BCA Perkuat Kredit Korporasi dan Jaga Imbal Hasil Saham

Ekspansi pembiayaan korporasi, pengelolaan likuiditas, dan efisiensi operasional menjadi sejumlah penopang kinerja PT Bank Central Asia Tbk (BCA). Berdasarkan informasi yang dilansir dari Keuangan, perusahaan juga memiliki ruang untuk meningkatkan distribusi keuntungan kepada pemegang saham.

Nurkholis menjelaskan bahwa pertumbuhan kredit korporasi BCA turut memperoleh dukungan dari keberhasilan perusahaan mengambil pangsa pasar sejumlah bank pesaing. Kondisi likuiditas yang lebih ketat pada bank lain menjadi salah satu faktor yang membuka peluang tersebut.

Di tengah ekspansi bisnis, posisi pendanaan BCA masih tergolong memadai. Rasio pinjaman terhadap simpanan atau loan to deposit ratio (LDR) perusahaan berada pada kisaran 70% akhir hingga 80% awal.

Pertumbuhan kredit korporasi dan UKM

Penyaluran kredit investasi menjadi sumber utama pertumbuhan pembiayaan korporasi. Aktivitas tersebut terutama berasal dari industri manufaktur dan sejumlah sektor pendukung yang memiliki kebutuhan investasi. Beberapa bidang yang berkontribusi mencakup telekomunikasi, teknologi informasi (TI), minyak nabati, pertanian, serta petrokimia.

Perkembangan sektor-sektor tersebut turut mendukung peningkatan pembiayaan korporasi BCA. Sementara itu, segmen usaha kecil dan menengah (UKM) memperoleh dorongan dari meningkatnya kebutuhan modal kerja musiman. Berbeda dengan kedua segmen tersebut, pembiayaan konsumer masih memperlihatkan perkembangan yang relatif terbatas.

Tekanan pada kredit konsumer salah satunya berasal dari bisnis pembiayaan kendaraan bermotor yang belum mengalami pemulihan berarti. Kondisi ini terlihat dari selisih antara nilai pelunasan kredit otomotif dan pencatatan pembiayaan baru.

Dalam setiap kuartal, pelunasan kredit otomotif mencapai sekitar Rp 9 triliun – Rp 10 triliun. Sementara itu, pembukuan kredit baru hanya berada pada kisaran Rp 6 triliun – Rp 7 triliun. Perbedaan tersebut membuat pertumbuhan saldo kredit konsumer atau outstanding kredit BCA menjadi terbatas. Dengan demikian, perkembangan segmen korporasi dan UKM masih menjadi bagian penting dalam menopang ekspansi pembiayaan perusahaan.

Strategi BCA menjaga nilai pemegang saham

Di pasar saham, ketidakpastian mengenai MSCI masih menjadi risiko jangka pendek bagi pergerakan saham BBCA. Potensi tekanan penjualan dari investor asing menjadi salah satu perhatian dalam menghadapi kondisi tersebut. Manajemen memperkirakan investor asing menguasai sekitar 67% saham beredar publik atau free float BCA. Porsi tersebut mengalami penurunan dibandingkan posisi sekitar 85% sebelum kekhawatiran mengenai MSCI meningkat.

Sementara itu, kepemilikan investor yang berkaitan dengan MSCI diperkirakan mencakup sekitar 11% dari total free float perusahaan. Meski demikian, kelompok investor aktif masih mempunyai porsi kepemilikan lebih besar daripada investor pasif. Untuk mempertahankan nilai investasi pemegang saham, BCA melanjutkan program pembelian kembali saham atau buyback dengan anggaran Rp 5 triliun.

Pelaksanaan program tersebut tetap berlangsung, termasuk melalui pembelian tambahan selama Oktober 2026. Selain pembelian kembali saham, perusahaan juga mempertimbangkan kemungkinan menaikkan rasio pembayaran dividen atau dividend payout ratio. Namun, keputusan mengenai kebijakan tersebut masih membutuhkan pembahasan internal lebih lanjut.

