BI Diproyeksi Naikkan Suku Bunga Acuan Menjadi 6 Persen

Tekanan terhadap rupiah dan potensi keluarnya modal asing mendorong perkiraan kenaikan suku bunga acuan Bank Indonesia (BI) menjadi 6% pada Oktober 2026. Dilansir dari Nasional, proyeksi tersebut mencakup kenaikan sebesar 25 basis poin (bps) dalam Rapat Dewan Gubernur (RDG) pada 20-21 Oktober 2026. Penyesuaian kebijakan moneter tersebut dipandang penting untuk mempertahankan stabilitas nilai tukar di tengah meningkatnya risiko eksternal.

Sementara itu, suku bunga acuan diperkirakan masih berpeluang mencapai 6,25% pada akhir 2026. Lead Economist Bank Danamon Indonesia Irman Faiz memperkirakan kenaikan BI-Rate diperlukan untuk merespons perubahan kondisi pasar keuangan global. Salah satu perhatian utama adalah risiko arus keluar modal setelah pengumuman proposal reklasifikasi Indonesia oleh Morgan Stanley Capital International (MSCI).

Faiz menilai keputusan suku bunga perlu mempertimbangkan tingginya imbal hasil aset global, kemungkinan peningkatan premi risiko Indonesia, serta besarnya kebutuhan pembiayaan eksternal. Faktor-faktor tersebut dapat memengaruhi minat investor asing terhadap instrumen keuangan domestik.

Dalam keterangannya kepada Kontan pada Minggu (18/10/2026), Faiz menyampaikan proyeksi kenaikan suku bunga sekaligus peluang penyesuaian lebih lanjut menjelang akhir tahun. "Kami memperkirakan BI menaikkan BI-Rate sebesar 25 bps menjadi 6,00% pada RDG Oktober, dengan potensi mencapai 6,25% pada akhir 2026," ujar Faiz kepada Kontan, Minggu (18/10/2026).

Defisit transaksi berjalan dan risiko arus modal

Kebutuhan Indonesia terhadap pendanaan dari luar negeri menjadi salah satu alasan pentingnya menjaga daya tarik aset domestik. Faiz memperkirakan defisit transaksi berjalan atau current account deficit (CAD) mencapai 1,5% terhadap produk domestik bruto (PDB) pada 2026, kemudian meningkat menjadi 1,6% pada 2027. Dengan proyeksi tersebut, selisih imbal hasil antara aset dalam negeri dan aset berdenominasi dolar Amerika Serikat (AS) perlu tetap kompetitif. Daya tarik imbal hasil menjadi salah satu faktor untuk mempertahankan minat investor asing sekaligus mendukung kebutuhan pembiayaan eksternal Indonesia.

Risiko tambahan berasal dari kemungkinan reklasifikasi pasar saham Indonesia oleh MSCI. Berdasarkan perhitungan Faiz, apabila perubahan klasifikasi itu benar-benar diterapkan, potensi penjualan saham oleh investor asing diperkirakan mencapai US$ 2,9 miliar hingga US$ 5,8 miliar. Nilai tersebut merupakan estimasi bersyarat, bukan kepastian arus keluar dana. Investor aktif juga berpotensi mengurangi kepemilikan saham Indonesia sebelum keputusan akhir mengenai reklasifikasi diumumkan.

Pendekatan antisipatif untuk menjaga rupiah

Penilaian BI terhadap tekanan nilai tukar tidak hanya bergantung pada posisi rupiah pada suatu waktu. Menurut Faiz, kecepatan pelemahan mata uang, keberlanjutan arus keluar modal, serta pengaruhnya terhadap inflasi dan kepercayaan pasar juga menjadi pertimbangan.

Ia melihat peluang kenaikan suku bunga masih terbuka karena BI menerapkan pendekatan moneter pre-emptive atau antisipatif. Pendekatan tersebut ditujukan untuk merespons potensi gangguan terhadap stabilitas ekonomi sebelum dampaknya berkembang lebih jauh. "BI selalu menekankan bahwa kebijakan moneter pre-emptive yang tergambar dari sudah naiknya BI-Rate sebesar 100 bps beberapa waktu lalu.

Sekarang ada shock faktor baru yang di luar perkiraan, sehingga menurut saya ada chance BI akan pre-emptive lagi terhadap dampak tekanan arus modal keluar ini," jelasnya. Meski demikian, penyesuaian suku bunga perlu dilakukan secara terukur agar tidak menghambat aktivitas ekonomi. Faiz menilai kebijakan moneter perlu berjalan bersama kebijakan makroprudensial yang tetap mendukung pembiayaan bagi sektor-sektor produktif.

Menjaga keseimbangan stabilitas dan pertumbuhan

Kinerja ekonomi domestik tetap menjadi faktor yang diperhitungkan dalam menentukan ruang penyesuaian suku bunga. Pertumbuhan ekonomi Indonesia tercatat sebesar 5,45% pada semester I 2026, sehingga kebijakan stabilisasi perlu mempertimbangkan keberlanjutan momentum tersebut.

Di sisi lain, tekanan terhadap rupiah yang berlangsung dalam waktu lama berpotensi meningkatkan biaya impor dan beban pembayaran utang dalam valuta asing. Kondisi itu juga dapat memperbesar premi risiko Indonesia di mata investor.

Karena itu, stabilitas nilai tukar menjadi bagian penting dalam menjaga kepercayaan pasar dan mendukung pertumbuhan ekonomi. Proyeksi kenaikan BI-Rate pada Oktober 2026 hingga kemungkinan penyesuaian pada akhir tahun mencerminkan perhatian terhadap risiko eksternal, kebutuhan pembiayaan, dan ketahanan ekonomi nasional.