tersebut lebih rendah US$ 1,41 miliar dibandingkan perkiraan pasar, sehingga pertumbuhan unit bisnis lain belum mampu mengimbangi kekurangan pendapatan dari sumber utama perusahaan.

Dari sisi profitabilitas, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa menyusut 25% menjadi US$ 26,17 miliar. Sementara itu, laba per saham yang telah disesuaikan tercatat US$ 2,67, di bawah target Wall Street sebesar US$ 3,02. Tekanan juga terlihat pada arus kas bebas. Nilai negatif US$ 9,07 miliar pada kuartal ketiga lebih besar daripada US$ 5,9 miliar pada kuartal sebelumnya, ketika Alphabet untuk pertama kalinya mencatat arus kas negatif sepanjang 22 tahun sejarahnya sebagai perusahaan publik.

Investasi AI menekan arus kas dan margin

Kebutuhan memperbesar kapasitas komputasi awan dan membiayai penelitian AI menjadi faktor utama yang menguras kas perusahaan. Dalam kategori "aktivitas tingkat Alphabet" (Alphabet-level activities), perusahaan mencatat kerugian operasional US$ 7,66 miliar yang terutama berkaitan dengan penelitian dan pengembangan AI.

Chief Financial Officer Alphabet Anat Ashkenazi menyampaikan bahwa belanja modal (capex) yang didorong pengembangan AI akan meningkat secara signifikan pada tahun 2027. Meski demikian, prakiraan belanja modal untuk tahun ini tetap tidak berubah.

Anat Ashkenazi juga memperkirakan margin perusahaan akan menghadapi tekanan dalam jangka pendek akibat penggunaan kapasitas cloud dari penyedia pihak ketiga. Kondisi ini menunjukkan bahwa perluasan layanan AI memerlukan biaya infrastruktur yang besar, termasuk ketika perusahaan membutuhkan kapasitas tambahan dari luar.

Google Cloud tumbuh di tengah tekanan bisnis iklan

Di tengah pendapatan keseluruhan yang meleset dari perkiraan, Google Cloud menunjukkan perkembangan kuat. Pendapatan unit tersebut meningkat lebih dari dua kali lipat menjadi US$ 30,71 miliar pada kuartal ketiga yang berakhir 30 September. Pertumbuhan Google Cloud belum cukup untuk menutupi kekurangan pendapatan periklanan. Namun, kontribusi unit yang melayani pelanggan korporat semakin penting bagi Alphabet, yang selama ini dikenal luas melalui produk dan layanan untuk konsumen.

Kepala divisi Cloud Thomas Kurian untuk pertama kalinya mengikuti sesi pembahasan kinerja perusahaan. Kehadirannya mencerminkan meningkatnya peran bisnis komputasi awan dalam strategi Alphabet. Thomas Kurian menjelaskan bahwa penjualan tensor processing unit (TPU) milik Google telah menjadi kontributor signifikan bagi unit bisnisnya.

Cip tersebut bersaing dengan GPU buatan Nvidia dalam penyediaan kemampuan komputasi untuk berbagai kebutuhan, termasuk pengembangan AI. Google Cloud saat ini merupakan penyedia layanan cloud terbesar ketiga di dunia, setelah Amazon Web Services dan Microsoft Azure. Perusahaan terus memperluas hubungan dengan klien korporat melalui kesepakatan jangka panjang untuk infrastruktur cloud dan AI di sektor keamanan siber, ritel, serta layanan keuangan.

Google memperkenalkan model AI baru

Sebelum mengumumkan laporan keuangannya pada Rabu, Google memperkenalkan model baru bernama Gemini 4 Carbon. Langkah tersebut dilakukan ketika perusahaan berupaya menepis anggapan bahwa posisinya tertinggal dalam persaingan pengembangan AI.

Dalam sesi pembahasan kinerja, CEO Sundar Pichai mengatakan bahwa model tersebut menandai kembalinya Google ke posisi terdepan dalam pengembangan teknologi AI. Persaingan ini berlangsung ketika perusahaan teknologi besar harus menyiapkan dana besar untuk memperluas kemampuan komputasi. Alphabet, Microsoft, Amazon, dan Meta diproyeksikan mengeluarkan total belanja lebih dari US$ 700 miliar pada tahun 2026 untuk infrastruktur pusat data AI, pengadaan cip, dan jaringan berkinerja tinggi.

Investasi infrastruktur tersebut masih menghadapi kendala pasokan silikon canggih dan keterbatasan daya listrik untuk pusat data di berbagai wilayah. Alphabet mengandalkan TPU yang dikembangkan sendiri sekaligus GPU dari pihak ketiga untuk memperkuat kapasitas layanan dan memenuhi kebutuhan komputasi AI.