Chandra Asri Catat Pendapatan Rp137 Triliun hingga September 2026

Ekspansi bisnis energi, petrokimia, dan infrastruktur mengantarkan PT Chandra Asri Pacific Tbk (TPIA) membukukan pendapatan hampir Rp137 triliun sepanjang sembilan bulan pertama 2026. Perusahaan milik konglomerasi Prajogo Pangestu tersebut juga mencatat laba bersih sekitar Rp6,6 triliun setelah sebelumnya mengalami kerugian pada periode pembanding tahun lalu.

Menurut keterangan manajemen yang disampaikan di Jakarta pada 2 November 2026, peningkatan kinerja terutama berasal dari konsolidasi aset kilang minyak dan petrokimia Shell di Singapura yang diakuisisi pada 2025. Selain pendapatan, EBITDA perusahaan juga berbalik positif menjadi hampir Rp16,7 triliun dari posisi negatif sekitar Rp534 miliar.

Direktur Sumber Daya Manusia dan Urusan Korporat Chandra Asri Group Suryandi menjelaskan bahwa strategi ekspansi perusahaan mulai memberikan kontribusi terhadap kinerja keuangan.

"Strategi pertumbuhan Chandra Asri yang kita lakukan secara disiplin dan prudent itu memberikan hasil yang positif," ujar Suryandi.

Aset Shell yang kini beroperasi dengan nama Aster mulai diserahterimakan kepada Chandra Asri pada Mei 2025. Karena itu, laporan keuangan 2025 belum mencakup kontribusi aset tersebut selama satu tahun penuh, sedangkan periode 2026 telah mencatat konsolidasi yang lebih lengkap.

Suryandi juga menjelaskan perubahan sumber pendapatan perusahaan setelah akuisisi tersebut.

"Pendapatan, tadi saya cerita mengenai infrastruktur memberikan revenue stream yang baru. Dengan adanya Aster yang kita akuisisi tahun 2025, secara efektif kita handover ke kita itu di Mei 2025, jadi tahun 2025 belum tercatat full, tahun ini tercatat full," ujar Suryandi.

Perusahaan kini mengembangkan tiga pilar bisnis, yakni energi dan kimia, infrastruktur, serta solusi mobilitas. Portofolio tersebut mencakup kilang dan petrokimia, penyediaan listrik, air, tangki penyimpanan, pelabuhan, kapal, jaringan SPBU Esso di Singapura, serta distribusi otomotif Cycle & Carriage.

Perubahan strategi ini juga diarahkan untuk mengurangi ketergantungan terhadap siklus industri petrokimia yang dipengaruhi fluktuasi harga bahan baku dan keseimbangan pasokan serta permintaan.

Dalam pengembangan industri kimia domestik, Chandra Asri membangun fasilitas Chlor Alkali-Ethylene Dichloride (CA-EDC) senilai Rp15 triliun di Cilegon, Banten. Hingga November 2026, progres konstruksinya mencapai sekitar 85 persen dan ditargetkan mulai beroperasi secara komersial pada semester II 2027.

Direktur Sumber Daya Manusia dan Urusan Korporat Chandra Asri Group Suryandi menyebut fasilitas tersebut dirancang untuk memperkuat pasokan bahan baku industri dalam negeri.

"Kenapa Chandra Asri Alkali dibangun? Adalah agar Indonesia dapat mengurangi ketergantungan terhadap impor. Hasil produksi dari Chandra Asri Alkali adalah untuk memenuhi kebutuhan produk kimia hilir di Indonesia, yang sampai saat ini pun masih net impor," ujar Suryandi.

Fasilitas tersebut dirancang memiliki kapasitas produksi 400.000 ton per tahun caustic soda dan 500.000 KTA ethylene dichloride (EDC). Produk caustic soda ditujukan untuk mengurangi ketergantungan impor, sedangkan EDC menjadi bahan baku industri polyvinyl chloride (PVC), termasuk pembuatan pipa konstruksi.

Berdasarkan kajian perusahaan, proyek CA-EDC berpotensi memberikan dampak ekonomi sekitar Rp10 triliun per tahun. Dalam periode 2027–2040, proyek ini diperkirakan menyumbang Rp35 triliun hingga Rp45 triliun terhadap PDB nasional, menghasilkan substitusi impor Rp43,7 triliun, serta memberikan kontribusi devisa Rp65,5 triliun.

Proyek tersebut juga diproyeksikan meningkatkan pendapatan rumah tangga nasional sebesar Rp561,18 miliar dan membuka hingga 6.000 kesempatan kerja secara langsung maupun tidak langsung. Selama konstruksi, sekitar 3.000 tenaga kerja telah terlibat, sementara kebutuhan tambahan operasional diperkirakan mencapai 250 orang.

Di Singapura, perusahaan juga menyiapkan pengembangan Condensate Splitter Unit berkapasitas 2,5 juta ton per tahun. Fasilitas yang ditargetkan beroperasi pada 2027 tersebut akan menyediakan alternatif bahan baku nafta untuk meningkatkan fleksibilitas pasokan petrokimia.

Dari sisi prospek keuangan, RHB Sekuritas memperkirakan pendapatan TPIA mencapai US$11,2 miliar pada 2026, meningkat dari US$7 miliar. Laba bersih diproyeksikan mencapai US$608 juta setelah perusahaan sebelumnya mencatat kerugian US$778 juta.

RHB Sekuritas memperkirakan kontribusi bisnis energi mencapai 61% dari pendapatan 2027, sedangkan petrokimia menyumbang 35%. Margin kilang atau gross refinery margin diproyeksikan mencapai US$19 per barel, didukung kondisi gangguan fasilitas kilang di Rusia dan Timur Tengah.

Dalam risetnya, RHB Sekuritas memperkirakan peningkatan kontribusi energi akan memperkuat profitabilitas perusahaan.

"Bisnis energi ditaksir mengangkat margin EBITDA dan laba bersih TPIA menjadi 16% dan 8% pada 2027, dari 12% dan 5% tahun 2026," tulis RHB Sekuritas.

Untuk 2027 dan 2028, pendapatan TPIA diperkirakan stabil di kisaran US$11 miliar. Laba bersih masing-masing diproyeksikan mencapai US$909 juta dan US$678 juta.

RHB Sekuritas menginisiasi cakupan saham TPIA dengan rekomendasi beli dan target harga Rp1.800. Angka tersebut mencerminkan potensi kenaikan 32% dibandingkan harga terakhir Rp1.355, dengan valuasi PER 9,8 kali setelah memperhitungkan diskon ESG sebesar 6%.

Pada saat yang sama, saham TPIA diperdagangkan dengan PER 2027 sebesar 7 kali, lebih rendah dibandingkan rata-rata perusahaan sejenis sebesar 15,3 kali. Pada perdagangan yang diberitakan, saham BREN menguat 10%, CUAN naik 3%, sedangkan TPIA meningkat 4%.

Perbandingan laba bersih juga perlu memperhitungkan keuntungan akuntansi satu kali atau negative goodwill sekitar Rp28,4 triliun yang dibukukan Chandra Asri pada 2025 dari transaksi akuisisi Shell.