ADPI Petakan Peluang dan Risiko Imbal Hasil Dana Pensiun

Industri dana pensiun masih memiliki peluang meningkatkan imbal hasil investasi atau Return on Investment (RoI) hingga akhir 2026, meski menghadapi ketidakpastian ekonomi global, tekanan geopolitik, dan pelemahan Rupiah. Asosiasi Dana Pensiun Indonesia (ADPI) menilai kenaikan harga saham dan obligasi, pendapatan kupon, serta dividen dapat mendukung kinerja investasi, dilansir dari Keuangan.

Data Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menunjukkan RoI dana pensiun meningkat menjadi 2,12% pada Agustus 2026, setelah sempat turun hingga 0,02% pada Juni 2026. Perbaikan tersebut melanjutkan kenaikan pada Juli 2026, ketika RoI tercatat sebesar 0,95%, dibandingkan 0,51% pada Mei 2026.

Wakil Ketua 3 ADPI Budi Sutrisno mengidentifikasi peluang penempatan dana baru pada instrumen pendapatan tetap dengan imbal hasil tinggi. Pendapatan dividen dari portofolio saham bereputasi baik juga menjadi salah satu potensi penopang kinerja investasi.

Budi turut menyoroti kemungkinan pemulihan harga pasar menjelang akhir tahun melalui fenomena pemulihan penilaian portofolio yang dikenal sebagai window dressing.

"Ditambah, adanya potensi pemulihan harga pasar di akhir tahun (window dressing) yang dapat meningkatkan penilaian nilai wajar portofolio," ungkap Budi Sutrisno, Wakil Ketua 3 ADPI.

Di sisi risiko, Budi mengingatkan bahwa ketidakpastian makroekonomi dan geopolitik global berpotensi memicu volatilitas harga pasar. Peningkatan arus kas keluar untuk pembayaran manfaat pensiun juga perlu diperhitungkan seiring bertambahnya peserta yang memasuki usia pensiun normal.

Humas ADPI Syarifudin Yunus menilai kenaikan harga saham dan obligasi dapat memberikan peluang bagi pengelola dana pensiun untuk memperbaiki hasil investasi. Pendapatan kupon Surat Berharga Negara (SBN) dan dividen saham juga berpotensi mendukung kinerja portofolio.

"Selain itu, potensi pendapatan kupon Surat Berharga Negara (SBN), serta dividen saham," ujar Syarifudin Yunus, Humas ADPI.

Syarifudin juga menyoroti volatilitas pasar global, tekanan geopolitik, dan pelemahan Rupiah sebagai faktor yang perlu diperhatikan. Meski demikian, ia memperkirakan peluang peningkatan RoI hingga akhir tahun masih terbuka.

Menurut Syarifudin, pengelola dana pensiun perlu menyesuaikan komposisi investasi dengan profil risiko dan kewajiban pembayaran manfaat kepada peserta. Evaluasi portofolio secara berkala serta diversifikasi aset menjadi bagian dari pengelolaan investasi yang perlu dioptimalkan.

"Jangan hanya mengejar RoI, tetapi dana pensiun perlu fokus pada investasi yang sehat, aset tetap aman, dan mampu bayar manfaat ke peserta," ujar Syarifudin Yunus, Humas ADPI.

Kepala Eksekutif Pengawasan Perasuransian, Penjaminan dan Dana Pensiun OJK Ogi Prastomiyono menjelaskan bahwa perubahan RoI dipengaruhi kondisi pasar dan strategi investasi setiap pengelola dana pensiun. Perbedaan pengelolaan portofolio dapat memengaruhi hasil investasi yang dicapai masing-masing institusi.

"Faktornya, yakni dipengaruhi kondisi pasar dan strategi investasi masing-masing dana pensiun dalam mengelola portofolio," ujar Ogi Prastomiyono, Kepala Eksekutif Pengawasan Perasuransian, Penjaminan dan Dana Pensiun OJK, dalam lembar jawaban tertulis RDK OJK, Rabu (21/10/2026).

Ogi optimistis kinerja RoI dana pensiun masih berpeluang meningkat hingga akhir 2026. OJK juga mendorong penerapan prinsip kehati-hatian, pengelolaan aset dan liabilitas yang baik, serta diversifikasi investasi sesuai profil risiko dan ketentuan yang berlaku.