Menurut Nurkholis, kekuatan permodalan BCA memberikan keleluasaan untuk meningkatkan pembagian keuntungan kepada pemegang saham. Langkah tersebut dinilai dapat dilakukan tanpa mengurangi kemampuan perusahaan dalam menyalurkan pembiayaan.

Kualitas aset dan pengelolaan risiko keuangan

Dari aspek kualitas aset, kondisi portofolio kredit BCA masih memperlihatkan ketahanan. Manajemen belum menemukan indikasi penurunan kualitas kredit korporasi dalam skala material untuk waktu dekat. Meski demikian, penyelesaian eksposur pembiayaan terhadap salah satu perusahaan smelter nikel diperkirakan memerlukan waktu lebih panjang.

Proses tersebut masih berkaitan dengan pembahasan yang melibatkan calon investor baru. Untuk mengantisipasi risiko dari eksposur tersebut, BCA mempertahankan pencadangan dengan tingkat perlindungan atau provisioning coverage di atas 50%. Kebijakan ini menjadi bagian dari pengelolaan risiko kredit perusahaan.

Pengelolaan risiko juga diterapkan pada portofolio surat berharga pemerintah. Manajemen mengungkapkan bahwa instrumen yang masuk kategori perdagangan atau trading hanya mencakup sekitar 1% dari keseluruhan portofolio tersebut.

Sebagian besar surat berharga pemerintah lainnya ditempatkan dalam kategori biaya perolehan diamortisasi atau amortized cost serta nilai wajar melalui penghasilan komprehensif lain atau fair value through other comprehensive income (FVOCI). Perubahan harga pasar atau mark-to-market pada instrumen FVOCI berpotensi menimbulkan tekanan sementara terhadap ekuitas yang dilaporkan. Namun, manajemen tetap optimistis terhadap kekuatan modal BCA dan strategi kepemilikan surat berharga berorientasi jangka panjang.

Prospek pertumbuhan BCA pada 2027

Memasuki 2027, manajemen memperkirakan laju pertumbuhan kredit BCA relatif sebanding dengan proyeksi tahun ini. Peningkatan volume bisnis diperkirakan tetap menjadi faktor utama yang mendorong pertumbuhan laba perusahaan. Mengenai margin bunga bersih atau net interest margin (NIM), manajemen belum menetapkan panduan resmi untuk 2027. Meski demikian, catatan historis menunjukkan margin BCA cenderung memperoleh keuntungan dari kenaikan suku bunga acuan.

Manfaat perubahan suku bunga tersebut tidak selalu diteruskan secara sempurna dalam aktivitas bisnis perbankan. Karena itu, perkembangan NIM masih menjadi salah satu aspek yang perlu diperhatikan dalam melihat prospek kinerja perusahaan. Selain ekspansi pembiayaan, investasi teknologi secara berkelanjutan turut mendukung peningkatan produktivitas operasional BCA.

Perkembangan ini tercermin dari rasio biaya terhadap pendapatan atau cost to income ratio (CIR) yang belakangan telah berada di bawah 30%. Walaupun demikian, untuk keseluruhan 2026, manajemen memperkirakan CIR berada di sekitar 31%. Proyeksi tersebut memperhitungkan kenaikan pengeluaran operasional musiman serta tambahan beban depresiasi.

Dalam menyusun asumsi awal untuk 2027, manajemen menggunakan proyeksi pertumbuhan ekonomi Indonesia pada kisaran 5,2%–5,3%. Sementara itu, nilai rupiah diperkirakan mengalami depresiasi sekitar 3%–4%.

Nurkholis menilai keunggulan likuiditas, ketahanan kualitas aset, dan peningkatan efisiensi operasional menjadi faktor penting bagi keberlanjutan pertumbuhan laba BCA. Ketiga aspek tersebut turut mendukung kemampuan perusahaan mempertahankan ekspansi pembiayaan sekaligus mengelola risiko keuangan.