Dolar AS Menguat ke Level Tertinggi 18 Bulan di Pasar Global

Indeks dolar AS menguat ke level tertinggi dalam 18 bulan pada perdagangan Senin 12 Oktober 2026, ketika investor mencari aset aman di tengah tekanan geopolitik, harga energi, dan ketidakpastian ekonomi global.

Dilansir dari CNBC Indonesia, indeks dolar AS atau DXY ditutup naik 0,37 persen ke 102,58, level tertinggi sejak April 2025. Sepanjang 2026, DXY telah menguat lebih dari 4 persen.

Penguatan dolar terjadi saat konflik Timur Tengah meningkatkan permintaan aset berdenominasi dolar. Kenaikan harga minyak mentah Brent yang sempat mencapai sekitar US$107 per barel juga memengaruhi ekspektasi inflasi.

Menurut CNBC Indonesia, The Federal Reserve menaikkan suku bunga acuan pada September 2026 sebesar 25 basis poin menjadi 3,75 persen hingga 4,00 persen. Pasar menilai suku bunga tinggi dapat bertahan lebih lama.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun sempat menembus 5,3 persen sebelum bergerak di sekitar 5,2 persen. Dilansir dari CNBC Indonesia, kondisi tersebut meningkatkan daya tarik aset berbasis dolar.

Tekanan terhadap euro turut menopang indeks dolar karena mata uang Eropa memiliki bobot terbesar dalam perhitungan DXY. Euro tercatat melemah sekitar 5 persen terhadap dolar sepanjang 2026 hingga awal Oktober.

Menurut CNBC Indonesia, kekhawatiran investor terkait defisit anggaran Prancis, utang pemerintah, dan ketidakpastian politik menjelang pemilihan presiden 2027 membebani aset Eropa.

"Prancis mungkin telah melewati batas dari terlalu besar untuk gagal menjadi terlalu besar untuk diselamatkan," tulis Paul Krugman, ekonom peraih Hadiah Nobel.

Dilansir dari Reuters melalui Kontan, indeks dolar kemudian turun 0,25 persen menjadi 102,29 pada Selasa 13 Oktober 2026. Pasar menunggu data indeks harga konsumen AS untuk melihat arah kebijakan The Fed.

Daragh Maher, ahli strategi valuta asing senior di HSBC, menilai data inflasi menjadi perhatian karena dapat memengaruhi ekspektasi kebijakan bank sentral AS.

"The Fed berulang kali menegaskan bahwa kebijakan ditentukan berdasarkan keseluruhan bukti, bukan hanya satu titik data," ujar Daragh Maher, ahli strategi valuta asing senior di HSBC.

Menurut Metrotvnews, indeks dolar kembali turun 0,4 persen menjadi 102,20 pada Selasa 13 Oktober 2026 setelah pernyataan bernada dovish dari pembuat kebijakan Federal Reserve dan penguatan euro.

Pasar juga memantau pernyataan John Williams, Presiden The Fed wilayah New York, yang memperkirakan masih ada satu kenaikan suku bunga tahun ini tanpa kebutuhan kenaikan tambahan pada 2027.

"Jika inflasi inti melambat seperti yang diprakirakan, pasar dapat semakin memangkas ekspektasi untuk pengetatan The Fed tambahan, membatasi ruang bagi kenaikan USD lebih lanjut. Dalam pandangan kami, kemungkinan dibutuhkan laporan IHK inti sebesar 0,4% m/m atau lebih tinggi untuk secara material menggeser harga pasar dan memperkuat alasan bagi tindakan The Fed yang lebih awal. Hingga saat itu, USD kemungkinan akan tetap didukung tetapi tidak akan menembus lebih tinggi secara meyakinkan," ujar Sim Moh Siong dan Christopher Wong, ahli strategi OCBC.

OCBC menilai pergerakan dolar masih bergantung pada data inflasi inti AS. Pasar memperkirakan The Fed menahan suku bunga pada Oktober sebelum potensi kenaikan 25 basis poin pada Desember.

"The Fed justru memperkuat keyakinan ini dengan kenaikan suku bunga bulan lalu. Yang patut dicatat, Warsh sendiri mendukung keputusan tersebut. Selama pasar percaya bahwa The Fed akan mengambil keputusan kebijakan yang tepat ketika paling dibutuhkan, mereka tampaknya bersedia mengabaikan fakta bahwa Ketua The Fed enggan berkomitmen pada jalur suku bunga tertentu di masa depan," ujar Nguyen, perwakilan Commerzbank.

Commerzbank menyebut kredibilitas The Fed menjadi faktor penting bagi pemulihan dolar setelah ekspektasi suku bunga AS bergerak lebih tinggi.

"Dibutuhkan katalis makro atau pasar yang jelas untuk pembalikan, dan kami tidak melihatnya. Ekspektasi pengetatan The Fed tetap lebih lengket dibandingkan ekspektasi sebagian besar bank sentral besar lainnya, membatasi sisi negatif USD bahkan jika harga minyak mundur. Pada saat yang sama, pelemahan di pasar obligasi global terus mendukung permintaan terhadap mata uang defensif yang likuid," ujar ING.

Dilansir dari Metrotvnews, euro naik 0,3 persen menjadi US$1,1198 tetapi masih dekat level terendah sejak Mei 2025. Investor tetap mencermati risiko fiskal Prancis dan harga energi Eropa.