BI Longgarkan Likuiditas Saat Rupiah Melemah dan IHSG Menguat

Bank Indonesia (BI) mempertahankan suku bunga acuan sebesar 5,75% dalam Rapat Dewan Gubernur pada 20-21 Oktober 2026, sekaligus menyesuaikan instrumen likuiditas untuk menjaga stabilitas keuangan dan mendukung perekonomian domestik. Kebijakan tersebut mencakup kenaikan suku bunga deposit facility, penurunan giro wajib minimum, serta penguatan insentif lindung nilai, dilansir dari Investasi berdasarkan riset Tim Riset Syailendra Capital.

Dalam keputusan tersebut, BI menaikkan suku bunga deposit facility sebesar 25 basis poin menjadi 5%, sedangkan suku bunga lending facility tetap 6,5%. BI juga menurunkan giro wajib minimum (GWM) secara bertahap untuk meningkatkan likuiditas perbankan.

GWM bank konvensional diturunkan dari 9% menjadi 7%, sementara bank syariah dari 7,5% menjadi 5,5%. Tahap pertama berlaku mulai 1 November 2026, dengan GWM masing-masing menjadi 8% dan 6,5%, sedangkan tahap kedua dijadwalkan pada 1 Desember 2026.

Selain itu, insentif Kebijakan Likuiditas Makroprudensial (KLM) akan dikurangi dari 6% menjadi 5% mulai 1 Desember 2026. Rangkaian kebijakan tersebut diperkirakan menambah likuiditas perbankan sekitar Rp 190 triliun, ketika pertumbuhan kredit pada September 2026 mencapai 13,26% secara tahunan.

Untuk menjaga stabilitas nilai tukar, BI memperkuat insentif lindung nilai melalui Domestic Non-Deliverable Forward (DNDF) guna menarik aliran modal asing. Namun, rupiah tercatat melemah 7,9% secara tahunan berjalan hingga 20 Oktober 2026, ke level Rp 17.985 per dolar AS.

Di pasar saham domestik, Bursa Efek Indonesia (BEI) akan mengecualikan saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi atau High Shareholding Concentration (HSC) dari perhitungan IHSG mulai 2 November 2026. Perubahan tersebut mencakup penyesuaian langsung terhadap saham yang masuk atau keluar kategori HSC.

Tim Riset Syailendra Capital menjelaskan perubahan mekanisme tersebut dalam riset yang diterima Kontan pada Senin (26/10/2026).

Saham HSC tetap diperdagangkan (bukan delisting), sementara saham yang masuk atau keluar kategori HSC akan langsung disesuaikan dalam IHSG, dan jadwal evaluasi indeks diubah menjadi Jan, Apr, Jul, dan Okt, ujar Tim Riset Syailendra Capital.

Pada perdagangan pekan sebelumnya, IHSG menguat 4,9% ke level 5.439. Namun, penguatan tersebut disertai arus dana asing keluar dari pasar saham sebesar Rp 5,4 triliun.

Di pasar obligasi pemerintah, imbal hasil surat utang bertenor 10 tahun naik menjadi 7,45%. Meski demikian, obligasi domestik mencatatkan aliran dana asing masuk sebesar Rp 7,5 triliun sepanjang pekan tersebut.

Rupiah juga melemah 0,25% selama pekan sebelumnya hingga mencapai Rp 18.090 per dolar AS. Pada periode yang sama, indeks dolar AS atau DXY turun ke level 101,68.

Di pasar energi global, harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) naik 3,82% dalam sepekan menjadi US$ 103,3 per barel. Harga minyak Brent turut menguat 3,14% menjadi US$ 116,7 per barel.

Risiko geopolitik di Timur Tengah menjadi perhatian karena adanya ancaman Korps Garda Revolusi Islam Iran (IRGC) untuk menyerang tujuh kabel bawah laut di Selat Hormuz jika infrastruktur Iran diserang. Ancaman tersebut berpotensi mengganggu konektivitas data dan transaksi keuangan di kawasan Teluk.

Di dalam negeri, Satuan Kerja Khusus Pelaksana Kegiatan Usaha Hulu Minyak dan Gas Bumi (SKK Migas) mulai mengurangi pasokan gas bumi ke Singapura sebesar 31 juta standar kaki kubik per hari sejak 24 Oktober 2026. Pasokan tersebut dialihkan untuk memenuhi kebutuhan domestik, terutama sektor kelistrikan.

Di pasar Amerika Serikat, indeks Dow Jones naik 1,7% dan S&P 500 menguat 0,1% sepanjang pekan sebelumnya. Sebaliknya, Nasdaq turun 0,5% pada periode yang sama.

Pelaku pasar selanjutnya mencermati sejumlah agenda ekonomi Amerika Serikat. Pada 27 Oktober 2026, perhatian tertuju pada indeks kepercayaan konsumen CB Consumer Confidence Oktober dan penjualan rumah baru September.

Pada 28 Oktober 2026, pasar menantikan keputusan suku bunga Federal Reserve. Berikutnya, pada 29 Oktober 2026, agenda yang diperhatikan mencakup estimasi awal pertumbuhan ekonomi AS kuartal III-2026, data pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) September, serta klaim pengangguran awal.