Dana Pensiun Menilai Deposito Kembali Kompetitif

Deposito kembali menjadi salah satu pilihan penempatan dana bagi pengelola dana pensiun ketika imbal hasil Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) mengalami penurunan. Namun, keputusan investasi tetap memperhitungkan kebutuhan likuiditas dan risiko, seperti dilansir dari Keuangan berdasarkan pemberitaan mengenai perkembangan investasi dana pensiun pada Rabu (14/10/2026).

Direktur Utama Dana Pensiun Bank Mandiri (DPBM) Abdul Hadie menyampaikan bahwa bunga deposito kembali mampu bersaing dengan imbal hasil SRBI. Kondisi tersebut membuat deposito menjadi salah satu instrumen yang dipertimbangkan untuk mengelola dana dalam jangka pendek.

“Ya. Saat ini rate deposito kembali kompetitif dan menarik dibandingkan diskonto SRBI yang mulai menunjukkan penurunan imbal hasilnya,” ujar Abdul Hadie kepada Kontan, Rabu (14/10/2026).

DPBM tetap mengalokasikan sebagian portofolionya ke instrumen pasar uang untuk menjaga ketersediaan dana. Alokasi tersebut diperlukan agar kewajiban pembayaran manfaat pensiun dan biaya operasional dapat dipenuhi sesuai kebutuhan jangka pendek.

Berdasarkan data per 30 September 2026, investasi DPBM pada deposito mencapai sekitar 11,30% dari keseluruhan portofolio investasinya. Porsi tersebut menunjukkan bahwa deposito menjadi bagian dari pengelolaan aset, bukan satu-satunya instrumen investasi dana pensiun.

Dalam memilih bank untuk penempatan dana, DPBM menggunakan daftar bank acuan yang disebut sebagai bank universe. Seleksi dilakukan dengan memperhatikan profil risiko, limit atau credit line yang tersedia, serta tingkat bunga yang dinilai optimal berdasarkan risiko terukur.

Pengelolaan investasi juga mencakup penyesuaian atas instrumen yang telah mencapai jatuh tempo. Untuk penempatan SRBI, DPBM mengganti dana yang jatuh tempo dengan instrumen jangka pendek lainnya sesuai kebutuhan pengelolaan portofolio.

“Replacement atas penempatan SRBI yang sudah jatuh tempo ke instrumen jangka pendek lainnya,” jelasnya.

Deposito menjadi tempat penempatan sementara dana pensiun

Staf Ahli Asosiasi Dana Pensiun Indonesia (ADPI) Bambang Sri Mulyadi menjelaskan bahwa deposito digunakan sementara oleh pengelola Dana Pensiun Pemberi Kerja (DPPK) dan Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK). Langkah tersebut berkaitan dengan kondisi pasar modal yang dinilai belum kondusif untuk investasi.

Dalam situasi tersebut, deposito dipandang memiliki tingkat keamanan yang lebih menarik bagi pengelola dana pensiun, meskipun imbal hasilnya lebih rendah daripada instrumen pasar modal. Pertimbangan ini membuat deposito berfungsi sebagai tempat penempatan dana sementara, bukan sebagai instrumen utama untuk mengejar keuntungan investasi.

“Dalam kondisi pasar modal yang masih belum kondusif untuk investasi, maka dana pensiun baik DPPK maupun DPLK memarkir sementara di deposito karena dipandang lebih aman walaupun imbal hasilnya lebih rendah dibanding dengan instrumen Pasar Modal,” ujarnya kepada Kontan, Rabu (14/10/2026).

Bambang menekankan bahwa penggunaan deposito perlu disesuaikan dengan tujuan pengelolaan dana pensiun. Instrumen tersebut terutama diperuntukkan bagi kebutuhan likuiditas yang segera jatuh tempo serta penempatan dana peserta yang semakin dekat dengan masa pensiun melalui skema life cycle funds.

Ia juga menyebut batas proporsi deposito yang seharusnya dijaga dalam portofolio investasi dana pensiun. Menurutnya, alokasi tersebut tidak semestinya melebihi 12% dari total investasi.

“Sebetulnya porsi di deposito hanya untuk memenuhi kebutuhan likuiditas yang segera jatuh tempo dan untuk menampung dana milik peserta yang mendekati masa pensiun (life cycle funds) besarannya harus tidak lebih dari 12% dari total investasi Dapen,” jelas Bambang.

Dana SRBI jatuh tempo tidak otomatis beralih ke deposito

Mengenai kemungkinan perpindahan investasi dari SRBI ke deposito, Bambang menjelaskan bahwa perubahan tersebut tidak berlangsung secara langsung. Dana dari SRBI yang telah jatuh tempo dan dilunasi hanya tidak ditempatkan kembali pada instrumen yang sama.

Dengan demikian, penghentian penempatan ulang SRBI tidak serta-merta menunjukkan adanya pengalihan dana ke deposito. Pengelola dana pensiun tetap mempertimbangkan kebutuhan likuiditas dan pilihan instrumen jangka pendek dalam menentukan penempatan dana selanjutnya.

“Sebetulnya tidak ada switching dari SRBI ke deposito, hanya SRBI yang jatuh tempo dan lunas tidak ditempatkan ke SRBI lagi,” tutupnya.