BEI Perketat Pengawasan Saham Usai Peringatan MSCI

Otoritas pasar modal Indonesia memperketat pengawasan perdagangan saham untuk mengantisipasi manipulasi harga dan transaksi terkoordinasi setelah Morgan Stanley Capital International (MSCI) memperingatkan risiko penurunan status pasar Indonesia. Dilansir dari Investasi, Bursa Efek Indonesia (BEI) menyiapkan perluasan komite independen dan investigasi terhadap aktivitas perdagangan mencurigakan.

Langkah tersebut merespons kekhawatiran MSCI mengenai transparansi perdagangan dan efektivitas penanganan transaksi terkoordinasi. MSCI masih mengategorikan Indonesia sebagai emerging market, tetapi peringatan terbarunya membuka kemungkinan perubahan status menjadi standalone market.

Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik mengatakan, komite penyusun daftar saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi akan melibatkan pihak independen. Anggotanya mencakup akademisi Indonesia dan F. Chapman Taylor sebagai perwakilan investor asing, menggantikan komposisi sebelumnya yang hanya terdiri atas pejabat otoritas pasar modal.

Pengawas pasar modal Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Hasan Fawzi mendorong penguatan sistem pengawasan untuk mengenali pola transaksi tidak wajar dan mendeteksi dugaan perdagangan terkoordinasi.

"Kami mendorong BEI memperkuat mekanisme dan metodologi pengawasan perdagangan, termasuk kemampuan mengidentifikasi pola transaksi tidak wajar dan mendeteksi perdagangan terkoordinasi," ujar Hasan Fawzi.

BEI juga berencana memulai investigasi ketika menemukan indikasi transaksi terkoordinasi yang berpotensi memanipulasi harga saham. Selain itu, bursa akan membekukan rekening investor yang mencurigakan mulai November 2026.

Kebijakan tersebut lebih proaktif dibandingkan mekanisme sebelumnya, ketika BEI memberikan peringatan atas aktivitas pasar yang tidak biasa dan meminta penjelasan perusahaan tercatat. Proses pengawasan sebelumnya juga dapat berujung pada penghentian sementara perdagangan saham.

BEI sebelumnya mengumumkan rencana mengeluarkan saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi dari indeks utama mulai 2 November 2026. Daftar yang berlaku saat ini mencakup 80 perusahaan.

Di sisi lain, OJK memperpanjang kebijakan pembelian kembali saham atau buyback tanpa persetujuan rapat umum pemegang saham hingga Juni 2027. Hasan menegaskan pelaksanaannya tetap harus memenuhi ketentuan batas minimum saham beredar di publik atau free float.

Otoritas Indonesia juga berkomunikasi dengan MSCI dan penyedia indeks global lainnya, termasuk FTSE Russell, untuk menyampaikan komitmen reformasi pasar modal. Sejak peringatan MSCI pada Januari 2026, Indonesia telah memperluas keterbukaan informasi rekening investor dan data kepemilikan saham, menaikkan batas minimum free float, serta menjatuhkan denda besar kepada pihak yang terlibat dalam manipulasi pasar.

Tekanan pasar meningkat setelah peringatan MSCI memicu aksi jual saham yang tercatat sebagai yang terdalam dalam sejarah pasar modal Indonesia selama dua hari perdagangan, yakni 16 dan 19 Oktober 2026. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sempat menyentuh level terendah sejak 2020 sebelum kembali menguat.

Pada Senin, 26 Oktober 2026, IHSG turun sekitar 0,6% pada pukul 03.20 GMT. Rupiah juga melemah 0,4% hingga mencapai level terendah sejak Juli.

Peringatan MSCI pada Januari 2026 sebelumnya menyoroti risiko penurunan Indonesia ke kategori frontier market. Peringatan terbaru meningkatkan tekanan karena mempertimbangkan perubahan klasifikasi menjadi standalone market.

Presiden Prabowo Subianto sebelumnya menyatakan Indonesia tidak akan gentar menghadapi peringatan MSCI. Sementara itu, otoritas pasar modal menilai investor domestik menunjukkan ketahanan dengan membeli saham perusahaan yang memiliki fundamental baik.