Harga Emas Dunia Menguat di Tengah Pelemahan Dolar AS

Pasar emas global mencatat kenaikan pada Rabu (4/11/2026), ketika harga logam mulia mendapat dukungan dari pelemahan dolar Amerika Serikat (AS) dan penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS. Ketidakpastian politik serta meningkatnya risiko geopolitik turut mendorong minat investor terhadap emas sebagai aset perlindungan.

Dilansir dari Internasional, harga emas di pasar spot meningkat 0,1 persen menjadi US$3.931,24 per ons pada pukul 03.06 GMT. Sementara itu, kontrak emas berjangka AS untuk pengiriman Desember bergerak stabil di level US$3.941,40 per ons.

Chris Weston, kepala riset Pepperstone, menilai pelemahan mata uang AS dan penurunan imbal hasil obligasi menjadi faktor pendukung utama pergerakan emas. Kondisi tersebut terjadi pada imbal hasil obligasi secara nominal maupun riil.

"Pelemahan dolar AS serta penurunan tajam imbal hasil obligasi pemerintah AS, baik secara nominal maupun riil, jelas memberikan dukungan bagi harga emas," ujar Chris Weston, kepala riset Pepperstone.

Selain faktor pasar keuangan, Weston melihat ketidakpastian kebijakan pemerintahan Donald Trump turut memengaruhi keputusan investor. Situasi politik dan hubungan internasional dinilai menciptakan lingkungan yang mendukung permintaan terhadap logam mulia.

"Permintaan terhadap perlindungan dari kemungkinan pemerintahan Trump yang semakin sulit diprediksi dan konfrontatif tampaknya menciptakan kondisi menarik bagi para pembeli emas," tambah Chris Weston.

Pergerakan aset keuangan AS juga dipengaruhi perkembangan politik domestik. Kontrak berjangka saham AS melemah, sedangkan harga obligasi pemerintah meningkat dan dolar AS mengalami tekanan setelah Partai Demokrat meraih kemenangan awal dalam pemilihan Senat.

Perkembangan tersebut memunculkan spekulasi bahwa Demokrat berpeluang mengambil alih kendali Senat dari Partai Republik yang mendukung Presiden Donald Trump. Namun, hasil akhir pemilihan masih belum dapat dipastikan.

Ketidakpastian geopolitik juga menjadi perhatian pasar. Seorang pejabat senior Iran menyampaikan kepada Reuters pada Selasa bahwa Iran dan Amerika Serikat masih jauh dari kesepakatan untuk mengakhiri konflik kedua negara.

Donald Trump juga tidak menutup kemungkinan melanjutkan operasi tempur AS setelah pemilihan umum berakhir. Perkembangan tersebut menambah perhatian investor terhadap situasi geopolitik internasional.

Di sisi kebijakan moneter, perangkat FedWatch dari CME menunjukkan bahwa pelaku pasar memperkirakan peluang sebesar 78 persen bagi The Fed untuk menaikkan suku bunga pada Desember. Kenaikan suku bunga berpotensi meningkatkan biaya peluang memegang emas karena logam mulia tidak memberikan imbal hasil.

Investor juga menunggu laporan non-farm payrolls AS yang dijadwalkan terbit pada Jumat. Data ketenagakerjaan tersebut menjadi salah satu indikator yang diperhatikan pasar dalam memperkirakan arah kebijakan moneter Amerika Serikat.

Matt Simpson, analis pasar senior StoneX, menyoroti level US$4.000 per ons sebagai batas penting dalam pergerakan harga emas. Menurutnya, pergerakan harga yang menembus salah satu sisi kisaran tersebut dapat menentukan arah pasar selanjutnya.

"US$4.000 merupakan level resistensi yang jelas, dan penembusan ke salah satu sisi dari kisaran tersebut dapat menentukan pergerakan signifikan emas berikutnya," ujar Matt Simpson, analis pasar senior StoneX.

Sementara itu, World Gold Council (WGC) memperkirakan permintaan emas di India akan turun ke tingkat terendah dalam enam tahun pada 2026. Harga emas yang tinggi diperkirakan menekan penjualan perhiasan, sementara permintaan untuk kebutuhan investasi juga mengalami perlambatan.